La institución que preside Jerome Powell ha cumplido las previsiones del mercado, que esperaba un nuevo descenso debido a La debilidad del mercado laboral estadounidense. y el hecho de que la inflación en septiembre registró un aumento menor al esperado.

La Fed ha cumplido con el guión marcado en su anterior reunión pese a que el cierre de la Administración Federal de Estados Unidos ha impedido la publicación en las últimas semanas de datos macroeconómicos que suelen ser claves para las decisiones de política monetaria. excepto el relacionado con la inflación.

Asimismo, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) también ha acordado este miércoles concluirá el 1 de diciembre, temprano, su programa de reducción de su saldo patrimonial.

En su análisis de la situación económica, la Reserva Federal señala que los indicadores disponibles sugieren que La actividad económica «se ha expandido a un ritmo moderado» y admite que la inflación «ha repuntado desde principios de año y sigue siendo algo elevada».

En cuanto al mercado laboral, incide en que la «El crecimiento del empleo se ha desacelerado este año y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramenteaunque se ha mantenido bajo hasta agosto». «Los indicadores más recientes coinciden con esta evolución», añade.

Esteban Miran, El ideólogo de los aranceles de Trump y nombrado miembro del FOMC por el republicano, ha vuelto a votar en contra de la decisión, ya que prefería un recorte de medio punto. También ha sido desmarcado. Jeffrey R. Schmid, quienes, en cambio, optaron por mantener los tipos de referencia sin cambios.

Diciembre

Una vez conocida la decisión sobre las tarifas, el La atención se ha centrado en la conferencia de prensa de Powell. y en los mensajes que ha dado el presidente de la Fed sobre la posibilidad de un nuevo recorte en el mes de diciembre, ante la ausencia de indicadores económicos que apoyen la definición de la política monetaria.

Las previsiones publicadas tras la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) Apuntaron a dos nuevos recortes de tipos antes de fin de año, uno en la reunión de octubre y otro en la de diciembre.

Ante la ausencia de nuevas previsiones en la reunión de este miércoles, Powell ha subrayado que el Comité no ha tomado «ninguna decisión» sobre lo que hará en la reunión de diciembre y ha admitido que dentro de este órgano hay «Opiniones muy divergentes sobre cómo proceder». Así, añadió que algunos están más preocupados por la inflación y otros por el mercado laboral.

En este sentido, agregó que un nuevo recorte de tipos en diciembre está «lejos de» ser una conclusión «previsible» y señala que dependerá de los datos que tengan. Además, también ha indicado que cada vez hay más voces que opiniones que deberían esperar a una nueva bajada y evaluar el impacto de las dos últimas consecutivas.

Respecto a la ausencia de estadísticas económicas, el presidente de la Fed ha admitido que podrían tener cierto impacto y ha asegurado que si hay un nivel elevado de incertidumbre podría ser «un argumento a favor de ser prudentes».. «¿Qué haces si conduces con niebla? Frenas». ha apostillado

Sin embargo, también ha subrayado que existen otros datos que permiten hacernos una idea de la evolución de los precios, del mercado laboral o de la actividad económica (como los recogidos en su Libro Beige) y ha apuntado que, aunque no pueden tener todos los detalles, Si hay “un cambio significativo en un sentido u otro” lo detectarán.

Datos macroeconómicos

Él El IPC estadounidense aumentó una décima en septiembre, hasta el 3%. Sin embargo, el hecho de que esta subida fuera inferior a lo esperado por el mercado ha permitido a la Fed mantener su plan inicial de continuar con los recortes de tipos en esta reunión.

En cuanto al mercado laboral, el hecho de que el Departamento de Trabajo no haya publicado las cifras de septiembre no ha sido impedimento para un nuevo recorte. Y los datos de meses anteriores y otras estadísticas laborales lo confirman la debilidad del empleo en el país norteamericano.

Por ejemplo, la empresa de procesamiento de nóminas ADP señaló que El sector privado eliminó 32.000 puestos de trabajo el mes pasado. Unas semanas antes, el BLS revisó a la baja los empleos creados entre abril de 2024 y marzo de 2025. En concreto, fueron 911.000 menos de los calculados inicialmente.

Todo ello, tras confirmar que En junio la economía estadounidense destruyó empleos por primera vez en 53 meses y que la tasa de desempleo subió en agosto al 4,3%, su nivel más alto en cuatro años.

Evolución

Con esta nueva reducción acordada en octubre de 2025, Tarifas en Estados Unidos alcanzan niveles no vistos desde diciembre de 2022cuando la Reserva Federal los aumentó 50 puntos básicos, hasta el rango de entre el 4,25% y el 4,5%, para intentar contener la subida de la inflación.

la institucion comenzó a reducir las tasas de referencia hace poco más de un añoen su reunión de septiembre de 2024. El recorte de tipos aprobado en ese momento fue de 50 puntos básicos y desde entonces se han recortado en un punto y medio.

La reducción se produjo después de casi catorce meses en los que las tarifas se mantuvieron sin cambios en el rango entre 5,25% y 5,5%, máximos desde enero de 2001.

La decisión de la Reserva Federal Estoy seguro de que también es del agrado de Donald Trump.presidente de Estados Unidos, que desde su regreso a la Casa Blanca ha pedido a la Fed que baje los tipos y ha atacado duramente a Powell por su postura esperar y ver ¿Cuál es el impacto de las políticas del Gobierno antes de retomar los recortes de tipos?