La línea plana del déficit: lo que explica y hacia dónde nos lleva – Domingo Soriano
«Airef considera que el AAPP cerrará con un déficit de GDP del 2.8% en 2025; mejorará cinco décimas en 2026, y luego comenzará un camino ascendente a 2.9% en 2029».
Es una pequeña frase sexy, de la cual no generan titulares, ni pinchazos, ni atención. El menos hacer clic Que podemos enfrentar nuestras caras. El Airef (autoridad independiente de responsabilidad fiscal)ese órgano que todavía no conocemos muy bien por lo que está ahí, Nos dice que el déficit público Pasará un par de años y luego subirá. Y lo hace en un documento con un nombre aún menos atractivo que el de la agencia que lo emite: «Primer informe de monitoreo del Plan Fiscal y Estructural a mediano plazo 2025-2028».
Sin embargo, tanto AIREF (para su tarea en los últimos años) como el informe (esta semana) deberían verse obligados a hacer un seguimiento de todos los españoles. En un país que se rompe, es una rara quema de uñas de la normalidad institucional para agarrar. Algunos tipos que están dedicados a lo que se supone que deben hacer, así que sin más.
Esta semana, por ejemplo, nos han dejado una descripción muy realista de la economía española y sus finanzas públicas. Ni catastrófico ni triunfante. Lo que hay. ¿Y qué hay? Bueno, un barco que se mueve por inercia hacia nada. Algo que se ejemplifica en este gráfico.
Algunos dirán que no tan mal. Lo que anticipa AIRF es la estabilidad. Un déficit controlado por debajo del 3%. ¿No fue ese el límite impuesto de Bruselas? Está por debajo de lo que otros países grandes de airf esperan para estos ejercicios. ¿Eso es malo?
Precisamente, debido a esa curva más o menos horizontal tan poco sorprendente, nadie ha prestado mucha atención en estos días. Pero yo diría que es La foto que define un país. El que nos señala de dónde venimos y hacia dónde vamos. Una mezcla de conformismo y falta de ambición. Lo que explica que no enamoramos del precipicio ni tenemos nada que valga la pena. Hemos estado allí desde 2012.
Porque lo grave del gráfico no son las figuras de las cajas en las que se muestra el déficit anual planificado, sino las del eje horizontal, en los que ocurren los ejercicios. Lo que nos dice la airf es que llegaremos a 2030 con El déficit bien consolidado alrededor del 3% del PIB. Si las cosas van bien y crecemos un poco más de lo esperado, será entre 2.2-2.5%; Si la etapa macro es complicada, iremos al 3.5-4%. Nada ni muy bueno ni tan malo.
¿Por qué decimos que la preocupación es el calendario? Porque hace veinte años. O hará veinte años. La crisis definida por la economía española se desató entre 2008 y 2009; Y tuvo sus peores consecuencias entre 2010 y 2013. Allí nos vimos al borde del acantilado, como los griegos. Nos rescataron, como ellos (bueno, un poco menos que ellos), pero logramos salvar el balón de bancarrota. Nos dijeron que teníamos que adaptarnos y lo hicimos. Lo que nos dijeron, ni más ni menos.
Ese es el gráfico de la airf. Por qué estaremos alrededor del 3%. La respuesta es que la cifra no es accidente: es lo que han pedido. Que tolerará al resto de los miembros de la eurozona. Lo que nos exigen. No vamos a gastar un milímetro de lo que estamos obligados. Veinte años después, todavía estamos allí, en ese estancamiento con el que las cosas no van muy mal o muy bien. No somos ni Grecia ni Irlanda. De hecho, en estos años en los que Francia y Alemania tienen problemas, incluso pasamos desapercibidos. Como en términos de PIB adicional, crecemos (incluso si no lo hacemos en el PIB per cápita), incluso tomamos el pecho.
Y no nos damos cuenta de que precisamente ese crecimiento debería llevarnos a la reflexión. Si es cierto que lo estamos haciendo tan bien como nuestro gobierno asegura, ¿cómo incluso en estos años contendremos el déficit? ¿Por qué no aprovechar la situación favorable para organizar un poco nuestras finanzas? Porque ni siquiera lo consideramos. De hecho, imagino el Cara sorpresa de Pedro Sánchez o María Jesús Montero Si leen este artículo (similar al que Rajoy o Montoro habrían puesto en ese momento, no se crean), ¿por qué parecemos mal que permanecen en el 3%, si nos preguntan? Es una lectura lógica desde su punto de vista, pero también Defina la eurozona: Eso se está convirtiendo en el club de la mediocridad, que no te permite abandonarte por completo, sino que te protege si te conformas en Abulia.
¿Todo esto es serio? No, simplemente gastaremos Más de 40,000 millones de intereses de deuda. Es dinero que, desde 2010-2011 habríamos controlado nuestras finanzas públicas, ahora podríamos dedicar a otras cosas (en impuestos o más gastos públicos, que cada uno prefiere). Decidimos no hacer ningún esfuerzo entonces. No lo hicimos en esos años y no lo haremos ahora, a menos que, como en 2012, la prima de riesgo y nuestros socios europeos nos fueran.
¿Qué pasará si una situación de enorme presión sobre los rendimientos de la deuda soberana? Observaremos el Banco Central Europeo (que es como decirle a nuestros socios de Eurozone) que nos salven. Si nos dicen, lanzaremos P’alante; Si nos dicen que no, haremos como zapatero en mayo de 2010, cortes inesperados en todo lo que se mueve (sí, también pensiones). Mientras tanto, inacción. ¿Puede vivir con un déficit estructural del 3% y una deuda que es alrededor del 100% del PIB? Sí, somos la prueba más obvia. ¿Eso te hace Venezuela? No, ni siquiera en Grecia. Te convierte en la economía española de los últimos 20 años. [Esto último no es sólo por el déficit, la línea plana del gráfico es también una metáfora de las no reformas en nada: educación, mercado laboral, flexibilidad normativa…] Y en 2030, ¿cómo se dedicará el artículo a los pronósticos de la airf? Esa es la buena parte, tampoco habrá sorpresas, parece que será Clavadito a esto.
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