Este proyecto está impulsado por la Comisión Europea, que hace unos meses emitió una serie de recomendaciones sobre cómo deberían ser estas cuentas. A grandes rasgos, estos productos serán cuentas ofrecidas por el sector financiero (bancos, aseguradoras, gestoras de fondos… aunque aún está por definir) a través de las cuales los españoles podrán invertir a largo plazo en activos financieros de forma sencilla y simplificaday previsiblemente con incentivos fiscales aunque el Ejecutivo aún no ha desvelado cuáles.

Estos últimos, los incentivos fiscales, serán los más complejos de encajar dentro del esquema ideológico del Gobierno ya que precisamente lo que ha hecho el Ejecutivo es hundirse el ahorro y la inversión a largo plazo en planes de pensiones individuales, al dejar el límite de aportación y deducción en apenas 1.500 euros anuales; Las aportaciones se han desplomado un 63%. El objetivo era impulsar al mismo tiempo los planes de negocio, pero el resultado ha sido que ahora apenas se puede ahorrar en planes individuales y los planes de negocio tampoco han despegado.

En cualquier caso, nadie duda de que estas cuentas deberían tener beneficios fiscales porque Europa así lo recomienda. Como recuerda KPMG en un documento reciente, la UE recomienda exenciones, deducciones o aplazamientos de tributación de los beneficios generados hasta el momento del retiro de la cuenta, así como la posibilidad de aplicar una tasa impositiva fija sobre los activos integrados en estas cuentas. También destaca la importancia de establecer un marco que simplifique el cumplimiento de las obligaciones tributarias derivadas de tener esta cuenta.

empresas europeas

«La canalización del ahorro de los ciudadanos hacia el mercado de capitales es uno de los objetivos prioritarios del unión de ahorro e inversión. Con ello se busca diversificar las fuentes de financiación de las empresas europeas, impulsando su crecimiento, así como modelos de negocio innovadores. Asimismo, se pretende que los hogares puedan beneficiarse de atractivas oportunidades de inversión, que les permitan mejorar su resiliencia y afrontar acontecimientos vitales como la jubilación”, señala Economía en la consulta pública. Por un lado, favorecer la financiación a las empresas europeas y, por otro, que los ciudadanos puedan beneficiarse de las rentabilidades que el mercado suele proporcionar a largo plazo.

El problema en estos momentos es que en España (y en Europa en general) se invierte poco respecto a todo el dinero disponible; Además, aunque antes existían planes de pensiones individuales, ahora están sujetos a fuertes impuestos.

Así, los españoles mantienen alrededor de 1,1 billones de euros en depósitos y efectivo, según los últimos datos de Inverco; En total en Europa hay 10 mil millones en depósitos. El objetivo es que todo ese dinero que está parado se invierta en los mercados. Lo que se busca es que los ciudadanos puedan acceder a una «cartera diversificada de instrumentos financieros (acciones, bonos, fondos de inversión u otros productos elegibles)ofrecidos por intermediarios financieros autorizados, como bancos. «La recomendación de la Comisión presenta estas cuentas como un contenedor estable a largo plazo, con reglas sencillas, costes predecibles y tratamiento sencillo, que reduce las barreras de entrada de los pequeños inversores, mejora sus resultados financieros a medio y largo plazo y refuerza su protección a través de una arquitectura clara, estandarizada y fácilmente comprensible», explica el departamento que dirige Carlos Cuerpo.

Este tipo de cuentas ya están desarrolladas en la normativa de otros países como Francia, Dinamarca, Finlandia, Italia…y también fuera de la UE, en territorios como Reino Unido o Japón, con beneficios fiscales. Todos ellos con el objetivo de «fomentar la participación minorista en los mercados de capitales y reforzar la financiación estable de la economía a través del ahorro a largo plazo».

El Gobierno prevé así crear un marco regulatorio «simple y estable» para financiar la economía europea, como hacen otros países. Asimismo, la consulta pública destaca que hoy los ahorradores españoles se enfrentan a una oferta heterogénea de productos, con diferentes características, lo que les dificulta invertir.

mucho que definir

¿Cómo serían y en qué se invertiría con estas cuentas? En este momento gran parte de su diseño aún está por definirseincluida su fiscalidad, y para ello piden ideas a los sectores afectados (principalmente el sector financiero). El Ejecutivo pregunta si es necesario establecer un monto mínimo para abrir la cuenta, si se debe fijar un límite máximo de inversión, si se debe limitar a una cuenta por persona; También se pregunta sobre los costes y comisiones que deben tener estas cuentas, qué activos financieros deben poder invertir en ellas, si se debe fijar una inversión mínima en sectores estratégicos, la inversión mínima que se debe realizar en empresas europeas o si se debe exigir un período mínimo de mantenimiento de la cuenta.

En algunos de estos aspectos, la UE ya da algunas orientaciones. Como ejemplo, la Comisión considera la posibilidad de exigir un período mínimo de mantenimiento de la inversión de al menos cinco años. También se recomienda una inversión mínima del 70 % en activos de la UE. Todo ello aún está por concretarse y se espera que el Gobierno pueda dar luz verde a su borrador de cuenta en los próximos meses.