El fondo CVC ha anunciado su salida de Naturgy con la venta de la totalidad de su participación del 13,8% en la energética, valorada en casi 4.000 millones de euros a precios actuales. La firma ha informado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de que Goldman Sachs está llevando a cabo una colocación acelerada de los paquetes de acciones.

La compañía que preside Francisco Reynés continúa reestructurando su accionariado. Tras la salida de BlackRock (GIP) de su capital con la venta de un 11,4% por unos 2.800 millones de euros, CVC y la familia March, a través de la Corporación Financiera Alba, habían anunciado una reestructuración de su acuerdo accionarial a finales de 2025 que dejaba la puerta abierta a una posible venta.

Hasta entonces, ambas firmas mantenían un acuerdo a través del vehículo inversor Rioja Acquisition. con una participación del 18,59% en la gasista.

CVC mantuvo el un 13,8% a través de Rioja y derivados financieros que ahora ha puesto a la venta, mientras que Las Marcas siguen controlando el 5,01% de Naturgy.

Un movimiento que se produjo tras la desinversión del gigante norteamericano y la ofensiva de CriteriaCaixa para recuperar lo perdido en la OPA llevada a cabo en el verano de 2025.

Él holding de La Caixa liderada por Isidro Fainé se consolida como primer accionista con un 28,5% del capitalmientras que el segundo mayor socio es el fondo australiano IFM, con algo más del 15%.

Colocación acelerada de Goldman Sachs

Según informó al mercado CVC, este martes Goldman Sachs está llevando a cabo una colocación privada por cuenta de Rioja Adquisición de 107.470.037 acciones ordinarias de Naturgy, representativas de, aproximadamente, el 11,08% del capital social.

Se espera que la colocación no dure más de un día. Durante este período, la entidad realizará las actividades habituales de colocación de inversores institucionales con el fin de obtener indicios de interés u ofertas para adquirir las acciones.

CVC y Goldman han firmado un contrato de colocación que contiene los términos y condiciones suspensivos habituales en este tipo de operaciones.s, según indica el fondo de inversión a la CNMV.

Asimismo, CVC también ha acordado liquidar determinadas operaciones de derivados preexistentes con Goldman Sachs como contraparte de cobertura, lo que supondrá la enajenación de 26.381.326 acciones, representativas de, aproximadamente, el 2,72% del capital social actual de Naturgy).

Una vez finalizada la colocación y las mencionadas operaciones derivadas, CVC habrá vendido la totalidad de su paquete accionario de la Sociedad, es decir, un total de 133.851.363 acciones de Naturgy, representativas de, aproximadamente el 13,8% del capital social sector energético actual.

CVC pone fin a su paso por Naturgy tras ocho años y

Una vez finalizada la operación, CVC culminará así una etapa en la mayor gasista española en la que ha generado valor para sus accionistas a través de los generosos dividendos que Naturgy ha repartido en los últimos años.

El fondo de inversión pasó a ser accionista de Naturgy el 18 de mayo de 2018, tras comprar a Repsol una participación del 20,07% de las acciones de la compañía.

Tras la autoopa llevada a cabo el año pasado con el objetivo, según la propia Naturgy, de mejorar el free float y la liquidez para volver a entrar en índices bursátiles como el MSCI, CVC redujo su participación en la empresa a cambio de importantes dividendos adicionales.

Ahora la firma completa su ciclo inversor en la gasista y da paso a una nueva etapa accionarial. Las dudas ahora están ahí. Cómo será la composición del directorio y si se intentará nuevamente una potencial operación corporativo, como intentó llevar a cabo Criteria con la ayuda de la Taqa emiratí.

El año pasado, el máximo órgano de gobierno de Naturgy ya acordó aumentar el número de escaños hasta 16, desde los 12 anteriores, con el objetivo de acercarse al principio de representación proporcional y preservar un volumen adecuado de consejeros independientes.

Actualmente, El consejo está compuesto por 13 miembros, tres de los cuales son representantes dominicales en representación de Rioja Acquisitions..