Las tasas de interés marcadas por los bancos centrales son un termómetro Clave para los inversores. Cuando bajan, pedir dinero es más barato, lo que reduce los costos para las empresas y alienta la inversión.

Esto generalmente se traduce en aumentos tanto en las acciones como en los precios de los bonos.

Por otro lado, si los tipos aumentan, el crédito es costoso, la economía se enfría y el par EURUSD podría volver a caer. Además, los bonos viejos pierden atractivos para los nuevos, que ofrecen una mejor rentabilidad.

Pero el impacto va mucho más allá de los mercados.

La decisión de cada BCE también afecta el bolsillo de millones de personas. Por lo tanto, si los tipos caen, las hipotecas variables, vinculadas al Euribor, son más baratas y las cuotas mensuales disminuyen.

Esto, en teoría, libera dinero para el consumo, lo que debería estimular la economía.

También es cierto que no en todos los casos, ya que muchas familias, después de años de incertidumbre, prefieren ahorrar o pagar deudas. La otra cara de la moneda es que la rentabilidad de los ahorros tradicionales también cae, como los depósitos bancarios.

El objetivo principal y único del BCE es mantener la estabilidad de los precios, entendida como una inflación del 2% en el mediano plazo

¿Cuál podría ser el siguiente paso del BCE?

En principio, El objetivo principal y único del BCE es mantener la estabilidad de los precios, entendida como una inflación del 2% en el mediano plazo.

Sin embargo, en abril, la inflación subyacente aumentó al 2,7%, en comparación con el 2.4% en marzo, impulsada por un rebote del 4% en los servicios.

Con estos datos, es difícil justificar una disminución en los tipos. Además, según las actas de la última reunión del BCE, Los miembros del regulador temen el posible impacto a mediano y largo plazo de los nuevos aranceles en la inflación.

Aun así, las voces dentro del BCE, como Klaas Knot o Villeroy de Galhau, ya han sugerido que podría haber otro descenso de tipos en junio, después de lo cual podría seguir la pausa. La razón parece que el BCE también está valorando otros riesgos.

Específicamente, si Trump finalmente decide aumentar los aranceles a los productos europeos, eso podría afectar el crecimiento económico de la eurozona. En ese contexto, Una reducción de los tipos sería una de las herramientas del BCE para tratar de reactivar la economía.

*** Igor Kuchma Él está comercializando analista de vista.