Javier García Díaz, director comercial de BlackRock para Iberia, explicó que en Europa están siendo selectivos ya que el Viejo Continente no presenta datos de crecimiento que inviten a demasiado optimismo. Sin embargo, hay un país en el que sí tienen máxima confianza: España. «Es nuestra gran convicción. «Tenemos sobrepeso».señaló. ¿Porque? Tanto para la situación macro como para la micro. «España presenta una fotografía macro y micro muy interesante. Estamos creciendo más que la media de la eurozona, un 8% frente al 6% de la región desde el Covid; la inflación está bajo control; hay un superávit comercial; «El mercado laboral muestra señales que alientan el optimismo», justificó el ejecutivo.

A nivel macro, ven el país como «muy interesante». Y a nivel micro, más de lo mismo ya que hay «una gran representación de los sectores que nos gustan», como banca, energía, servicios públicos… Todo ello hace que tengan ahora el mayor «convencimiento» para nuestro país en, al menos, los últimos cinco años.

Así, García Díaz quiso resaltar su compromiso con España, donde cuentan con 50 empleados y están establecidos desde hace muchos años. «Invertimos 88.000 millones de euros en la economía española»destacó. Esta cantidad se desglosa en 53.000 millones en acciones españolas, 19.500 millones en deuda pública, 12.000 millones en deuda corporativa y 3.500 millones en activos no cotizados. Esta es la exposición del mayor inversor del mundo a nuestro país y todo indica que irá a más.

Asimismo, el responsable de Iberia de BlackRock ha señalado su confianza en el buen comportamiento del Ibex 35 para el próximo año. «Los datos de crecimiento de beneficios de la bolsa española son muy buenos, creemos que todavía hay potencial alcista y Recomendamos a nuestros clientes sobreponderar la renta variable española», comentó.

No hay burbuja en la IA

Más allá de España y Europa, BlackRock sigue lo que ellos llaman el mega fuerzascuales son elementos que consideran claves en el presente y futuro de la economía mundial: inteligencia artificial (IA), transición energética, desglobalización, envejecimiento de la población y futuro de las finanzas. Dentro de estas tendencias, la IA juega un papel clave.

Y este papel clave otorgado a la IA se produce en medio de las dudas del mercado sobre si se puede estar generando una burbuja en torno a su desarrollo y adopción, especialmente en Estados Unidos. Pero BlackRock no cree que exista tal burbuja.

El ejecutivo destaca su «convicción» en aquellas empresas vinculadas al AI y no ve problemas en su expansión. «El gran desempeño de estas empresas está respaldado por sólidos beneficios. “Estamos en una etapa inicial de la megafuerza de la IA en la que sólo las empresas tecnológicas la están aprovechando”, comentó. Aún no se ha apreciado su impacto en la productividad o el crecimiento económico, pero García Díaz cree que eso llegará.

Sin embargo, sí aprecia cierto riesgo, que está especialmente relacionado con lo que está pasando con la inteligencia artificial ya que buena parte de estas inversiones se están financiando vía deuda. «El desafío más relevante es el desfase temporal que habrá entre esa enorme inversión inicial y los ingresos futuros que se espera generar con dicha inversión. Un desequilibrio que las empresas intentarán cubrir con un mayor apalancamiento en un contexto en el que el sector público está muy endeudado, lo que puede añadir cierta volatilidad al sistema financiero», afirmó, en referencia a que aún no se están apreciando grandes beneficios gracias a estas inversiones. «La buena noticia es que estas empresas tienen balances saneados, flujo de caja solvente y ratios de endeudamiento bajos. Hay margen para seguir endeudándose y eso va a ser un desafío», añadió.

Asimismo, de cara a 2026, BlackRock tiene su apuesta por la renta variable, lo que a grandes rasgos supone la Bolsa. Su mirada se centra principalmente en las acciones americanas y japonesas, mientras que en Europa son muy selectivas.

En cuanto a las divisas, el responsable de BlackRock en Iberia también ha mencionado la situación que vive el dólaren medio de las dudas de los inversores sobre su capacidad para seguir siendo la moneda global y el refugio que ha sido históricamente. En su opinión, «el dólar va a seguir debilitándose pero no vemos que pierda su condición de moneda de referencia porque no hay alternativa. En el 90% de los cambios de divisas el dólar está sobre un solo lado. El 60% de las transacciones son en dólares. El 50% de las reservas de divisas están en dólares», subrayó.