Elaborado a partir de la Encuesta de Opinión de Ejecutivos 2025, en la que IESE Business School actúa como socio en España, el Informe Global de Riesgos 2026 identifica cinco amenazas clave para el país en el corto plazo.

La primera advertencia de Davos es política. La polarización social aparece como el riesgo número uno para España, por delante de cualquier amenaza económica.

El Foro define este fenómeno como una fractura ideológica y cultural que bloquea la toma de decisiones y erosiona la confianza en las instituciones, un retrato que encaja con el clima de enfrentamiento permanente entre el Gobierno de Pedro Sánchez, la oposición y varios ejecutivos autonómicos.

El segundo gran foco de preocupación es la escasez de talento y mano de obra adecuada a las necesidades de la economía española.

Davos alerta de un desajuste estructural entre las capacidades disponibles y las requeridas por la transición verde y digital, que limita el impacto de las reformas laborales y los programas de formación impulsados ​​por el Ejecutivo.

En tercer lugar, los líderes empresariales consultados señalan insuficientes servicios públicos y protecciones sociales, desde salud y educación hasta pensiones e infraestructura.

El informe encuadra este deterioro en una “recesión del Estado de derecho”, es decir, un deterioro de la calidad institucional y de las garantías jurídicas, y en la erosión del contrato social en el conjunto de la OCDE, un diagnóstico que pone a prueba la ambición social del Gobierno y condiciona su margen de maniobra fiscal.

El cuarto riesgo es la deuda, tanto pública como corporativa y de los hogares, en un entorno de tipos de interés que ya no son extraordinariamente bajos.

Davos advierte de que este volumen de deuda podría convertirse en un duro freno si llegara un nuevo shock económico, reduciendo la capacidad del Estado para sostener el gasto y la inversión social con los que el Gobierno ha amortiguado crisis anteriores.

Cierra la lista la falta de oportunidades económicas y el desempleo, un riesgo clásico para la economía española que el Foro vincula ahora también a la desafección política y al malestar de las clases medias.

A pesar de las mejoras en la afiliación y la reforma laboral, el informe advierte que la persistencia del alto desempleo, la baja productividad y las brechas territoriales pueden seguir alimentando el sentimiento de agravio entre los jóvenes y los trabajadores menos calificados.

El análisis concreto de España se inserta en un contexto internacional que Davos describe como una “era de la competencia”, marcada por la erosión del multilateralismo, la degradación del orden jurídico internacional y la instrumentalización de la economía como arma política.

La confrontación geoeconómica (el uso de aranceles, sanciones, restricciones a la inversión y vetos tecnológicos) se convierte en el principal riesgo global a corto plazo, incluso por encima de los conflictos armados entre estados.

En el horizonte de dos años, el mapa de riesgos trazado por el Foro está dominado por tres grandes bloques: shocks geoeconómicos, desinformación y tensiones sociales vinculadas a la desigualdad.

La confrontación geoeconómica encabeza la clasificación como la amenaza inmediata más grave, porque amenaza con fragmentar las cadenas de suministro, encarecer el comercio y desencadenar nuevas rondas de inflación “importada” en un momento de elevada deuda pública y privada.

Sobre este terreno inestable se superpone una ola de desinformación y contenidos falsos, amplificados por la inteligencia artificial generativa, que el informe sitúa entre los riesgos más graves en dos años.

La proliferación de contenidos sintéticos y “deepfakes” erosiona la confianza en los procesos electorales, alimenta la polarización y dificulta los acuerdos en sociedades ya cansadas por la inflación y el estancamiento de los salarios reales.

El resultado es un cóctel en el que cualquier shock (económico, bélico o tecnológico) puede convertirse rápidamente en una crisis política.

Dentro de diez años, los riesgos medioambientales volverán a ocupar los primeros puestos del ranking. Los fenómenos meteorológicos extremos, la pérdida de biodiversidad y los cambios críticos en los sistemas terrestres son las amenazas consideradas más graves para la humanidad.

En esa misma década, las consecuencias adversas de la inteligencia artificial escalaron posiciones hasta ubicarse entre los principales riesgos estructurales.

Hay un doble frente. Por un lado, la posible obsolescencia de la ciberseguridad y de las infraestructuras críticas ante nuevas capacidades de ataque.

Por otro lado, una transformación abrupta de los mercados laborales que podría profundizar las brechas entre países, sectores y grupos sociales si no va acompañada de políticas adecuadas de formación y protección.

En este tablero, España no sólo debe gestionar sus cinco vulnerabilidades internas, sino hacerlo en un entorno de competencia estratégica entre potencias y de revolución tecnológica acelerada.

El informe se publica apenas unos días antes de que se celebre una nueva edición del Foro Económico Mundial de Davos, al que volverá a asistir el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, entre el 19 y el 23 de enero.

Lo acompañará el ministro de Economía, Comercio y Empresas, Carlos Cuerpo, así como otros tres miembros del Ejecutivo.

Sánchez coincidirá con el gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá, y representantes de grandes empresas españolas como Acciona, Banco Santander, BBVA, Telefónica, Iberdrola, Repsol, Ferrovial, Naturgy y Moeve.