Ducati no necesita el apoyo financiero de Volkswagen para mantener el ritmo de inversiones. Así lo afirmó contundentemente su director general, Claudio Domenicali, ante una reciente información que situaba la marca Borgo Panigale entre los activos que el grupo alemán podría vender para aliviar sus tensiones financieras.

En una entrevista con MCNews, Domenicali afirmó que la empresa está pasando por «un gran momento» y es «completamente autosuficiente». «Realmente no necesitamos el apoyo de Volkswagen para desarrollar nuestro plan de inversiones o nuestros nuevos modelos. Tenemos un plan de inversión muy sólido.«, afirmó el directivo italiano. Un mensaje que transmite tranquilidad dentro de la fábrica y que, de paso, pone sobre la mesa una realidad que los números confirman: Ducati ha sabido construir una base financiera propia lo suficientemente sólida como para no depender del paraguas de Wolfsburg.

Durante los últimos años, La empresa ha ampliado su catálogo con nuevas familias que van más allá de las tradicionales Panigale, Streetfighter o Multistrada. A DesertX, Monster o Diavel se han sumado proyectos como la Desmo450 MX para motocross o la Hypermotard 698 Mono, sin olvidar la constante evolución de modelos clave como la Panigale V4 o la Multistrada V4.

Esta diversificación, unida a su dominio en MotoGP y una presencia creciente en los mercados juvenilesfue el motor de los resultados que hoy permiten a Ducati autofinanciar su desarrollo. La estrategia no es casual: busca contrarrestar la desaceleración observada en el mercado chino de motocicletas premium, segmento que ha sido uno de los principales motores de crecimiento en los últimos años.

La solvencia de marca italiana No es un espejismo. La empresa cerró el último ejercicio fiscal con un beneficio operativo de dos dígitos y una generación de caja libre suficiente para cubrir sus inversiones sin recurrir a la matriz. Esta independencia financiera, forjada durante más de una década bajo el paraguas de Audi, le ha permitido incluso aumentar el gasto en I+D en medio de la incertidumbre macroeconómica.

Por qué Volkswagen podría estar interesado en vender

La posibilidad de transferencia no es nueva. Hace apenas unos días, Tiempos financieros Subrayó que la delicada situación financiera del grupo Volkswagen le obligará a revisar su estructura e incluyó a Ducati, junto con Lamborghini, en la lista de activos susceptibles de venta. Un portavoz del grupo alemán evitó cerrar la puerta y se limitó a subrayar que «todas las opciones siguen abiertas».

El contexto explica casi todo. Volkswagen necesita liberar capital para afrontar una transición hacia los coches eléctricos que está resultando más cara y más lenta de lo esperado, al tiempo que enfrenta márgenes cada vez menores en sus marcas de mayor volumen. Deshacerse de joyas como Ducati -cuya valoración se sitúa, según los analistas, entre 1.500 y 2.000 millones de euros- podría inyectar liquidez inmediata sin tocar las principales líneas del negocio de la automoción.

Sin embargo, la venta no sería un capricho de los accionistas. El propio Domenicali lo especifica: «De momento no se habla en Borgo Panigale. Es parte de las posibilidades que tiene todo accionista: comprar empresas o deshacerse de una. «No es imposible, pero hoy no pasa nada». Por tanto, la decisión final corresponde exclusivamente a Volkswagen y por ahora el expediente permanece cerrado.

Lo que sorprende es la rapidez con la que Ducati quiso marcar las distancias. No es habitual que el director general de una filial declare públicamente que no necesita a su empresa matriz.

Análisis de impacto

• Datos de mercado: Ducati genera márgenes de dos dígitos y financia todos sus nuevos lanzamientos con liquidez propia. Las ventas globales se mantienen por encima de las 60.000 unidades por año, con un crecimiento particularmente fuerte en América del Norte y Europa.
• La voz o signo: La filtración de Tiempos financieros y la ambigua respuesta del portavoz de Volkswagen indican que los dirigentes de Wolfsburg están evaluando – aunque sólo sea como escenario – la venta de Ducati. El mensaje de Domenicali es un intento de proteger la marca de posibles movimientos corporativos.
• Veredicto: Ducati tiene fuerza para sobrevivir sin Volkswagen. Otra cuestión es si quiere –o puede– hacer frente por sí solo a los costes de la electrificación y la expansión a largo plazo. La verdadera pregunta no es si Ducati necesita a Volkswagen hoy, sino si será capaz de mantener el ritmo de inversión cuando la motocicleta eléctrica requiera facturas mucho más altas.