Según su último informe Monitor Fiscalel organismo advierte sobre un agujero estructural en las cuentas públicas: La reducción del déficit se estancará para permanecerá crónicamente en el 2,2% hasta el final de la década.

Las proyecciones estrictamente numéricas del FMI detallan las colas y las caras de España año tras año. La senda de reducción del déficit, que pasó del 2,5% en 2025, Alcanzará su nivel más bajo este año, 2026, con un 2,1%.

Sin embargo, el esfuerzo por consolidar las cuentas públicas se verá truncado allí mismo.

Para 2027, el FMI espera que la brecha presupuestaria aumente ligeramente hasta el 2,3%. A partir de ese momento se congelará de forma crónica e ininterrumpida. al 2,2% durante cuatro años consecutivos, desde 2028 hasta el horizonte final de proyección en 2031.

Ante este atrincheramiento, el FMI señala el gran obstáculo para acometer un ajuste tradicional de las cuentas. El informe advierte literalmente que «La polarización política complica reformas amplias».

Ante la evidente dificultad de aplicar grandes recortes debido a este bloqueo, la organización establece un camino alternativo y prescribe optar por «iniciativas de eficiencia específicas».

Es precisamente en este punto donde el Fondo aplaude directamente al país y lo sitúa como un gran ejemplo a seguir. «las reformas de la administración pública digital en España», concluyendo que ésta es la fórmula exacta para lograr «crear espacio fiscal con menores costos sociales y políticos».

A pesar de este déficit crónico, esta advertencia coexiste con un hito para las cuentas públicas nacionalesya que la deuda española conseguirá perforar hacia abajo la barrera simbólica del 100% del PIB en 2026.

La deuda bruta de las administraciones públicas españolas logrará mantener una trayectoria favorablee gracias a la inercia macroeconómica.

Las proyecciones del FMI indican que la deuda caerá desde el 100,4% del PIB en 2025 hasta superar la barrera de los tres dígitos este año. situándose en el 98,2% en 2026.

Lejos de ser un alivio temporal, esta trayectoria descendente continuará de manera progresiva y constante en los próximos años, cayendo al 96,2% en 2027 y al 92,9% en 2029. hasta alcanzar el 90,4% a finales de 2031.

Según el Fondo, esta reducción sostenida de 10 puntos porcentuales a lo largo de la década se explica por «la dinámica favorable de crecimiento y tasas de interés».

Aviso del FMI

Este diagnóstico viene acompañado de una dura advertencia global. «Endeudamiento elevado, tasas de interés más altas y presiones de gasto persistentes Dejan poco margen a la complacencia», advierten desde la institución que dirige Kristalina Georgieva.

El Fondo señala que Los amortiguadores fiscales globales se han agotado. que los mercados ya no perdonan los excesos y, sobre todo, que no hay margen para aprobar nuevas ayudas generalizadas para la guerra en Oriente Medio.

Uno de los puntos más contundentes del informe es el rechazo frontal a las políticas de gasto expansivas para combatir la inflación derivada del conflicto en Irán.

este mensaje Choca directamente con la agenda del Ejecutivo español. El 20 de marzo, España aprobó un paquete por valor de 5.000 millones de euros, que incluye subvenciones, bonificaciones y reducciones en algunos impuestos para paliar el impacto de la subida de los precios de la energía o los combustibles.

Además, este martes el Ministerio de Transportes anunció un nuevo decreto para trasladar el impacto de la subida del precio de los combustibles al transporte de mercancías por carretera, ferrocarril y marítimo.

Y es posible que el aumento del gasto no se detenga allí. Como ya informó EL ESPAÑOL, El Gobierno trabaja en otro decreto de medidas económicas que podrían incluir el IVA sobre los alimentos, facilitar aplazamientos en el pago de impuestos y cotizaciones sociales o medidas para frenar la subida del Euribor y las hipotecas.

Frente a esta estrategia, el FMI –al igual que otras organizaciones internacionales y nacionales– exige que cualquier respuesta al aumento de los costos de la energía es oportuno, explícitamente temporal y canalizado a través de transferencias dirigido específicamente a los más vulnerables.

El Fondo insiste en que Las medidas generales deben evitarse a toda costa.ya que los amplios subsidios a la energía son «distorsionadores, fiscalmente costosos, regresivos y difíciles de revertir».

Además, advierte de un peligroso efecto dominó: cuando la guerra reduce el suministro de energía, la demanda global tiene que ajustarse.

Si los países intentan proteger a toda su población con subsidios para que siga consumiendo al mismo ritmo, el precio global de la energía aumentará aún más.

Esto creará una trampa en la que los Estados tendrán que gastar cantidades inasequibles para mantener esta ayuda. transfiriendo el altísimo coste del shock energético directamente a su deuda pública.

De China a Estados Unidos

La trayectoria de las cuentas públicas españolas contrasta con la de las principales potencias de la eurozona.

Alemaniaobligado a aumentar su gasto, sufrirá un grave deterioro. Su deuda escalará del 62,9% en 2025 a casi el 74% en 2031, mientras que su déficit, lejos de corregirse, empeorará hasta el 3,7%.

Francia, por su parte, verá cómo su deuda seguirá creciendo hasta superar el 120% a finales de la década. En el caso de Italia, la deuda seguirá estancada en niveles alarmantes, en torno al 136%.

Si la situación europea es compleja, el panorama global trazado por el FMI roza la alerta roja. La deuda pública mundial alcanzará el 100% del PIB en 2029un nivel que históricamente sólo se había alcanzado después de la Segunda Guerra Mundial.

Este espectacular aumento se debe casi exclusivamente a las dos economías más grandes del planeta, atrapados en una espiral fiscal.

EE.UU tiene déficits del orden del 7% al 8% del PIB a pesar de que su economía está funcionando a plena capacidad. Sin un plan de consolidación a la vista, Washington verá dispararse su deuda bruta hasta el 142,1% del PIB en 2031.

Porcelana También ha abierto el grifo del gasto para sostener su demanda interna y combatir la deflación, ampliando su déficit a casi el 8%. Esta dinámica hará subir su deuda pública hacia el 126,8% del PIB al final de la década.