Este resultado se justifica por el desempeño de las dos primeras economías de la Eurozona, Alemania y Francia, que logró mantener su crecimiento en el caso de la primera y detener su caída en el caso de la segunda, según la lectura preliminar del PMI de agosto preparado por la firma global de análisis S&P. Específicamente, el PMI de países de divisas comunes se situó en 51.1 puntos. Los datos están por encima de los 50.9 puntos de julio y, lo más importante, durante el octavo mes consecutivo excede la barrera de 50 puntos, el mínimo del que se considera una economía. Recuerde que el PMI o el «índice de gerentes de compra» se basa en encuestas y no tiene la precisión de las estadísticas oficiales, pero todavía es muy útil para los analistas porque avanza a la publicación del PIB.

Los expertos ven ‘brotes verdes’, después de un segundo trimestre en el que, coincidiendo con la fase más crítica de la guerra comercial, la eurozona creció solo 0.1% (en comparación con el 0.6% del primer trimestre), arrastrada en gran medida por los malos resultados de Alemania (-0.1%) y Francia (+0.3%). Y, sin embargo, dos meses después, Alemania lidera el crecimiento en términos de PMI y Francia, que habían sido un lastre en junio y julio, muestra signos de estabilización.

Hay un matiz, y en agosto la actividad comercial del sector de servicios en la eurozona cayó a un mínimo de los últimos dos meses (50.7 puntos), por lo que el impulso se explica exclusivamente por el rendimiento moderadamente positivo de la industria de fabricación, que obtuvo su mejor resultado de los últimos treinta meses (50.5) y durante el primer tiempo desde abril de 2022 registrados más solicitudes por sus clientes. Y este último, por cierto, a pesar del hecho de que las nuevas órdenes de exportación (que incluyen comercio dentro de la zona euro) no se han reducido desde marzo de 2022; De hecho, la caída de agosto fue la más aguda de los últimos cinco meses.

En un análisis para ABC, Nicola Mai, administrador de fondos y analista de crédito soberano de PIMCO, señala que la caída en las órdenes de exportación indica que «una debilidad relacionada con la política comercial estadounidense está llegando» y que «es probable que esto cause una mayor flexibilidad del BCE, aunque a corto plazo es probable que el banco central continúe considerando que la política monetaria es en una buena posición».

En la misma línea, el Dr. Cyrus de la rubia, economista jefe del Banco Comercial de Hamburgo, cree que la resistencia alemana se debe en gran medida al hecho de que las compañías estadounidenses avanzaron las compras preventivas, pero advierte sobre la caída de la caída de las órdenes tanto en Alemania como en Francia, el país, este último, solo ha «dejado el pozo» de la pequeña demanda extranjera, recordaciones de la flande.

Sin embargo, y como una nota optimista, el jefe de economía del Banco Comercial de Hamburgo advierte que gran parte de los ingresos por exportación y turismo de los veintisiete se generan dentro de la UE, lo que según él explica la aparente resistencia de la eurozona. «A pesar de los contratiempos como los aranceles estadounidenses y la incertidumbre general, las empresas de la zona euro parecen estar razonablemente bien», dice el experto.