El oro en el antiguo Egipto fue considerado la carne de los dioses, especialmente del dios ra, rey del sol. Esta creencia llevó a esta civilización a usar Gold Metal en sarcófagos y objetos mortuorios para garantizar la inmortalidad y el paso al más allá. Cuando los primeros conquistadores españoles aterrizaron en Estados Unidos en el siglo XVI, estaban fascinados por los mitos y leyendas alrededor del oro. Los incas, por ejemplo, creían que el oro era el «sudor del sol», representado en su deidad inti.

Ni los egipcios ni el oro incas concibieron el oro, por lo tanto, como una moneda, sino como un metal sagrado. Y es que su brillo y color le han dado desde la antigüedad un carácter celestial, asociado con el sol y la luz divina. Un halo sagrado que luego lo convirtió en un símbolo de riqueza y poder.

Sus propiedades, entre las cuales se encuentran que no se oxidan ni se ejecuta, y que conserva su brillo con el tiempo, le dio un valor comercial y se usó como un medio de intercambio. El patrón de oro moderno se formalizó en 1819, cuando el Reino Unido vinculó oficialmente su moneda con una cantidad fija de oro y, más tarde, otros países lo siguieron. Una correlación que permaneció hasta 1971, cuando el presidente de los Estados Unidos, Richard Nixon, suspendió su convertibilidad.

Aunque hoy las monedas ya no son compatibles, Gold mantiene en la era digital un aura de confianza y seguridad. En este contexto, es lógico que una evolución se plantee como la que recientemente ha puesto sobre la mesa el Consejo Mundial de Oro (WGC). En este sentido, su CEO, David Tait, le dijo a The Financial Times que la institución planea lanzar los «intereses de oro Polyd» llamados SO, un formato digital con el cual el mercado de Precious Metal de Londres, valorado en casi 900,000 millones de dólares. Una muestra más que, a pesar de los siglos que han pasado, el oro no pierde su brillo.

Él Mercado de lingotes de LondresRespaldado por la London Bullion Market Association (LBMA), es el principal centro global de venta de oro físico. Sus miembros incluyen bancos, refinerías, comerciantes y otros actores en el sector. El comercio de oro en Londres sigue un modelo de negociación extraborstable (OTC, «de venta libre»), lo que significa que las transacciones se llevan a cabo directamente entre las partes sin pasar por una bolsa centralizada.

Estas operaciones pueden implicar la venta de oro físico o certificados respaldados por oro. El metal está físicamente bajo la sede del Banco de Inglaterra en Threadneedle Street, en el corazón de Londres. Sus enormes bóvedas albergan alrededor de 400,000 lingotes de oro, que es equivalente a aproximadamente 5,000 toneladas. Aunque el banco es parte de este oro como reserva nacional (aproximadamente el 6%), la mayoría pertenece a bancos centrales de otros países, gobiernos e grandes instituciones financieras. Almacenar oro en sus cámaras le permite realizar transacciones sin mover físicamente los lingotes. Por lo tanto, en una operación de venta, Gold simplemente cambia el propietario dentro del registro del banco, lo que acelera las transacciones y reduce los costos logísticos.

Los PGI que ahora se elevan permitirán una propiedad fraccional del oro físicoAlmacenado en cuentas segregadas, en un modelo legal de coeficiente entre participantes clave. Pero también permitirán que el oro sea digitalmente transferible, generando rendimiento en lugar de ser un activo estático.

El piloto, planeado en Londres en el primer trimestre de 2026, está dirigido a bancos y grandes instituciones para probar el sistema.

Tercera vía

Actualmente, en el mercado de OTC de Londres hay dos tipos de comercio de oro: el oro «asignado», con lingotes físicos en nombre del comprador, seguramente pero costoso de administrar, y el «no asignado», más líquido pero en riesgo de confiar en el custodio.

Ahora, El Mundial Gold Council propone esta tercera vía, que combina la seguridad del apoyo físico con la facilidad de intercambio digital, y que es parte de un programa más amplio, «Gold247»que ya ha lanzado iniciativas como el programa «Integridad de la barra de oro» Para certificar la trazabilidad y el origen de cada lingote.

Los PGI no son criptomonedas ni funcionan como un «bitcoin de oro». Son más bien un sistema digital dentro del mercado de Londres. Sin embargo, el WGC está trabajando en un modelo paraleloLa «Unidad de Oro estándar» (SGU), que apunta a la tokenización: Pequeñas unidades digitales equivalentes a gramos de oro, con trazabilidad garantizada de cada lingote utilizando tecnología «blockchain». Una especie de «4.0 Gold» diseñado para un futuro donde los activos tradicionales viven con versiones tokenizadas.

Esta iniciativa histórica llega en un momento en que el interés global en Gold Metal ha disparado. La creación de nuevas modalidades digitales puede tener un efecto relevante en la evolución del oro, ya que una mejor accesibilidad puede traducirse en una mayor demanda. Actualmente, participar en el mercado de London Langotes puede ser complejo, costoso y reservado para bancos, fondos e inversores grandes, ya que el oro, como un refugio activo, no genera interés. Además, puede tener costos asociados con el almacenamiento y, a veces, es difícil hacerlo líquido en poco tiempo. Con futuras unidades digitales, ingresar al mercado puede ser mucho más fácil y más barato, abriendo la puerta a los nuevos inversores.

Incertidumbre

La incertidumbre económica y la devaluación del dólar han tenido un efecto importante en el mercado del oro. La onza de Troy ha superado los $ 3,600 en el mercado de futuros. Solo en septiembre, más del 4% ha sido revaluado y acumula un aumento, en lo que va del año, el 38%.

Hasta ahora, las compras masivas de los bancos centrales han sido una de las principales responsables de esta «concentración» al alza (solo el Banco de China ha agregado 21 toneladas métricas a sus reservas este año). Sin embargo, con iniciativas como el oro digital, la demanda de pequeños inversores puede disparar. Y es que El interés de los individuos crece en la adquisición de oro para diversificar sus carteras de inversión. Este es el caso de Laura Quirós. Este abogado de Madrid decidió invertir en oro en 2022 como un refugio activo. «La guerra de Ucrania generó mucha incertidumbre, así que decidí comprar oro. Adquirí un kilo físicamente de una compañía con sede en Viena, distribuida en cuatro lingotes de 250 gramos cada uno. Cuando realicé la operación, pensé más en buscar un refugio activo y no tanto en rentabilidad, pero la verdad es que, hoy en día, el oro ha aumentado y con él mi inversión «, explica. Y Laura adquirió oro cuando el Troy Once fue citado a 1,800 euros. Luego, él desbrova aproximadamente 58,000 euros por 32.15 Troy Onces a lo que 1,000 Grams están equivalentes actualmente, y se están desbrovando. El valor asciende a 114,000, prácticamente el doble.

Una gira que, como señalan todos los expertos, no ha terminado. Y es que Los pronósticos lo colocan en un nuevo soporte en $ 4,000 al final del año. Una cita que ya avanzó al matemático y estadístico Juan Ignacio Crespo en marzo pasado, cuando rompió la barrera psicológica de 3.000 dólares, un pronóstico que se recopiló por razón.

Incluso algunos expertos, como los de Goldman Sachs, van más allá y lo colocan en $ 5,000 en 2026. La interferencia de Donald Trump en la Reserva Federal, que apunta a un sustituto de Jerome Powell alineado con la cuerda de Trump, debilita la credibilidad de la institución, algo que puede tener un impacto en otro refugio de activos por excelencia: el vínculo estadounidense. Goldman Sachs pronostica que, con solo una transferencia de bonos al oro del 1%, su precio alcanzaría este nivel récord sin dificultad.

Peligroso

Sin embargo, también hay riesgos. Juan Ignacio Crespo Recoge en su blog que el aumento tan impresionante (del 120%) del precio del oro desde octubre de 2022 ha olvidado que Puede ser un activo «dulce, pero peligroso»Con las caídas de tendencia de precios que se pueden extender durante décadas, como sucedió en los años 80 y 90.

En este sentido, Crespo recurre a la biblioteca de periódicos y recuerda que el precio del oro tuvo un aumento muy afortunado entre 1971 y 1980, de $ 35 a 835 por onza, es decir, multiplicó su valor en 24, en gran parte como resultado de la decisión de que Gold y el Dollar flotan libremente en el mercado y, según la explicación convencional, para la explicación convencional, por los dos períodos fuertes de los 70.

A partir de 1980, el oro comenzó a caer el precio y, aunque con los mercados habituales de los mercados, mantuvo que disminuir la tendencia hasta abril de 2001. En esos veintiún años de tendencia, el precio de la onza de oro alcanzó 256 dólares, lo que representa una pérdida de 70% desde 1980. Desde entonces, ha multiplicado nuevamente su precio, alcanzando niveles 14 veces más altos.

A pesar de los riesgos, lo que parece claro es que a corto y mediano plazo, el oro continuará brillando, siendo el protagonista de la inversión global, ser capaz, gracias a su nuevo traje digital, vestir las carteras de las grandes instituciones y las de los pequeños inversores. La nueva era de oro está aquí.