Endesa abre una nueva etapa en su política de gobernanza dirigida desde Italia. El sucesor de José Bogas asumirá el cargo con una retribución fija de 900.000 euros, un 10% menos que su antecesory un recorte de la retribución variable base a corto plazo de 567.000 a 400.000 euros, casi un 30% menos.

La compañía eléctrica, participada al 70% por la italiana Enel y a su vez controlada por el Gobierno Meloni (23,6%), ha ajustado la política salarial a Gianni Vittorio Armani, quien será el encargado de sustituir al español José Bogas luego de casi 12 años en el cargo.

Es un perfil técnico y de la casa el que tendrá que afrontar un plan estratégico con inversiones previstas de más de 10.000 millones en los próximos tres años, además de Frentes abiertos en torno a la energía nuclear, el apagón eléctrico y la potencial batalla legal con la CNMC por la retribución a las redes.

Pese a la complejidad del periodo que se avecina, el nuevo consejero delegado del grupo energético entrará así en la alta dirección de Endesa con unas condiciones monetarias diferentes y algo más austeras.

La moderación salarial impuesta desde Roma ha quedado reflejada en la nueva Política de Retribuciones 2026-2029 que la cotizada llevará a su próxima junta de accionistas del próximo 28 de abril.

Según esta nueva guía de Endesa, el salario base del nuevo consejero delegado se sitúa en 900.000 euros brutos al año, superando el umbral del millón de euros que recibió Bogas, que dejará sus funciones ejecutivas en la compañía para pasar a ser consejero en calidad de «otro externo».

El recorte se extiende también al bono variable a corto plazo que se cobrará anualmente, cuyo valor objetivo descenso de la base anterior de 567.000 euros a 400.000 euros.

Cabe señalar que Bogas recibió el año pasado hasta 639.000 euros de salario variable a corto plazo tras alcanzar objetivos por encima de lo establecido, del 112,68%.

El premio del bono a largo plazo de Endesa

Sin embargo, este «tijetón» para su relevo tiene una contrapartida estratégica: el salario del nuevo responsable de Endesa dependerá en gran medida de la evolución de la cotización en Bolsa.

Así, para el bono a largo plazo, que el CEO recibe trianualmente y está vinculado a objetivos, Endesa ha establecido una retribución variable que asciende al 70% de la retribución fija (630.000 euros), vinculando así buena parte del mismo a la positiva evolución de la compañía.

La retribución variable a largo plazo de Endesa se articula a través del denominado “Incentivo Estratégico”, cuyo objetivo principal es «recompensar la contribución a la estrategia empresarial y a la sostenibilidad en el largo plazo» de la empresa y de las personas que ocupan puestos con responsabilidad directa de sus resultados.

Un incentivo que Se paga parcialmente mediante la entrega de acciones si el equipo directivo alcanza sus objetivos financieros. que incluyen beneficios o rentabilidad, así como otros en términos de sostenibilidad como la reducción de emisiones.

Según la documentación presentada por Endesa a la junta de accionistas, el consejo propone la aprobación de un ambicioso Incentivo estratégico 2026-2028 que entrega el 100% de su valor base en acciones de la empresa. para los consejeros ejecutivos, mientras que para el resto de consejeros se entregará hasta el 65%.

En el escenario de máxima consecución de objetivos (que incluyen metas de descarbonización y beneficio por acción), es decir, el 180% del incentivo base, Armani podrá recibir un paquete de hasta 22.676 acciones.

Al precio actual de mercado, cercano a los 35 euros, este botín superaría los 790.000 euros juntos en caso de que la gestión de la dirección italiana supere todas las expectativas.

Una transición «coherente»

El sucesor de Bogas recibirá también otras retribuciones en especie (coche, seguro médico, vivienda, etc.) por un importe neto aproximado de 180.000 euros. Bogas recibió 122.000 euros en 2025 por este concepto, según consta en el informe de retribuciones de los consejeros de la compañía.

La nueva política también destaca que permite aportes anuales a sistemas de ahorro de hasta el 40% de la suma del salario fijo y el salario variable anual, lo que Podría suponer una inyección de hasta 520.000 euros anuales para el plan de pensiones del nuevo técnico italiano.

Con todo ello, Enel ha diseñado una transición en la alta dirección fijando la retribución en ««un nivel similar al del anterior jefe del Ejecutivo»tal y como explica Endesa en su documentación.

«Esta decisión responde a la Voluntad de garantizar la coherencia interna del sistema retributivo y su alineación con las mejores prácticas. de buen gobierno, manteniéndose sin cambios los elementos que componen el paquete retributivo”, indica la energética.