Alerta en la economía española: se frena el consumo, la inversión y la construcción – José María Rotellar
El Gobierno sigue presumiendo de datos económicos, que no son más que una mero espejismo del corto plazoimpulsado por el gasto público y la acumulación de población para actividades de poco valor añadido, que mantiene un crecimiento temporal, pero con componente insalubre, al tiempo que daña la estructura económica. Esto último permanece oculto, tapado por dicho espejismo, pero la realidad es que la economía española está creciendo de forma insostenible, con un grave problema estructural –gasto, déficit, deuda, baja capacidad productiva– de cara al medio y largo plazo, además de mantener una baja productividad.
hay un desaceleración significativa del consumo de los hogares, debido a la pérdida de poder adquisitivo de familias; de la inversión, por el empeoramiento de las expectativas y la inseguridad jurídica; y la construcción, como indicador temprano del empeoramiento de la economía.
Variación trimestral
El Producto Interior Bruto (PIB), medido en volumen, aumentó un 0,6% en el primer trimestre respecto al trimestre anterior. Esta tasa fue dos décimas inferior a la del cuarto trimestre de 2025.
El consumo de los hogares se desacelera tres décimas y se mantiene en el 0,6%lo que marca la pérdida de poder adquisitivo que sufren las familias, mientras que la AAPP, el gasto público, no sufre desaceleración alguna y se mantiene en el 0,2%, apoyando artificialmente la economía.
La formación bruta de capital fijo (inversión) sufre una fuerte desaceleraciónpasando del 2,1% al 0,4%, resultado del empeoramiento de las expectativas y la inseguridad jurídica.
Además, hay un Colapso de la inversión en vivienda y construcción.que pasa del 2,6% al 0,1%. La vivienda suele actuar como un indicador adelantado de la economía, por lo que no augura nada bueno.
Las exportaciones de bienes y servicios caen un 0,5%con un empeoramiento de 1,2 puntos, como consecuencia de la falta de competitividad de la economía española, por tantos costes impuestos, y la pérdida de renta disponible de nuestros socios comerciales.
En cuanto a las importaciones caen un 1,2%empeorando 2,4 puntos, como consecuencia del menor poder adquisitivo de los españoles.
Por sectores, la construcción sufre una importante desaceleraciónmanteniéndose en el 0,1%, perdiendo casi 2 puntos respecto al trimestre anterior.
En cuanto a los servicios crecen un 0,7%dos décimas menos que en el IV trimestre de 2025.
Variación interanual
La variación interanual del PIB fue del 2,7% este trimestre, una décima más que el trimestre anterior.
Evolución interanual. Demanda
La demanda nacional contribuyó con 3,4 puntos al crecimiento interanual del PIB. Por su parte, la demanda exterior aportó -0,7 puntos.
El gasto en consumo final creció un 2,9% interanual, una décima menos que en el trimestre anterior.
- La de los hogares subió un 3,2%, acelerándose una décima.
- La de Administraciones Públicas presentó una tasa del 2,0%, cinco décimas menos que en el trimestre anterior.
La formación bruta de capital registra una variación del 5,8%, tasa una décima superior a la del trimestre anterior.
Evolución interanual. Oferta
Desde la perspectiva de la oferta, Todos los grandes sectores de actividad presentan tasas interanuales positivas en su valor añadidoexcepto las ramas primarias.
El valor añadido bruto de Las ramas industriales crecieron un 1,8%..
- Dentro de ellos, la industria manufacturera también aumentó un 1,8%.
El valor añadido bruto de la construcción aumentó un 6,5%.
La variación interanual del valor añadido bruto de los servicios fue del 3,4%.
Finalmente, Las oficinas primarias registran una variación del -3,4%.
Empleo
volver a la productividad cae.
El número de horas efectivamente trabajadas creció un 2,1% interanual este trimestre, una décima más que el anterior. En términos intertrimestrales la tasa cayó un 0,3%. Por otro lado, el empleo equivalente a tiempo completo aumentó un 2,8% interanual, tasa similar a la del trimestre anterior. En términos intertrimestrales su variación fue del 0,8%.
Por su parte, la productividad por puesto de trabajo equivalente a tiempo completo registra este trimestre una tasa interanual del –0,1%, y productividad por hora realmente trabajada, 0,6%. En términos intertrimestrales estas tasas fueron del –0,2% y 1,0%, respectivamente.
Todo esto denota una importante desaceleración de la economía, que vive anestesiada por el gasto y la acumulación de población orientada al bajo valor añadido, lo que unido al exponencial endeudamiento dificulta las posibilidades de desarrollo de la economía española.
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