Él El escándalo fiscal que sacude a Chile estos días es enorme. Al 31 de diciembre de 2025, la liquidez inmediata del Tesoro (el efectivo disponible para pagar salarios, proveedores y obligaciones diarias) se desplomó a sólo 46 millones de dólares. Esta es una pequeña cantidad que deja prácticamente Sin margen de maniobra a corto plazo para el Tesoro chileno. El dato es oficial, publicado por la Dirección de Presupuesto (Dipres), órgano técnico equivalente a nuestra Intervención General de la Administración del Estado.

Este colapso no es estacional ni casualcomo los ministros de Bórico. Comparado con transferencias anteriores es un desastre: piña se dejó más de 4.000 millones en 2021, Bachelet unos 3.200 millones en 2017, etc. La nueva ministra de Hacienda José Antonio KastJorge Quiroz, ha definido sin titubeos el escenario que ha heredado, hablando de «Un fisco sin caja» y «una herencia extrema» del anterior Gobierno. Kast, que asumió la presidencia en marzo de 2026 prometiendo austeridad, recortes y reducción de impuestos, empieza por tanto con el tanque vacío y se verá obligado a tomar medidas aún más duras de lo esperado.

Tener el efectivo casi a cero es sólo la punta del iceberg. La deuda pública bruta del Gobierno Central cerró 2025 en el 41,7% del PBI, pero tras un salto brutal durante el mandato de Boric: partió de niveles cercanos al 30-33% al final de Piñera II y escaló hasta casi el 43,3% en septiembre de 2025, un récord desde los años 80. El servicio de esta deuda consume ya más del 1,2% del PIB anualUnos 4.600 millones de dólares que dejan de destinarse a seguridad, salud o carreteras.

El déficit fiscal completa el negro panorama heredado de Boric. Así, la brecha en 2025 fue del 2,8% del PIB, pero el déficit estructural -que mide la sostenibilidad real- alcanzó el 3,5-3,6%, incumpliendo la regla fiscal chilena -similar al techo de gasto español- por tercer año consecutivo. Boric y su último ministro de Hacienda, Nicolás Grau (que reemplazó a Mario Marcel tras una polémica renuncia en 2025), ignoraron la meta del 1,1% y Dejaron un agujero de más de 13.000 millones de dólares. Para Chile, es el peor trienio fiscal (sin crisis externa) en décadas.

Boric aumentó los impuestos para financiar su agenda. Presentó una reforma tributaria en 2022 que buscaba recaudar hasta un 4,1% del PIB adicional (con aumentos de impuestos personales a las rentas altas, impuesto a la riqueza y mayores regalías mineras), aunque el proyecto original fue parcialmente rechazado. Versiones posteriores, como la regalía minera de 2023 y las reglas de cumplimiento en 2024, lograron aumentos parciales de alrededor del 1,5% del PIB en ingresos tributarios. Aún así, Los ingresos adicionales no fueron suficientes para cubrir el gasto desbocado. y la deuda siguió creciendo sin control.

Los fondos soberanos acumulados siguen rondando los 14.000 millones de dólares y los activos totales del Tesoro superan los 15.000 millones de dólares, pero eso no cambia la realidad operativa. La liquidez diaria se evaporó porque el Gobierno priorizó el gasto corriente, los subsidios y las reformas fallidas. El resultado: un colchón histórico de 3.000-4.000 millones reducido a migajas, lo que obligó al equipo de Kast a arreglárselas con el agua hasta el cuello desde el primer día.

A esto se suma el resto del legado: un crecimiento anémico por debajo del 2% anual promedio en el cuatrienio, un desempleo superior al 8% durante años y una inversión privada en mínimos históricos. Kast quería desregular, bajar impuestos y reactivar la economía liberal. Ahora lo hace con menos margen fiscal, más deuda que refinanciar y una izquierda que ya califica cualquier ajuste de «austeridad inhumana» antes de que se apruebe el primer presupuesto.

La izquierda chilena repitió el guión de siempre. Aumentar los impuestos a los ricos y a la minería, gastar como si el cobre fuera infinito, endeudarse sin remordimientos y dejarle la cuenta al siguiente. Boric dejó las cuentas públicas en estado de emergencia. Kast recibe una economía fiscalmente golpeada. Si quieres cumplir con tu programa de libertad económica, no te queda más remedio que aplicar el bisturí sin piedad. La alternativa es seguir el camino del populismo y acabar como Venezuela o Argentina.. La elección es tuya… y la de todos los chilenos.