Los fuertes aumentos de precio de la casa Se están extendiendo como una mancha de petróleo entre las poblaciones limítrofes de las grandes ciudades. La falta de oferta está presionando al alza los precios en las metrópolis más importantes, empujando a mucha demanda a buscar viviendas en localidades periféricas, donde los precios son más ajustados. Pero este efecto centrípeto está provocando a su vez que estos mercados exteriores se vuelvan cada vez más tensos y los precios lo reflejan.

Según los últimos análisis del sector inmobiliario en Investigación CaixaBank, Precios en municipios de más de 25.000 habitantes. muestran el alcance de esta tendencia ascendente. En el tercer trimestre del año, El 73% de estos municipios registró incrementos de precios superiores al 10% interanual, frente al 60% en el mismo periodo del año pasado, algo que no ocurría desde el primer trimestre de 2006.cuando la burbuja inmobiliaria estaba a punto de estallar.

Por el contrario, sólo el 0,7% de los municipios ha registrado un descenso de los precios, cuando hace un año este porcentaje ascendía al 9,2%. Por tipo de municipio, los municipios turísticos siguen mostrando un mayor incremento del precio de la vivienda (15%) que los no turísticos (13,6%), aunque el diferencial de crecimiento se está estrechando.

En términos reales, CaixaBank Research asegura que el valor de tasación de la vivienda libre mantuvo su tendencia alcista en el tercer trimestre de 2025, creciendo en torno al 3% intertrimestral por tercer trimestre consecutivo, alcanzando 2.153 euros el metro cuadrado, nuevo máximo en la serie disponible desde 1995. La tasa interanual se aceleró hasta el 12,1% desde el 10,4% en el segundo trimestre, la más alta desde 2005.

Como en tantos otros análisis, el de CaixaBank Research apunta a la falta de ayuda como principal causa de la escalada de los precios de la vivienda. El servicio de estudios de la entidad financiera asegura que, aunque los indicadores de oferta han mejorado ligeramente, la oferta de vivienda nueva sigue siendo claramente insuficiente para cubrir la demanda. Hasta el mes de agosto, el Los visados ​​de obra nueva crecieron un 10,5% interanual, hasta alcanzar las 134.000 unidades acumuladas en 12 mesesuna cifra que contrasta con las 220.000 nuevas viviendas creadas en el mismo periodo hasta el tercer trimestre de 2025, según la Estadística Continua de Población.

Mala construcción

Sin embargo, aunque los visados ​​han avanzado, la evolución de unidades terminadas no es buena. Según datos del observatorio del Ministerio de Vivienda y Territorio, en el tercer trimestre del año Se terminaron un total de 20.674 viviendas, un 11,4% menos que en el mismo periodo de 2024.

En el último Informe de Estabilidad Financiera del Banco de España, correspondiente a otoño, el regulador asegura que la producción de vivienda nueva se mantiene en «un nivel bajo en términos históricos», y el sector de la construcción tiene un menor peso en la actividad que en expansiones pasadas y, en particular, que durante el boom inmobiliario anterior a 2008. Así, continúa el análisis, no se aprecia una vulnerabilidad sistémica asociada a un exceso de actividad constructora, «sino que, por el contrario, la contención en la producción de vivienda nueva habría contribuido a presionar precios», concluye.

En otro informe publicado por BBVA InvestigaciónEl servicio de estudios de la entidad vasca advierte de que la baja rentabilidad sobre el capital (ROE), los largos periodos de espera para construir y la inmovilidad de los activos en los balances hacen que Poco atractivo para el sector de la construcción en España.dificultando aún más la construcción de viviendas.

El documento de BBVA Research asegura que la rentabilidad del sector de la construcción en España es inferior a la media europea y a la de años anteriores, pese a la fuerte demanda de vivienda. Además, añade que la lentitud de los trámites burocráticos y la inestabilidad de las leyes agrarias aumentan los tiempos de los proyectos y que el aumento de los precios de los materiales y de los costes laborales reduce los márgenes de beneficio. A esto se suma el casi eterno problema de la escasez de mano de obra en el sector.