Sesión con fuertes movimientos entre los principales selectivos globales, que abordan los paralelismos que el mercado empieza a trazar entre la situación actual y la crisis financiera de 2008. El foco de tensión se ha desplazado de las hipotecas subprime al crédito privado, mientras que la subida de materias primas como el petróleo recuerda el contexto previo a aquella crisis. En este escenario, las decisiones de los bancos centrales serán clave para determinar el rumbo de los mercados en las próximas semanas.

El Ibex 35 cierra la jornada a la baja, lastrado principalmente por los sectores más cíclicos de la economía. Entre las empresas que más cayeron durante la sesión estuvieron las siderúrgicas, las vinculadas al turismo, las constructoras y las entidades financieras. Las fuertes subidas del petróleo están generando dudas entre los inversores sobre el impacto que podrían tener en la actividad económica, lo que ha provocado ventas en algunos de los sectores que mejor comportamiento han registrado en los últimos meses. La banca destaca especialmente en las últimas caídas, con Santander liderando las correcciones.

En el lado opuesto del selectivo se sitúa Solaria, que vuelve a destacar entre las subidas. La compañía tiene posiciones cortas relevantes en el mercado, pero al mismo tiempo algunas casas de análisis han mejorado recientemente su recomendación sobre el valor. Además, el contexto actual de altos precios de la energía podría favorecer al sector renovable.

Una situación que también beneficia a Repsol, que acumula subidas cercanas al 20% desde el inicio del conflicto gracias a la subida del precio del barril de petróleo.

Por su parte, la mayor estabilidad en las rentabilidades de los bonos está favoreciendo a las empresas con una elevada rentabilidad por dividendo o con elevados niveles de endeudamiento. Dentro de este grupo destacan algunas eléctricas, así como empresas como Cellnex o Telefónica.

Mientras tanto, Wall Street sigue muy atento a la evolución del crédito privado, un mercado que ha crecido vertiginosamente en los últimos años y que recientemente ha comenzado a mostrar algunas grietas.

A nivel macroeconómico, la confianza del consumidor estadounidense cayó a su nivel más bajo en tres meses en medio de crecientes temores sobre el impacto de la guerra con Irán en los precios de la gasolina. El producto interno bruto se expandió a una tasa anualizada del 0,7% en el cuarto trimestre -cuando el gobierno sufrió un cierre administrativo de duración récord- frente a una estimación inicial del 1,4%. Mientras tanto, el índice subyacente de precios de los gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, estuvo en línea con las estimaciones, lo que sugiere que la Reserva Federal podría haber estado en el camino correcto hasta ahora.

En este contexto, los mercados manejan dos escenarios posibles. Lo más favorable sería una rápida resolución del conflicto, mientras que una prolongación de la guerra podría causar más impactos negativos en la economía y los mercados financieros.

Entre otros activos destacan las subidas del bitcoin, que ha sorprendido al mercado impulsado por las nuevas entradas netas en ETF, el hito de haber alcanzado los 20 millones de bitcoins minados, el aumento de la demanda en Oriente Medio por el posible deterioro financiero y las recientes declaraciones de Donald Trump sobre la Reserva Federal.

La próxima semana será clave para la economía global. Algunos de los principales bancos centrales del mundo se reunirán para tomar nuevas decisiones de política monetaria en un contexto de aumento de precios. Estas decisiones podrían marcar un cambio de rumbo en los mercados y eventualmente poner fin a la actual tendencia alcista.

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