El medidas tasas decretadas Por Washington el 2 de abril Abren un período de gran incertidumbre para la economía mundial y marcan un punto de inflexión para el sistema multilateral.

Exportaciones en español a nosotros La economía española antes de la guerra comercialpublicado en Cuadernos de información económica de función. Algunos pronósticos que suponen que los aranceles recíprocos no entran en vigor y excluyen la posibilidad de fuertes representaciones por parte de la Unión Europea.

Bajo estos supuestos «relativamente benevolentes», la economía española crecería un 2,3 % en 2025, tres menos de lo previsto por las funciones antes del inicio del conflicto comercial, y 1.6 % en 2026, cuatro décimas menos. Casi la mitad de esta desaceleración sería explicada por el Impacto directo de las tarifas en las exportaciones (2.5 décimas)Mientras que el resto (4.5 décimas) se debe al debilitamiento de la economía de los Estados Unidos y sus efectos colaterales en el comercio internacional, particularmente en los mercados europeos.

«El crecimiento será menos equilibrado que en años anteriores, ya que dependerá exclusivamente de la demanda interna, cuya contribución será de 2.6 puntos en 2025 y 1.9 en 2026, una décima parte del pronóstico de enero.

Él El consumo privado crecerá a una tasa altasostenido por el Aumento de ingresos en el hogarGasto SY por parte de los ahorros acumulados en los últimos dos años. También se espera un aumento en el consumo público, aunque menos intenso que en los ejercicios anteriores debido a la extensión del presupuesto y las entregas a cuenta a las administraciones territoriales.

En este ejercicio, la compensación derivada de dicho sistema será más limitada, reduciendo la holgura del gasto autónomo. Además, se espera cierta recuperación de la inversión residencial, en un contexto de una fuerte demanda de viviendas.

Exportaciones, penalizadas

El Escalada proteccionista Afectará especialmente las exportaciones de bienes, penalizadas por el aumento de los aranceles. El Exportaciones de servicios no turistas También perderán el dinamismo, en línea con la desaceleración de los mercados internacionales.

Tan pronto como al turismo, crecerá menos que en años anteriores Debido a los fenómenos de saturación registrados en la temporada de verano, aunque un nuevo Registro de visitantes extranjeross. Por otro lado, las importaciones evolucionarán en línea con su elasticidad histórica, que también contribuirá a la detracción de la actividad del sector extranjero, según los autores.

Contenida inflación

«Excepto los eventos inesperados, la reducción de la inflación debe consolidarse, como resultado de la moderación en los precios de los productos importados. Esta tendencia responde principalmente a apreciación del euro, La disminución de los hidrocarburos y la mayor entrada de productos extranjeros, en un contexto de competencia exacerbada después del cierre de facto del mercado estadounidense para las exportaciones asiáticas. Por otro lado, el final de las ventas del IVA en los alimentos ha tenido un efecto algo más fuerte de lo esperado en las estimaciones de enero. Sin embargo, se espera un aumento de IPC del 2.3 % en 2025 (promedio anual) y 1.9 % en 2026, en línea con las proyecciones anteriores. Sin embargo, las posibles represalias europeas podrían alterar este camino de desinflación. Por el momento, este escenario es consistente con un tipo de corte por el BCE, de modo que el Euribor de un año podría ser del 2 % a fines de 2025 y en 1.75 % en 2026 «, dice Raymond Torres, María Jesús Fernández y Fernando Gómez Díaz.

Escasez de viviendas

En él Mercado de laboriosL, expertos prevé un expansión del empleo, aunque a una tasa inferior a los últimos años. Se estima la creación de 360,000 empleos netos anuales entre 2025 y 2026, en comparación con el promedio de 550,000 en los dos años anteriores (según la EPA). Del mismo modo, se anticipa una desaceleración en el crecimiento de la población activa, porque el La escasez de viviendas actuará como un cuello de botella para la inmigración y la incorporación de la nueva fuerza laboral. La tasa de desempleo sería del 10 % en 2026, cinco décimas por debajo del pronóstico anterior, en parte debido al cierre positivo de 2024.

Acerca de déficit públicoLos pronósticos apenas han variado. «El agujero presupuestario se reducirá al 2.9 % del PIB para 2025, tres décimas menos sin contar los efectos del Dana, y seguiría siendo prácticamente el mismo en 2026, con un déficit de 2.8 %. La persistencia del desequilibrio, junto con el La desaceleración del crecimiento mantendrá la deuda pública alrededor del 100 % del PIB, dejando poco margen de maniobra contra futuros choques. Esta situación, junto con el Planes de gastos de defensa En toda Europa, se reflejan en un rebote en el desempeño de los bonos de deuda pública, hasta enero «, destacan los autores.

El Pronósticos anterioresque apunta a un impacto relativamente contenido del shock comercial, Comienzan desde la suposición de que el gobierno de los Estados Unidos no aplicará todas las medidas proteccionistas. y que las nuevas reglas comerciales se definirán en un corto período, terminando la inestabilidad actual. Aunque este escenario es deseable, no está garantizado, agregue los autores del informe.

«En particular, es posible imaginar una evolución diferente, en la que la incertidumbre con anuncios continuos, rectificaciones y medidas contradictorias, como las vividas en los últimos días, los perseguidos en todo el horizonte de pronóstico (2025-2026) o incluso materializan tarifas recíprocas. Todo esto. afectar directamente a la economía, generando un entorno muy adverso para las decisiones de inversión«Los expertos advierten.

«En un escenario de prolongación de los altos niveles actuales de incertidumbre, durante un período suficiente para influir en la inversión, el crecimiento del PIB sería del 2 % en 2025 y 1.4 % en 2026, con tasas intertrametrales negativas en el último trimestre de 2025.

El deterioro podría ser aún mayor si los EE. UU. Entra en la recesión y la inflación se recuperará fuertemente, reduciendo el poder adquisitivo de los hogares. «Este escenario, claramente indeseable para todos los países, dependería de una reacción en cadena entre el colapso de la confianza, la contención del consumo y la inversión, y el hundimiento de los mercados financieros, con los resultados de capital hacia los destinos percibidos como menos hostiles: el temido» Liz Truss. «Aunque es poco probable, para ocurrir, sería muy difícil revertir».