Él Consenso Económico y Empresarial de PwC prevé que La economía española mantendrá su crecimiento pese al impacto de la guerra en Iránsi esta bien El 66% considera que las medidas desplegadas por el Gobierno para afrontar las consecuencias económicas del conflicto no han sido las adecuadasya sea porque deberían haber estado más centrados o porque fomentan el consumo de combustibles fósiles.

En el último informe del Consenso Económico y Empresarial de PwC, los expertos coinciden en que España ha mostrado una notable capacidad de resistencia ante el adverso contexto geopolítico y seguirá siendo una de las economías más dinámicas de la zona del euro.

En concreto, el 44% de los encuestados estima que la guerra de Irán afectará más a la inflación que al crecimiento y sólo el 8% cree que será al revés y afectará más al Producto Interior Bruto que a la evolución de los precios. Sin embargo, el 69% también advierte que la situación económica y geopolítica global seguirá siendo inestable hasta 2027.

El escenario positivo para la economía española que describen los panelistas, sin embargo, no está exento de riesgosya que «la guerra ha dejado una serie de cicatrices en la economía que condicionarán su evolución en los próximos trimestres».

Entre ellos destaca el incremento del precio del petróleo, que si bien podría moderarse tras consolidarse el actual acuerdo de paz, es previsible que no vuelva a los niveles previos al conflicto para el 73% de los expertos.

Inflación

Este impacto en los costes energéticos se trasladará a la inflación. Si en febrero de este año el 61% de los encuestados decía que en 2026 terminaría entre el 2% y el 2,5%, ahora El 57% cree que estará por encima del 3%. Para 2027 se espera una moderación del IPC, influida, entre otras razones, por el efecto base del aumento de este año.

En consecuencia, la política monetaria seguirá endureciéndose. El Banco Central Europeo ya ha iniciado el ciclo de subidas de tipos y una parte importante de los expertos (55%) considera necesario endurecer las condiciones financieras para contener las expectativas inflacionarias. De hecho, la mayoría sitúa los tipos de interés en un rango de entre el 2% y el 2,5% tanto para este año como para 2027.

La opinión de los panelistas de Consenso refleja que El impacto de la guerra no es homogéneo.. Los sectores más expuestos son los que consumen mucha energía o son especialmente sensibles a los costes logísticos, como el transporte, indicado por el 75% de los encuestados, seguido de la agricultura (66%) y la industria química (45%).

También se mencionan la automoción y el turismo, mientras que los sectores financiero e inmobiliario se perciben como los menos afectados.

Medidas cuestionables

En este contexto, el Medidas aprobadas por el Gobierno para mitigar los efectos de la guerra. No son del todo compartidos por expertos, empresarios y directivos. Una mayoría (66%) considera que no han sido las adecuadasya sea porque deberían haber estado más centrados o porque fomentan el consumo de combustibles fósiles. Sin embargo, el 33% de los encuestados apoya las acciones tomadas.

Asimismo, el informe se centra en el entorno fiscal europeo. Las medidas adoptadas por los gobiernos y la UE para mitigar el golpe han aumentado el gasto público. Cuando se les pregunta si podrían mantener la disciplina fiscal y, simultáneamente, seguir aumentando el gasto militar y las inversiones en la transición energética, los encuestados lo rechazan.

Para el 78%, Bruselas se verá obligada a relajar las reglas fiscales y aceptar niveles más altos de deuda pública estructural. A estas incertidumbres se suma el fin del programa del fondo europeo Next Generation, que ha sido un motor clave del crecimiento reciente.

Aunque la opinión está dividida, el 49% cree que la economía española podrá mantener su dinamismo gracias a otros factores o a la inercia generada por las inversiones realizadas. Sin embargo, un porcentaje casi idéntico (50%) advierte de una posible desaceleración a medida que este impulso desaparezca.

Por su parte, el 45% de los encuestados prevé una caída de la demanda de vivienda en los próximos seis meses, mientras que otro 45% anticipa estabilidad. Este cambio de tendencia se produce tras varios trimestres de fuerte dinamismo y coincide con un endurecimiento de las condiciones de financiación.