Todo aquel que va a comprar una vivienda se plantea el tipo de hipoteca que debe solicitar, ya sea fija o variable. Los primeros ofrecen estabilidad y tranquilidad a largo plazo, pero tienden a ser inicialmente más caros y tener requisitos más exigentes. Estos últimos son inestables porque su cuota cambia cada seis meses o un año siguiendo el Euribor, lo que puede encarecerlos bastante en determinados momentos.

A la hora de elegir entre uno u otro hay que tener en cuenta aspectos personales, como las finanzas internas, los objetivos financieros y la estabilidad laboral, y también el contexto de ese momento. En referencia a esto último, nos encontramos en una situación especialmente delicada, con una subida de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) el 11 de junio y posiblemente otra el 23 de julio, y el Euribor al alza.

Por todo ello, a continuación vamos a analizar qué hipoteca, fija o variable, conviene mejor en una situación económica como la actual.

Mejores hipotecas fijas de julio de 2026

Fuentes y metodología al final del artículo.

Mejores hipotecas variables de julio de 2026

Fuentes y metodología al final del artículo.

Hipotecas fijas o variables: cuál es mejor en julio de 2026

El mercado hipotecario entra en julio con un elemento que no estaba en la ecuación hace un mes: el BCE ya ha subido los tipos y el 23 de julio podrá volver a hacerlo. Esto desplaza el punto de equilibrio entre ambas modalidades. En junio el saldo se igualó, en julio se inclina, para la mayoría de perfiles, hacia el fijo.

El argumento a favor de las hipotecas variables sigue siendo el mismo de siempre: la comisión de salida es menor. Los TIN descontados del primer año parten entre el 1,50% y el 2,35% en variables de mercado, por debajo del 2,55%-2,96% de las hipotecas fijas más competitivas. Esta diferencia se nota en los primeros doce meses. Y a lo largo de un préstamo a 25 o 30 años, el euríbor pasará por varios ciclos: si en algún momento baja, la cuota se ajustará a la baja sin necesidad de renegociar nada. Las previsiones de los analistas sitúan el índice en torno al 2,26% a finales de 2027, lo que supondría cierto alivio a partir del próximo año.

El problema es que antes de llegar a esa etapa hay que pasar por unos meses que parecen complicados. El Euribor cierra junio en torno al 2,8%, el BCE ha subido tipos por primera vez en casi tres años y los mercados anticipan que podría repetir el movimiento en la reunión del 23 de julio. Caixabank Research proyecta el Euribor en el 2,89% a finales de 2026. En este escenario, quien firme una hipoteca variable en julio podría ver subir considerablemente su comisión en su primera revisión, sin margen de reacción.

Frente a eso, las hipotecas fijas ofrecen algo que en este contexto tiene más valor que en meses anteriores: certidumbre. Quien firma un tipo fijo en julio paga la misma cuota dentro de diez años independientemente de lo que decida el BCE, lo que haga el Euribor o cuánto dure el conflicto en Oriente Medio. Los bancos, que han enfriado la guerra hipotecaria de los últimos trimestres, ya han comenzado a encarecer sus tipos fijos, aunque todavía es posible encontrar buenas oportunidades. Lo que parece claro es que esperar no es una estrategia que el mercado actual premie.

La tercera vía: hipotecas mixtas

Quienes no quieran pagar el precio íntegro de la certeza que ofrece una hipoteca fija, ni asumir la exposición total al Euribor desde el primer día, tienen una tercera opción: las hipotecas mixtas. Su mecánica combina ambos mundos: un tramo inicial a tipo fijo, que en la mayoría de ofertas del mercado se extiende entre tres y diez años, seguido de un tramo variable referenciado al Euribor. Durante el primer período la cuota es estable, de ahí en adelante cambia con cada revisión.

El atractivo de las hipotecas mixtas surge del hecho de que su tipo fijo inicial es, en general, inferior al de una hipoteca fija pura. Esto se traduce en una tarifa de salida más asequible durante los primeros años, sin renunciar por completo a la estabilidad. En un mercado como el actual, con tipos fijos subiendo para reflejar el nuevo escenario del BCE, esta diferencia de precios puede ser relevante.

El riesgo es que esa estabilidad tenga fecha de caducidad. Al final del tramo fijo, la comisión queda expuesta al nivel del Euribor en ese momento. Quien firma hoy una hipoteca mixta a cinco años está haciendo una apuesta implícita sobre dónde estará el índice en 2031, sin más garantía que las previsiones de los analistas, que en el pasado reciente se han equivocado frecuentemente en ambas direcciones. En un ciclo de subidas de tipos como el actual, esta incertidumbre pesa más que en un entorno estable.

Las hipotecas mixtas tienen sentido para perfiles concretos. El primero es quién prevé amortizar una parte importante del capital antes de que finalice el tramo fijo, lo que limita la exposición al Euribor cuando llegue el tramo variable. El segundo es quien tiene suficiente margen presupuestario para absorber un aumento de cuota cuando se produce el cambio de tramo y está dispuesto a asumir ese riesgo a cambio de una tasa de salida más baja. Para perfiles ajustados o adversos al riesgo, el mixto ofrece sólo parte de la protección del fijo pero preserva toda la incertidumbre del variable.

Antes de decidir, conviene revisar las comisiones por amortización anticipada durante el tramo fijo y calcular el coste total con diferentes escenarios de Euribor para el tramo variable. El precio de entrada más bajo tiene un coste implícito que no siempre aparece en el título del producto.

Fuentes y metodología al final del artículo.

La reunión del BCE del 23 de julio: qué puede pasar

El 11 de junio, el Banco Central Europeo elevó sus tipos de referencia en 25 puntos básicos por primera vez desde 2023. El motivo es específico: la inflación en la eurozona se sitúa en el 3,2%, muy por encima del objetivo del 2%, impulsada por la subida de los precios de la energía derivada del conflicto en Oriente Medio. El BCE, que había mantenido los tipos estables durante un año, decidió que la presión sobre los precios ya no justificaba la espera.

En la rueda de prensa posterior, Christine Lagarde no cerró la puerta a nuevas subidas. Con esa advertencia sobre la mesa, el mercado mira ahora a la próxima reunión del Consejo de Gobierno, fijada para el 23 de julio, con la expectativa de que el ciclo no haya terminado.

Si el BCE vuelve a subir tipos, el Euribor, que cierra junio en torno al 2,8%, recibirá un nuevo impulso al alza. Las hipotecas variables lo trasladarán a la cuota en la próxima revisión. Las hipotecas fijas también se verán afectadas: los bancos llevan semanas ajustando al alza sus ofertas y una segunda subida del BCE reforzaría esa tendencia. Las mejores hipotecas baratas que aún quedan en el mercado podrían no permanecer en las mismas condiciones después de julio.

Si el BCE decide mantener los tipos sin subidas el 23 de julio, el escenario inmediato será menos presionado, pero el diagnóstico no cambia: el Euribor no cae automáticamente cuando el banco central frena las subidas. El mercado ya ha incorporado el endurecimiento acumulado al precio de las hipotecas y, además, hay que tener en cuenta que una pausa no equivale a un cambio de política monetaria.

Para quienes ahora mismo están comparando hipotecas fijas y variables, el 23 de julio es una fecha con implicaciones directas sobre las condiciones que encontrará en el mercado si retrasa la decisión.