Esta marca se encuentra por debajo de las expectativas y representa el ritmo más lento desde finales de 2022, cuando el país aún estaba sujeto a las restricciones absolutas de la política covid-cero.

El cómputo trimestral, sumado al 5% del periodo anterior, deja el parcial del primer semestre de curso en el 4,7%, en línea con las autoexigencias del Gobierno. La reunión anual de la Asamblea Popular Nacional, órgano legislativo del aparato, fijó el pasado mes de marzo un objetivo «entre el 4,5 y el 5%», frente a «alrededor del 5%» de los tres años anteriores.

Por un lado, la meta cayó a su nivel más bajo en tres décadas, evidencia de la desaceleración generalizada, y por el otro, aumentó la flexibilidad de una fórmula que antes estaba limitada a una cifra invariable.

«Al proponer estos objetivos hemos considerado la necesidad de dejar cierto margen para ajustes estructurales, prevención de riesgos y reformas», comentó el Primer Ministro Li Qiang. Estos cambios de rumbo podrían ser cuestión de semanas, dada la reunión del Politburó prevista para finales de mes.

Ahora bien, no es que la credibilidad de las cifras oficiales importe demasiado, ya que su divergencia con la realidad aumenta con cada informe. El PIB cumplió el objetivo gubernamental del 5% en 2025, pese a que consultoras como Capital Economics lo cifran en un 3,5%.

Mientras tanto, la economía china se sostiene gracias al sector exterior. El año pasado, las exportaciones contribuyeron al 32,7% del crecimiento, la proporción más alta desde 1997, lo que llevó a que su superávit comercial superara la frontera del billón de euros por primera vez.

Desempleo oculto

Otras métricas publicadas hoy inciden en este progresivo desequilibrio entre el desempeño externo e interno. Las ventas minoristas, índice representativo del consumo, apenas han aumentado un 1% interanual en junio después de haber caído un 0,6% en mayo, también su primer descenso desde la pandemia.

La inversión en Los activos fijos han caído un 5,7% en el primer semestre. del año, reafirmando su tendencia negativa; En particular, la inversión inmobiliaria, un sector fundamental en graves problemas, se ha desplomado un 18% en ese mismo período.

La tasa de desempleo urbano –que no da cuenta de la gran masa de trabajadores migrantes– se ha mantenido en el 5% este último mes, por debajo del 5,5% esperado por las autoridades. Sin embargo, voces autorizadas han cuestionado estos días su representatividad.

Li Daokui, decano del Centro Académico de Práctica y Pensamiento Económico de la prestigiosa Universidad de Tsinghua, calculó en un discurso reciente que la tasa aumentaría hasta el 10,2% si se tuvieran en cuenta los desempleados de larga duración, en este caso, durante un período superior a dos años. Este grupo incluiría 24 millones de personas13 millones de los cuales serían jóvenes de entre 16 y 24 años.