Como la pandemia de Covid-19, el equipo de analistas de Magallanes ha dividido a las compañías invertidas en sus billeteras en tres grupos: afectados (los vendidos en los EE. UU., Pero no producen allí), potencialmente afectados (las producidas en los Estados Unidos) y no afectadas (aquellos que no se venden directamente en los EE. UU. O lo hacen de manera marginal).

Después de un análisis preliminar, «solo el Fondo Europeo presenta una exposición relevante a las empresas directamente afectadas por los aranceles», se circunscribe Martin en su carta.

Según sus cálculos, en el fondo de la equidad europea de Magallanes a su alrededor Una docena de empresas Presenta «un cierto riesgo potencial» debido a los aranceles, en caso de que se implementaran como están e indefinidamente. Aunque no traicione lo que es.

Este riesgo potencial daría como resultado un ajuste en el Potencial de revaluación actual del fondo, que es +97%, «reduciéndolo a aproximadamente uno +90%». «Esto implicaría una pérdida teórica de valor intrínseco del fondo de solo -3.5%», admite Martín.

Sin embargo, trata de tranquilizar a los clientes de sus fondos diciéndoles que, «a diferencia de la pandemia Covid-19, cuyos posibles escenarios futuros podrían incorporarse de acuerdo con la reapertura de los mercados, la apariencia de las vacunas, etc., el efecto de los aranceles aún no se ha materializado. Además, en caso de que se implementen, We We No sabemos con qué intensidad o duración». Por lo tanto, «el potencial de revaluación de la cartera sigue siendo, por ahora, +97%».

Aunque es uno de los mejores fondos en la categoría de ingresos variables europeos, Magallanes European Equity pierde casi 7.9% en lo que hemos sidoAfectado por la incertidumbre global de la guerra comercial, y profundiza una racha negativa, ya que en 2024 se retiró más del 1.9%.

Tranquilidad relativa

En el caso de sus otros fondos, Magallanes Iberian Equity y Magallanes Microcaps Europa cree que el potencial de aumento sigue siendo el mismo ( +65% y +90%, respectivamente) y que los aranceles son más tangenciales.

«Estos cálculos se basan en aún no verificados, pero creemos que es un buen ejercicio estimar el riesgo potencial de los fondos. Teniendo en cuenta el Saldos sólidos de empresas y valoraciones por debajo de las nueve veces se benefician, nos sentimos tranquilos ante la incertidumbre de estos días«Martin se pone como un contrapunto.