Banco Santander ha elevado su precio objetivo durante Indra hasta el 67 euros por acciónrespecto a los 57 euros anteriores, lo que supone un ajuste al alza del 18% y un potencial cercano al 41% respecto a los precios actuales. Así, la entidad ha reiterado su recomendación de compra basada en una mejora estructural de sus estimaciones y el mayor protagonismo del negocio de Defensa.

«Seguimos pensando que Indra se va a beneficiar claramente del aumento de la inversión en Defensalo cual podría verse en los nuevos programas de modernización (PEM) que podrían anunciarse en las próximas semanas o meses. Además, existen otros vientos de cola en otros negocios que deberían apoyar nuestra tesis de inversión», explica el banco.

De esta forma, Santander revisa su precio objetivo en función de tres factores clave: los resultados del año 2025, la mejorar las estimaciones de beneficios y la inclusión de posibles nuevos Programas de Modernización de la Defensa (PEM) españoles aún no adjudicados.

Santander asume un volumen potencial de 56.760 millones de euros en PEM entre 2027 y 2033, lo que podría traducirse en más de 14.000 millones de euros de ingresos para Indra en el largo plazo, reforzando la visibilidad del crecimiento del grupo. De cara a la presentación de resultados del primer trimestre de 2026, prevista para el 30 de abril, el banco espera un crecimiento total del 18% ingresosimpulsado por Defensa y Movilidad, junto con una importante mejora de los márgenes, hasta el 9,2% en EBIT, a pesar de ser el trimestre estacionalmente más débil del año.

En este contexto, Defensa seguiría liderando la evolución de los ingresos, con un crecimiento interanual estimado superior al 20% en el primer trimestre de 2026, incluso sin tener en cuenta el impacto de las recientes integraciones.