El plazo de aceptación de la oferta pública de adquisición termina este viernesdespués de un período que ha durado casi dos años desde su anuncio, ante la aparición de otra opa competidora, ahora retirada, y la necesidad de disponer de todos los informes preceptivos, especialmente el del CNMC.

El apoyo de las minorías, que son más que 70% del capital de la empresaes clave para que la oferta capture una 50% (más uno) de las acciones de Ercros, condición inamovible planteada por Bondalti en el folleto.

Inicialmente, los accionistas minoritarios se opusieron a la operación. Pero fuentes financieras familiarizadas con las negociaciones aseguran EL ESPAÑOL-Invertia Esa postura ha cambiado y ya hay un grupo del 40% que puede apoyar la opa. Otras fuentes relacionadas atestiguan que, al menos, ya hay un 20% de convencidos.

Él Junta Directiva de Ercros se manifestó hace dos semanas en contra de la oferta, al considerar que su precio no contemplaba el potencial desarrollo de la compañía a medio y largo plazo.

Todo esto a pesar de que el asesor financiero contratado por Ercros para evaluar la oferta de Bondalti, evercorehabía asegurado que el precio propuesto era justo, sobre todo teniendo en cuenta la tendencia a la baja del sector químico en Europa, afectado por la competencia china.

De hecho, el presidente del Grupo Bondalti, João de Mellolanzó la semana pasada una denuncia por el hecho de que, en plena opa, la junta ocultó en el comunicado con su dictamen la valoración a favor de la oferta realizada por Evercore, así como el voto a favor de dos de los accionistas.

Precisamente, la compañía portuguesa quiso lanzar un mensaje a los accionistas minoritarios para que tuvieran en cuenta estos dos datos, que consideraban fundamentales.

El presidente dejó muy claro que no iban a mejorar la oferta de 3.505, al considerar que es un precio elevado a pagar, después de dos años de idas y venidas con la opa. Además, advirtió que, ante las pérdidas de 50 millones que se pronostican Para Ercros en 2025 lo lógico sería bajarlo.

salto de crecimiento

Bondalti está convencido de la complementariedad de los negocios de ambos grupos y valora muy positivamente la profesionalidad y buen trabajo de la mano de los profesionales de las plantas españolas de Ercros.

En su opinión, esta opa puede demostrar que, en ocasiones, «uno más uno pueden ser tres». Sobre todo porque los planes de Bondalti pasan por seguir creciendo con más compras en Europa hasta convertirse en un gigante capaz de influir en el mercado frente a la tremenda competencia de China o Estados Unidos.

Este «salto de crecimiento», frente a la mala racha que atraviesa la compañía en sus resultados por encontrarse al final de un negocio que se considera cíclico, ha pasado factura a los accionistas minoritarios.

Es más, el Los sindicatos de Ercros, Quienes conocen la dirección de Bondalti en otras plantas que tiene en España (como Torrelavega, en Cantabria), ya se habían mostrado favorables a la opa.

Otro elemento de presión que también ha influido en el cambio de postura de gran parte de las minorías ha sido la caída que ha sufrido el valor en Bolsa en los últimos días, incluso antes de la guerra de Irán.

Este lunes la cotización de Ercros se mantuvo 0,5% más dada la proximidad del final del periodo de aceptación de la opa, pero a un precio de 3,22eurospor debajo de la oferta de los portugueses.

Una de las cosas que Bondalti ha dejado muy clara es que, si no llegaban al 50% del capital, se retirarían y buscarían otro socio en Europa con el que crecer.

Fuentes del mercado aseguran que el apoyo de los accionistas minoritarios, junto con la opinión a favor de dos consejeros y la valoración positiva de Evercore, auguran una éxito de esta adquisición a pesar de los tiempos convulsos que están viviendo los mercados bursátiles.