Él ahorro financiero de las familias españolas ha alcanzado un máximo histórico. Así se desprende de un informe elaborado por Inverco, que detalla que los activos financieros de las familias estaban en el 3.440 millones de euros a finales de diciembre de 2025. Sin embargo, el peso que tienen los planes de pensiones sobre el patrimonio total de las familias está en su nivel más bajo de las últimas décadas. Esto se produce, precisamente, después de que el Gobierno de España haya reducido en diferentes ocasiones la aportación máxima anual que se puede realizar a estos planes, situando actualmente en 1.500 euros.

Cae el interés por los planes de pensiones

Los datos publicados por Inverco demuestran cómo, durante el último trimestre del año pasado, los hogares españoles incrementaron su saldo en activos financieros un 3,1%, hasta 102.408 millones de eurosrespecto al cierre de septiembre de 2025. De esta forma, las familias incrementaron este saldo en 292.136 millones de euros a lo largo del año, con un incremento del 9,3%, lo que supone el mayor incremento anual de toda la serie histórica.

En este sentido, el informe detalla que los retornos generados por los mercados financieros representaron Aumento del 66% en activos financieros que poseen las familias españolas durante el cuarto trimestre del año, aportando 67.508 millones de euros. Por su parte, los 34.900 millones de euros restantes, el 34% del total, correspondieron a la adquisición de activos financieros por parte de los hogares. En este contexto, las revalorizaciones por efectos de mercado aportaron más de 197.000 millones de euros al ahorro financiero acumulado de las familias.

Así, el análisis de Inverco también muestra cómo “por tercer año consecutivo, los Fondos de Inversión destacaron como el activo financiero que registró más entradas netas (incluso por encima del efectivo y los depósitos)”. En concreto, según el informe, durante el año 2025 las familias españolas adquirieron 49.732 millones de euros en Fondos de Inversiónlo que supone un nuevo máximo histórico.

Por otro lado, según Inverco, la inversión directa experimentó flujos negativos. De esta forma, la institución destaca que «los activos de renta fija a corto plazo siguen reduciendo su saldo con Desinversiones superiores a los 9.000 millones de euros en el año (…) y acciones cotizadas con desinversiones de 12.832 millones de euros en 2025″. Sin embargo, «el volumen de deuda de los hogares mantuvo su ritmo de aumento en el 4% anual»

En cualquier caso, resulta especialmente relevante, como explica Inverco en su informe, cómo la presencia de los planes de pensiones en las carteras de activos de los españoles se ha reducido a niveles mínimos en la serie histórica. Como podemos ver en el gráfico, en 2025 los fondos de pensiones Representaron el 4,1% de la estructura de ahorro privado de familias, quedándose así muy lejos del 5,3% registrado en 2010, cuando alcanzó el máximo histórico.

Esta es la consecuencia del golpe asestado por el Gobierno de Pedro Sánchez a estos fondos de pensiones privados. Como hemos detallado en Libre Mercado, en 2022 se estableció una nueva reducción en el límite máximo de cotización, que pasó de 2.000 euros a 1.500 euros al año. Anteriormente, en 2021, el límite de estas aportaciones se redujo de 8.000 euros a 2.000 euros.