El fondo Yielco Private Equity Europa III tendrá dos formatos de inversión: un vehículo en Luxemburgo y un Sociedad de capital riesgo domiciliada en España. Este último tendrá la capacidad de 20 millones de eurosy estará abierto a inversores institucionales y familiares.

La TIR neta objetivo asciende a 16%y la cartera estará compuesta por alrededor de 15 fondos subyacentes, con un peso del 25% en Reino Unido y presencia en Alemania, Francia, Países Bajos, España, Italia y los países nórdicos.

Según los responsables de Yielco, ya han identificado 4 de los 15 fondos de la cartera: un holandés, un noruego, un inglés y un español. En clave española, María Sanzsocio de Private Equity de Yielco, ha anunciado que el fondo elegido será el cuarta añada de Phi Industrialcon quienes han colaborado anteriormente.

Como se ha adelantado Julián Álvarez, jefe de país En España, el primer cierre del SCR se producirá a principios de enero. Aunque no se ha definido el importe y el fondo aún no ha sido registrado en la CNMV, ya han recibido «mucho interés» por parte de potenciales inversores.

Yielco espera mantener su rentabilidad media histórica, que en programas anteriores le ha llevado a superar sus expectativas con TIR netas de entre el 15% y el 17%, frente a objetivos iniciales del 14%.

Para conseguirlo, mantendrán una línea continua con los fondos de coinversión Defensive I y II, intentando comprar empresas no cotizadas un 40% o 50% por debajo de su valoración de mercado y utilizar poca deuda para hacerlo. Como máximo, la deuda podría equivaler a tres veces el ebitda de la empresa en cuestión.

Gira en España

A través de sus diferentes estrategias, Yielco cuenta ya con 80 inversores en España, casi todos institucionales, y ha formalizado dos mandatos con el banco privado de Javier Marín y Warburg Pincus, Singular Bank.

Además, ha sellado diez compromisos de inversión en fondos locales a través de cuatro gestoras españolas (Sherpa Capital o la propia Phi Industrial), y ha realizado tres inversiones directas en nuestro país.