Lagarde ha subrayado que permitir que una subida «significativa» de la inflación pase desapercibida, aunque sea temporal, podría convertirse en un «riesgo de comunicación» para la institución. «El público podría tener dificultades para comprender que el BCE no reacciona ante una subida de precios«, afirmó.

Sus declaraciones apenas llegan una semana después de que la institución mantuviera las tasas de interés sin cambios, aunque ya advirtió entonces de una inminente subida de precios.

La presidenta no ha equiparado directamente sus palabras con las previsiones oficiales del supervisor bancario, pero sus criterios se acercan. al escenario adverso contemplado por la institución.

En ese escenario, La inflación alcanzaría un máximo superior al 4%. en la segunda mitad del año antes de volver gradualmente al 2% a mediados de 2027.

en eso caso baseel promedio sería del 2,6% en 2026, mientras que en la suposición más severa Podría superar el 6% a principios del próximo año y tardar varios años en estabilizarse.

Lagarde ha insistido en la necesidad de seguir de cerca los primeros signos que indican que él choque la energía se está extendiendo al resto de la economía, con especial atención a los salarios y las expectativas de inflación.

“Si esperamos que la inflación se desvíe significativa y persistentemente de nuestro objetivo, la respuesta debe ser contundente”, subrayó.

Actualmente, el mercado espera que la autoridad monetaria de la eurozona ejecute entre dos y tres subidas de tipos de interés a lo largo de 2026.

Parte de esta presión responde a Las críticas que recibió el BCE por actuar demasiado tarde durante la crisis inflacionaria de 2021 y 2022, cuando asumió que el rebote era temporal y no intervino hasta que la inflación alcanzó el 8%, cuatro veces la meta.

En este caso, Lagarde quiso desmarcarse de aquel episodio. Ha destacado que el impacto del conflicto sobre los precios de la energía está siendo menor, especialmente en el gas natural.

Además, ha sostenido que el mercado laboral muestra menos tensión, la demanda pospandemia se ha normalizado y las políticas fiscales son ahora más restrictivas.

“La evidencia histórica muestra que el contagio generalizado de los precios de la energía a toda la economía es la excepción y no la regla”, concluyó el presidente del BCE.