BBVA ha decidido modificar la opa lanzada sobre Banco Sabadell y reducir las condiciones establecidas para que su propuesta pueda considerarse aceptada por los accionistas de la entidad catalana. Su nueva estrategia se basa en un ajuste técnico con el que pretende frenar los movimientos que ha realizado Sabadell contra la operación mediante la recompra de acciones propias. Según ha detallado BBVA a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la modificación que ha presentado «implica un trato más favorable para sus destinatarios» y consiste en que, si en principio debía ser aceptada por el 50,01% del capital, ahora deberá ser aceptada por el 50,01% del capital. por un número de acciones que le permita adquirir al menos más de la mitad de los derechos de voto efectivos. Según el porcentaje actual de autocartera que posee la entidad alicantina, el porcentaje de aceptación bajaría hasta el 49,3%.

En concreto, BBVA ha modificado la condición mínima de aceptación de la opa que pretendía alcanzar sobre el capital social, de modo que ahora queda condicionada a alcanzar «más de la mitad de los derechos de voto efectivos», lo que excluye las acciones propias de Banco Sabadell. en el momento en que finalice el periodo de aceptación de la oferta. Se trata de una «rebaja» de la condición mínima de aceptación, lo que implica «un trato más favorable» para los accionistas de Sabadell, explicó en su comunicación la entidad que preside Carlos Torres. Todo ello, a pesar de que se encuentran suspendidos los derechos de voto de las acciones propias, de conformidad con lo previsto en el artículo 148 de la Ley de Sociedades de Capital.

En las condiciones del lanzamiento inicial de la opa se precisaba que la aceptación mínima era de 2.720.654.746 acciones de Sabadell -es decir, el 50,01% del capital social-, sin precisar si las que tienen derecho a voto y las que no lo son contabilizados, siendo este último el caso de las acciones propias. Ahora, esta condición cambia a petición de BBVA de modo que se excluyen las acciones propias y sólo se tienen en cuenta los derechos de voto efectivos de Sabadell al final del plazo de aceptación, asegurando así el posible control del banco. Teniendo en cuenta que el capital de Sabadell está representado por 5.440 millones de acciones, de las cuales 78,7 millones están en autocartera de la propia entidad, la oferta se considerará cumplida si es aceptada por al menos 2.680 millones de acciones de Sabadell. , lo que representaría la mitad más uno de los derechos de voto efectivos de Banco Sabadell en ese momento.

En el caso de que al final del plazo de aceptación la autocartera del Banco de Sabadell hubiera variado, se cumpliría el mínimo de aceptación si se aceptaba la oferta por el número de acciones necesario para adquirir más del 50% de los derechos de voto efectivos en esa vez. momento. De prosperar la opa, BBVA rescatará las acciones propias de Sabadell al finalizar el plazo de aceptación en la primera Junta General de Accionistas del banco que preside Josep Oliu que se celebre, reduciendo el capital social e inmovilizando entretanto dichas acciones. El cumplimiento de esta condición mínima de aceptación evitará que el banco tenga que formular una opa obligatoria -según la legislación vigente-, en la medida en que la oferta hubiera sido aceptada por acciones que representen al menos el 50% de los derechos. de votos efectivos a los que se hubiera dirigido.

Los analistas consultados por LA RAZÓN interpretan que este cambio técnico promueve unas condiciones más laxas ligadas a la opa y lo ven como una mejora regulatoria de la oferta al proceder de una decisión directa y unidireccional del «opante», al considerarla como una medida implícita. incremento en el precio debido a la ampliación de las acciones a las que van dirigidos. Un paso que ha sido cuidadosamente pensado por BBVA, que ha decidido dar este salto con la aprobación de la CNMV y en línea con la normativa vigente. El resto de términos de la opa se mantienen sin cambios.