¿Ha llegado a su fin el meteórico repunte del Ibex 35? Muchos inversores se lo deben estar preguntando al ver cómo nuestro principal indicador sucumbe a los riesgos de guerra y cae más del 4% en lo que va de año, con una caída este lunes de más del 3% en los primeros compases de negociación.

Los mercados bursátiles, que tienden a descontar acontecimientos que pueden ocurrir en el futuro, están cayendo bruscamente ante el descontrol de las materias primas energéticas. El barril de petróleo de referencia en EE.UU., Oeste de Texas, cotizando por encima de los 100 dólarespero ha llegado cerca de 120 intradía. Por su parte, el petróleo de referencia en Europa, el Brent, que también se ha situado cerca del 120 dólares, supera los 104 al momento de escribir esta crónica.

La selección española amaneció este lunes en un escenario de auténtica capitulación. Después de un fin de semana marcado por la escalada de la guerra en Oriente Medio, el El Ibex 35 inicia la sesión con un desplome del 3,17%, rompiendo la barrera psicológica de los 17.000 puntos hasta situarse en 16.512,7 enteros. este movimiento No es un hecho aisladosino la respuesta directa de los mercados al fuego global que representa la ofensiva contra el régimen iraní y su impacto inmediato en los costos energéticos.

La relación entre conflicto y mal comportamiento del mercado bursátil se explica a través de la «ley energética». La nueva ola de ataques de la coalición liderada por Estados Unidos e Israel contra infraestructuras de la Guardia Revolucionaria ha puesto a la Estrecho de OrmuzLa arteria por la que fluye el 20%. del petróleo crudo mundial.

Como consecuencia, el barril brent ha subido un 17%situado en el $108.3mientras que el gas natural en Europa ha registrado picos crecientes cercanos a 30% en la apertura. Para una economía como la española, muy dependiente de la importación de hidrocarburos, este aumento de precios actúa como un impuesto directo al crecimiento y un acelerador de la inflación. El impacto en las cotizadas españolas refleja fielmente este desequilibrio:

• Sector Turístico e Industrial: El pánico ha castigado duramente IAG (-4,86%)agobiado por el temor de que el precio del combustible para aviones afecte sus márgenes. Del mismo modo, empresas de construcción y siderúrgicas como Acerinox (-5,31%) cualquiera Ferrovial (-4,7%) Sufren ante la perspectiva de unos costes de producción inasumibles.

• La excepción del petróleo: En un mar de números rojos, Repsol (+1,01%) Se erige como el único refugio del selectivo, beneficiándose directamente de la revalorización de sus inventarios y del margen de extracción por la subida del crudo.

La hemorragia del Ibex se produce tras la peor semana del índice en cuatro años (caída acumulada del 7%). El pesimismo lo comparte el resto del continente, con caídas superiores al 2% en Frankfurt y París y el colapso del 5,2% en el Nikkei de Tokioque ya anticipó el impacto de los datos de inflación en China y la crisis iraní.

Si bien el presidente Donald Trump asegura que los precios «caerán rápidamente» una vez neutralizada la amenaza nuclear de Teherán, los inversores no comparten ese optimismo a corto plazo. La realidad en los mercados de renta fija muestra una fuga hacia la seguridad, elevando el interés de los Bono español a diez años hasta el 3,463%lo que encarece el financiamiento del país en un momento de extrema volatilidad.

Con la vista puesta en los próximos datos de inflación en EE.UU., el mercado español se prepara para un viaje de gran volatilidad donde la geopolítica, y no los fundamentos económicos, dictará la dirección de los precios.