La reducción de las tasas de interés ha demostrado ser un Estímulo significativo para el mercado de M&A. El acceso más asequible al financiamiento permite a las compañías de inversión y fondos tener los recursos necesarios para cerrar las operaciones, un aspecto crucial después de varios años de actividad contenido debido a la incertidumbre económica global y al alto costo del crédito.

Esta decisión del BCE refuerza una tendencia ya observada en los últimos meses: las empresas están ocupando sus estrategias de adquisición con una perspectiva más optimista y un horizonte financiero más claro.

El capital privado (capital privado) se erige como actor clave. Estos fondos han acumulado durante años un volumen considerable de capital no invertido, conocido como polvo seco, que ahora puede movilizarse más fácilmente. La disponibilidad de este capital, combinada con tasas de interés más bajas, intensificará la competencia por los activos más atractivos del mercado, lo que podría conducir a un aumento en las valoraciones y los vendedores de beneficios.

Además, la disminución de los tipos aumenta el costo de oportunidad para mantener a la inmovilización efectiva, lo que alienta a las empresas con reservas de liquidez a desplegar sus recursos estratégicamente, ya sea a través de adquisiciones o inversiones internas. Generando un entorno particularmente dinámico para M&A.

Crecimiento inorgánico

El crecimiento inorgánico, a través de fusiones y adquisiciones, sigue siendo una herramienta esencial para muchas corporaciones. Después de años de tipos altos y un entorno incierto, este nuevo escenario monetario abre nuevas oportunidades.

En este contexto, las grandes empresas adoptan una posición más proactiva, explorando oportunidades para expandir su presencia geográfica, ingresar a los mercados emergentes o integrar tecnologías innovadoras. La combinación de deuda asequible y capital propio ofrece flexibilidad financiera que minimiza el impacto en los saldos, permitiendo estructurar operaciones ambiciosas y sostenibles, favoreciendo tanto las adquisiciones como la expansión interna.

Los sectores como el tecnología y el farmacéutico son particularmente activos. Para estas industrias, la adquisición de empresas especializadas representa una forma rápida de fortalecer su posición competitiva, diversificar sus fuentes de ingresos y capturar nuevos segmentos de clientes. Este enfoque no solo acelera el desarrollo interno, sino que también les permite responder con agilidad a las demandas de un mercado de evolución constante.

En el caso de España, el panorama es especialmente prometedor. La economía cerró 2024 con un crecimiento del PIB del 3.2%, colocando al jefe de la zona euro, reforzando su apelación como destino para el capital extranjero. Los sectores como la tecnología, la salud y la industria están capturando la atención de los inversores internacionales, Y el tejido de negocios español, con un peso significativo de las empresas familiares, está viviendo un momento de inflexión. La falta de alivio generacional en muchas de estas compañías está llevando a sus propietarios a considerar la venta como una alternativa viable.

En un mercado con mayor liquidez y evaluaciones ascendentes, 2025 podría ser el año ideal para estructurar estas transacciones y garantizar la continuidad de las empresas bajo nuevos propietarios.

Buenas noticias para los vendedores

Y ahora se reafirma este escenario que es muy positivo para aquellos que desean vender sus activos. Con un mayor acceso fluido al financiamiento, bajo fondos de inversión a presión para desplegar su capital acumulado y las empresas centradas en el crecimiento inorgánico, todos los indicadores sugieren que 2025 podría ser uno de los años más activos de la última década.

Uno de los obstáculos tradicionales del mercado de M&A, la brecha entre las expectativas de los proveedores y la disposición de los compradores tiende a reducir en este entorno. Los adquirentes, con un mayor margen financiero, pueden asumir valoraciones más altas que Facilita el cierre de acuerdos que hasta ahora permanecían suspendidos.

Desde el punto de vista de los vendedores, las condiciones actuales ofrecen un escenario inmejorable. Una mayor demanda de activos, impulsada por la liquidez disponible en fondos y corporaciones, fortalece su posición de negociación. La competencia entre compradores se traduce en ofertas más atractivas y estructuras de transacción que maximizan el valor de los activos para la venta. Este dinamismo beneficia especialmente a las empresas que buscan capitalizar sus logros en un mercado favorable.

El capital privado continuará desempeñando un papel central. En 2025, los fondos tienen capital inactivo y enfrentan plazos límite para invertirlo, lo que intensifica su actividad en el mercado. Esta presión acelera las operaciones y genera una mayor competencia por los activos estratégicos, aumentando las valoraciones y la creación de oportunidades para los vendedores.

Aunque el mercado no está exento de desafíos, como la persistencia de ciertas tensiones geopolíticas o la necesidad de adaptarse a los cambios regulatorios, la combinación de liquidez abundante, costos financieros reducidos y un entorno macroeconómico más estable siente la base de un Resurgimiento sostenido de M&A.

Para las empresas y los inversores que saben cómo interpretar este momento y actuar con una visión estratégica, 2025 representa una oportunidad única para consolidar su crecimiento, fortalecer su posición de mercado y aprovechar un ciclo de transformación que podría redefinir el panorama empresarial en los próximos años.

*** David Martínez es director de fusiones y adquisiciones de Baker Tilly.