La Comisión Nacional de Mercados y Competencia (CNMC) enfrenta el tramo final del análisis BBVA OPA a Banco Sabadell en la segunda fase, una vez que la entidad presidida por Josep Oliu ha presentado las últimas acusaciones a la operación del día en que el período máximo para hacerlo se cumple. A partir de ahora, la competencia comenzará la revisión de los argumentos finales presentados y comenzarán las pruebas finales en el mercado de los compromisos ya adquiridos y acordados por el BBVA. Como la razón ha podido saber, encargará una prueba de mercado para determinar el verdadero alcance que la fusión puede tener en el sistema financiero y su impacto en la capacidad crediticia de las PYME y en la competencia, puntos clave que Sabadell ha aducido en su acusaciones.

Las fuentes de Sabadell esperan que “la prueba del mercado se realice bien y no se limite a consultar con el resto de las entidades bancarias porque el resultado sería muy parcial, pero que es más amplio y las asociaciones e instituciones que aparecieron ante el CNMC para presentar acusaciones y eso fue descartado porque el proceso se retrasaría. Ahora, sería muy conveniente probar su opinión.

El estudio de las acusaciones abrirá la puerta a la competencia para negociar los compromisos que impondrá previsiblemente autorizar una posible fusión directamente con representantes de BBVA y Sabadell, y abrirá la negociación y evaluación de las condiciones ya presentadas. En la primera fase de estudio, el BBVA había prometido adoptar compromisos «no publicados» para garantizar la competencia, pero esta segunda fase, y una vez que las acusaciones de Sabadell, el CNMC está negociando, negociará esas y otras condiciones con las dos partes.

Una vez que la Dirección de Competencia analice toda la documentación, negocie los compromisos y obtenga la información requerida en la prueba de mercado, perfeccione su posición final y prepare el informe del impacto de la posible fusión, que definitivamente resolverá el Consejo CNMC, que según las fuentes Consultado por este periódico, decidirá si autorizar directamente las condiciones de OPA o poner, pero en ningún caso vetará la operación, para ser el Ministerio de Economía, en primera instancia, y el Gobierno, finalmente, aquellos que decidir. En el caso de que el CNMC subordine la operación para el cumplimiento de «remedios» o condiciones, estos no serán firmes ni sellarán la ruta administrativa hasta que el Ministro de Economía, Carlos Body, haya resuelto si el asunto al asunto al asunto Consejo de Ministros

Por lo tanto, sería el Consejo de Ministros el que finalmente confirma la resolución emitida por el Consejo de CNMC o acuerdan autorizar la concentración, pero con nuevas condiciones más estrictas, teniendo en cuenta que la ley de defensa de la competencia deja en claro que deben ser » Motivado en razones de interés general diferente de la defensa de la competencia ». Las preguntas de Million son saber qué decidirá el cuerpo cuando tenga la resolución sobre la mesa y si el gobierno veta la fusión, aunque todas las indicaciones indican que si se han manifestado contra varias veces lo más plausible es que deciden oponerse o poner condiciones más estrictas.

Por el momento, BBVA mantiene la velocidad de crucero en su cumplimiento de las etapas para una posible fusión. Esta misma semana, la Comisión Nacional de Banca y Valores (CNBV) de México ha autorizado a adquirir la subsidiaria del Banco Sabadell en ese país, que se suma a la obtenida por la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE). BBVA recuerda que ha obtenido tres de las aprobaciones más relevantes en Europa: del BCE, la competencia de la Comisión Europea y el Reino Unido.