Disponible a partir del tercer trimestre de 2026, estará abierto a todos los bancos centrales del mundo, siempre que no estén excluidos por motivos de reputación, como blanqueo de dinero, financiación del terrorismo o sanciones internacionales. «Esta facilidad también refuerza el papel del euro», insistió Lagarde, «la disponibilidad de un prestamista de último recurso para los bancos centrales de todo el mundo aumenta la confianza para invertir, pedir prestado y comerciar en euros, sabiendo que el acceso estará disponible durante las perturbaciones del mercado». Cuando los bancos no puedan obtener financiación, el mecanismo de recompra les permitirá pedir prestados euros al BCE con garantías de alta calidad, que deberán reembolsarse al vencimiento junto con los intereses.

A diferencia de las líneas anteriores, que debían ampliarse periódicamente, la nueva instalación proporcionará acceso fijo por hasta 50.000 millones de euros. Mientras los inversores reevalúan el estado del dólar debido a la naturaleza impredecible de la política económica estadounidense triunfoLagarde ha sostenido que «es hora de que el euro gane cuota de mercado», aunque para ello hace falta una arquitectura financiera y económica renovada.

Y es sólo el comienzo. Europa también debe prepararse financieramente para un posible conflicto y para potenciales tensiones con Estados Unidos, por eso Lagarde está impulsando reformas profundas y concretas: deuda común permanente de la UE y una cuenta de ahorro obligatoria para la jubilación de todos los ciudadanos. Estas y otras propuestas de gran alcance ya se han enviado en una carta a los jefes de gobierno de la UE, junto con una lista de demandas. “Es un claro llamamiento a los políticos para que pisen por fin el acelerador y avancen”, evalúa Ulrike Kastens, economista del gestor de activos Deutsche Bank (DWS). «Por supuesto, es bueno poner el dedo en la herida donde deben cambiar las condiciones marco. Pero, en última instancia, es la política la que toma las decisiones de gestión”, duda del resultado final.

Una señal de que Lagarde tiene suficiente apoyo para su proyecto es que incluso el más duro de los halcones del BCE, el presidente del Bundesbank alemán Joaquín Nagel, se ha declarado a favor de la deuda común europea, contradiciendo incluso la línea del gobierno de Berlín. Aunque Nagel ha establecido condiciones para tal paso, los estados podrían asumir riesgos en el futuro porque Alemania comparte la carga.

Lagarde se ha opuesto Muniches más, a un impuesto al capital que no permanece en Europa y que en cambio ha abogado por «incentivos» para que las inversiones privadas permanezcan en el Viejo Continente. «Esa es mi opinión. Creo que funciona mejor. Cuando se quiere atraer dinero no se trata de retenerlo a la fuerza, sino de hacerlo atractivo para que se quede», explicó, «y los mercados no siempre se equivocan, porque el dinero llega». Señaló que «la innovación está realmente en auge y los fondos de capital riesgo lo están viendo claro». Considera que los gobiernos «por fin están empezando a tomarse en serio la Unión de los Mercados de Capitales» y espera ver, antes de jubilarse en diciembre de 2027, la Unión del Ahorro y la Inversión. A partir de esa fecha, por cierto, no tiene planes concretos ni sabe siquiera dónde residirá: «Veré dónde están mis nietos en ese momento y luego decidiré».