Hines y Grupo Lar se reparten un ‘megadividendo’ de 355 millones de Lar España solo un mes después de comprarl
Los nuevos dueños de la socimi Lar España, Hines y Grupo Lar, recuperan la mitad de lo invertido en la oferta pública de adquisición (opa) solo un mes después de culminar la operación. El fondo norteamericano y la gestora española se repartirán un ‘megadividendo’ de 355,6 millones de euros, equivalente a 4,25 euros por acción, frente a los 8,3 pagados en la operación, después de que haya sido aprobado por la junta de accionistas.
El consorcio Helios (62,5% Hines y 37,5% Grupo Lar), accionista de único de Lar España, ya anticipó en el folleto de la opa su intención de repartirse un gran dividendo y endeudar la compañía. Entonces, estimaron que esta retribución podría alcanzar los 200 millones de euros, alrededor de 2,39 euros por título, un cálculo que hicieron a partir de la caja que tenía disponible de 213 millones que tenía la compañía en junio de 2024.
Finalmente, este dividendo será un 50% más alto de lo previsto, ya que ascenderá hasta 355,6 millones: 334,24 millones corresponden a prima de emisión con cargo a la caja disponible y 21,35 millones al dividendo ordinario que debe repartir la cotizada al estar incluida en el régimen de socimi, que obliga a entregar entre los accionistas un mínimo del 80% del beneficio. Con este capital, Hines y Grupo Lar deberán hacer frente a un préstamo de 214 millones contraído por ambos para financiar la opa, que vence tres meses después de que esta culmine.
Crecimiento basado en disparar el endeudamiento de Lar España
Tal y como se detallaba en el folleto, el nuevo plan estratégico de Lar España pasa por disparar el endeudamiento de la socimi para crecer, que podrá alcanzar el 60% en los próximos meses, el doble que el 30% o 35% que registraba antes del cambio de control. Una vez estabilizada la compañía, la idea es que los pasivos vuelvan a rebajarse hasta el entorno del 40% o 45% con respecto al volumen de los activos.
Morgan Stanley y Banco Santander han puesto encima de la mesa un cheque de 651 millones de euros para financiar toda la operación, incluido los planes de expansión que quiere acometer el consorcio en Lar. En los próximos meses, la socimi podría volver al mercado a comprar nuevos activos en uno de los sectores, los centros comerciales, que mayor apetito inversor está despertando en el mercado, dado su alto retorno.
Lar España tiene actualmente nueve centros y tres parques comerciales en cartera, que suman una superficie de medio millón de metros cuadrados, que registran una ocupación media del 97% a cierre de 2024. En el último año, la socimi ingresó 49,47 millones de euros, un 20% menos que en 2023, y declaró un beneficio neto de 23,72 millones, frente a los 63,68 millones ganados el ejercicio anterior.
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