El OPA ahora está en la Fase Tres de SO. Es el turno del ejecutivo. Las regulaciones de competencia establecen que, después de la segunda fase y resolución del CNMC, el gobierno puede intervenir para modificar las condiciones establecidas por competencia. Esto fue concebido como una salvaguardia para que las autoridades públicas autoricen las operaciones que CNMC iba a descarrilar. En esta ocasión, serviría a lo contrario: no permitir la institución de Cani Fernández para que las condiciones sean más pesadas y, si es necesario.

Este 27 de mayo terminó la fecha límite para que el Ministro de Economía, el organismo de Carlos, decida si plantea el caso al Consejo de Ministros, que determinará cómo intervenir. Se apresuró al máximo y el cierre del mercado comunicó lo que se esperaba, lo que envió la operación y la dejó en manos de Pedro Sánchez y todos los ministros.

Si el gobierno decide imponer condiciones demasiado difíciles a BBVA, el banco vasco podría terminar retirando la operación. El ejecutivo nunca ha dicho que este es su escenario, pero su rechazo frontal de la OPA es conocido, tanto para las formas como para los antecedentes. En el mercado se descuenta que habrá intervención, aunque hay dudas de hasta qué tan lejos llegará Pedro Sánchez.

La intervención

El Consejo de Ministros tiene 30 días calendario para decidir el significado de su intervención para modificar las condiciones del CNMC. En este caso, su participación se recopila en la ley en defensa de la competencia, aunque hay puntos abiertos.

«El Consejo de Ministros, a los efectos de las disposiciones del Artículo 60 de esta Ley, puede evaluar las concentraciones económicas de acuerdo con los criterios de interés general distinto de la defensa de la competencia», establece las regulaciones de la rama. Esto significa que los asuntos de competencia ya han sido resueltos por el CNMC, de modo que el Gobierno Tendría que usar otros argumentos para torpedear la operación.

La ley cita varios de estos criterios de interés general: defensa y seguridad nacional, salud pública o protección de la salud, libre circulación de bienes y servicios en España, protección del medio ambiente, promoción de la investigación y el desarrollo tecnológico y la garantía de mantenimiento adecuado de los objetivos de la regulación del sector. En cualquier caso, algunos juristas creen que esta enumeración es más bien como ejemplo y que el gobierno en realidad tendría más margen de maniobra.

El ejecutivo ha dado alguna pista sobre hacia dónde podría ir su intervención, pero no ha revelado excelentes detalles. El ministro del cuerpo ha justificado su decisión de elevar el OPA a Consejo de Ministros «Por razones de interés general». Y el Ministerio ha hablado «el impacto potencial de la operación en la garantía de mantenimiento adecuado de los objetivos de la regulación sectorial, la protección de los trabajadores, la cohesión territorial, la promoción de la investigación y el desarrollo tecnológico y los objetivos de política social» como argumentos para plantear el caso.

Además, el ministerio revela que cinco ministerios económicos han reclamado esta decisión. Tampoco se queda allí porque a esos mismos ministerios también se le pedirá un informe sobre la operación para la intervención.

Precedentes

La verdad es que ahora la OPA entra en un período de incertidumbre total, ya que permanece en manos del gobierno y especialmente Pedro Sánchezque ha mostrado su rechazo total de la operación durante un año. Mantiene a BBVA y Sabadell en suspenso por otro mes.

El ejecutivo, en su actuación, tendrá muy pocas referencias sobre las que se basa. De hecho, solo uno, y no fue en el sentido que el gobierno pretende usar.

Fue durante el gobierno de Mariano Rajoy con la fusión de Antena 3 y el sexto cuando el Consejo de Ministros decidió suavizar las condiciones impuestas por el CNMC que iban a descarrilar la operación. El ejecutivo popular utilizó el interés general como base para terminar permitiendo esa unión.

El gobierno de Rajoy cambió las condiciones del CNMC «en simetría con los que operan en el sector». Es decir, en línea con el que se impusieron en su día para dar luz verde a la fusión de cuatro y telecinco. También argumentaron su intervención para suavizar las condiciones para lograr los objetivos de la regulación sectorial y el sector audiovisual «en un contexto de consolidación del sector de operadores audiovisuales, de restricción presupuestaria y contracción del mercado publicitario televisivo».