Una encuesta mensual de administradores de fondos realizada por BofA Global Research reveló que el 54% de los inversores Creía que las acciones de IA estaban en una burbuja, en comparación con el 38% que no creía que existiera tal burbuja. Michael Burry, el inversor que predijo la crisis de 2008 por las hipotecas subprime -conocida mundialmente por la película de 2015 ‘La gran apuesta’, donde es interpretado por Christian Bale-, ha tuiteado sus razones para creer que el mercado se está inflando artificialmente.

En su primera publicación de este martes dio algunas de las razones para creerlo: «El aumento masivo del gasto de capital mediante la compra de chips o servidores de NVIDIA con un ciclo de producto de 2 a 3 años no debería resultar en una extensión de la vida útil de los equipos de TI. Sin embargo, esto es precisamente lo que han hecho todos los hiperescaladores”. En resumen, “subestimar la depreciación al extender artificialmente la vida útil de los activos aumenta las ganancias”. Según Burry (apodada ‘Cassandra’ por Warren Buffet), «es uno de los fraudes más comunes de la era moderna».

Sin embargo, no todas las opiniones son homogéneas al respecto. Para abordar la realidad de los temores y expectativas de los inversores, es necesario abordar el mercado mismo, algo que el banco de inglaterra, aunque acompañado de una seria advertencia: «El riesgo de una fuerte corrección del mercado ha aumentado». A continuación reproducimos las opiniones de varios actores económicos y financieros importantes.

Jeff Bezos, fundador y director ejecutivo de Amazon

«Cuando la gente se entusiasma tanto como hoy con la inteligencia artificial, por ejemplo, todos los experimentos reciben financiación… Y es muy difícil para los inversores, en medio de todo este entusiasmo, distinguir entre buenas y malas ideas», dijo Bezos durante la semana tecnológica italiana celebrada el 3 de octubre. «Una burbuja como la de 2008 o una crisis en el sistema bancario son malas… Las burbujas industriales no son tan malas, incluso podrían ser buenas, porque cuando la situación se calma y se ve quiénes son los ganadores, la sociedad se beneficia de estos inventos.»

Bryan Yeo, director de inversiones, Fondo Soberano de Riqueza de Singapur

«Existe una pequeña burbuja especulativa en el espacio de las startups», dijo Yeo durante una mesa redonda en la Cumbre Asia 2025 del Instituto Milken el 3 de octubre. «Cualquier startup con la etiqueta de IA será valorada muy por encima de sus modestos ingresos, con múltiplos enormes… Eso puede ser justo para algunas empresas, pero probablemente no para otras».

Joseph Briggs, economista de Global Economics Research de Goldman Sachs

«La avalancha de inversiones multimillonarias que se vierten en la infraestructura de IA de EE. UU. es sostenible y contrarresta las crecientes preocupaciones de que el gasto desenfrenado del sector pueda estar sobrecalentándose», dijo Briggs en una nota del 16 de octubre. Aunque los argumentos macroeconómicos generales para invertir en IA siguen siendo sólidos, advirtió que «los ganadores finales Los conceptos de IA siguen sin estar claros”, ya que los rápidos cambios tecnológicos y los bajos costos de cambio podrían limitar las ventajas de ser el primero en actuar.

Morten Wierod, director ejecutivo de ABB

«No creo que haya una burbuja, pero sí vemos algunas limitaciones en términos de la capacidad de construcción no es suficiente con todas las nuevas inversiones”, dijo Wierod a Reuters el 16 de octubre. “Estamos hablando de billones en inversiones”, dijo, y agregó: “Eso llevará algunos años implementarlo porque no hay suficiente gente ni recursos para construir todo esto”.

Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI

«El auge de la inversión en IA en Estados Unidos puede ir seguido de una caída similar a la de las puntocom, pero es menos probable que sea un evento sistémico que pueda derribar la economía estadounidense o global», dijo Gourinchas el 14 de octubre. «Esto no se financia con deuda, lo que significa que si se produce una corrección del mercado, algunos accionistas y partícipes podrían salir perdiendo».

Sam Altman, director ejecutivo de OpenAi

«¿Estamos en una fase en la que los inversores en general están demasiado entusiasmados con la IA? Mi respuesta es sí.» Altman declaró al medio tecnológico ‘The Verge’ en agosto. «Alguien va a perder una cantidad fenomenal de dinero. «No sabemos quién, y mucha gente va a ganar una cantidad fenomenal de dinero». Casi tantos inversores como los que creen que estamos en una burbuja de la IA mantienen sus inversiones en el sector, dijeron el 14 de octubre los estrategas de acciones de la UBS.

«La mayoría cree que estamos en una burbuja de IA, pero lejos del pico de la burbuja y, por lo tanto, alrededor del 90% de las personas que dicen creer esto también dicen que continúan invirtiendo en muchas de las áreas relacionadas con la IA».

Donald Trump, presidente de Estados Unidos

El presidente estadounidense y magnate inmobiliario, con negocios en criptomonedas, cuando un periodista de la AFP le preguntó sobre la posibilidad de una burbuja, respondió «no». Además añadió lo siguiente: «Me encanta la IA. Creo que será muy útil. «Están pasando muchas cosas con ella».