Esto ocurre especialmente con activos como el ‘build to rent’ (BTR, promociones privadas de vivienda en alquiler). Álvaro Alonso, socio director de vida y finanzas corporativas de Cushman & Wakefield España, explica a ABC que el viajar a otros lugares del país Se produce por las intervenciones que sufren las grandes capitales como Barcelona (donde la oferta de vivienda en alquiler ha pasado de 25.001 unidades disponibles en el primer trimestre de 2024 a 6.703 unidades (-73%) dos años después, según datos de Brains Re), pero también porque se trata de ciudades donde hay más suelo disponible y los índices de esfuerzo de los ciudadanos para acceder a la vivienda son menores.

Pero no sólo hay interés en invertir en BTR. La demanda de otros activos también se está desplazando hacia otras capitales del mapa peninsular, en gran medida por los altos precios que se exigen en Madrid, donde se siguen concentrando la mayoría de las inversiones, pero las rentabilidades ya no son tan altas como antes. Según el informe de la consultora inmobiliaria, además de Valencia y Málaga, capitales como Sevilla, Alicante, Bilbao o Zaragoza también están en el radar de los inversores «porque combinan crecimiento demográfico, dinamismo económico y oportunidades de desarrollo».

Al tratarse de capitales universitarias, también despiertan interés activos como las residencias de estudiantes, que se están convirtiendo en la mayor queja por la escasez de productos en el mercado. A nivel nacional también destaca el interés por el coliving (alquiler de habitaciones con servicios compartidos), aunque con un crecimiento más moderado, mientras que la vivienda asequible y el senior living ganarán protagonismo en los próximos años, apuntando a una mayor diversificación del mercado.

El alquiler supone el 50% del nuevo mercado

Según los autores del informe, el 90% de las estrategias de los inversores este año se centrarán en BTR, PBSA, coliving y vivienda asequible, aunque las promociones en alquiler representarán aproximadamente el 46% de las posibles ventas en 2026 y las residencias de estudiantes el 27%. En el caso de ‘build to rent’, Alonso comenta que las operaciones serán principalmente para grandes carteras ya activas, porque el interés por desarrollar un nuevo producto es escaso.

El informe también señala que los inversores mantienen una doble estrategia, combinando activos centrales (en áreas de mayor demanda) que generan ingresos estables con oportunidades de valor añadido orientadas al reposicionamiento y el desarrollo. En este sentido, el 60% de los inversores prevé destinar entre 101 y 200 millones de euros al sector, e incluso superar los 201 millones, «lo que demuestra la profundidad y magnitud del interés inversor por el mercado español», apunta Cushman & Wakefield en su estudio.

Pero ¿a qué se debe tanto interés internacional por el sector residencial español? Geoff McCabe, asociado del grupo de mercados de capitales de Cushman & Wakefield Destaca los buenos fundamentos que tiene España con una previsión de crecimiento del PIB de entre el 2,1 y el 2,3%, por encima de la media de la eurozona. «Para nosotros no es ninguna sorpresa. «En los últimos dos años se ha captado mucho capital», señala a ABC el experto, al tiempo que se suma al ‘shock’ de demanda que está viviendo el mercado inmobiliario en España. «La demanda se está satisfaciendo a un ritmo muy débil», subraya.