Liberty Media ha empezado a pagar el precio de su entrada en el Mundial de MotoGP. Los resultados financieros del primer trimestre de 2026, presentados el miércoles ante la SEC, muestran pérdidas de 24 millones de dolares atribuible al segmento de MotoGP. No es ninguna sorpresa: la empresa ya había pronosticado que los primeros años serían deficitarios mientras reorganizaba la gestión comercial del campeonato, adquirido en abril de 2025 por 4,2 mil millones de dólares. Los datos, publicados en el informe trimestral de Liberty Media, marcan la primera prueba numérica real de una inversión que muchos en el paddock ven con sospecha.

La cuenta de aterrizar en un negocio con una facturación de 800 millones

Las pérdidas de 24 millones de euros -equivalentes a unos 22 millones de euros al tipo de cambio actual- forman parte de una contabilidad que privilegia la expansión sobre la rentabilidad inmediata. Liberty Media heredó un campeonato con ingresos anuales cercanos a los 800 millones de dólares, pero con márgenes más estrechos que la Fórmula 1 antes de su propia compra. Los costes de integración, la reestructuración del departamento comercial y la inversión en producción audiovisual propia han agotado los recursos en estos primeros tres meses del año. A ello se suma el gasto en el nuevo centro de producción de contenidos en Madrid, cuya puesta en marcha está prevista a mediados de 2026.

Al mismo tiempo, los ingresos por derechos de televisión siguen reflejando los contratos firmados por Dorna, el anterior directivo, y no se beneficiarán de la renegociación global hasta la próxima ventana contractual. Esto deja al campeonato en una fase de transición: la misma que vivió la F1 entre 2017 y 2019, cuando acumuló pérdidas de más de 100 millones antes de disparar su valoración bursátil.

La estrategia de Liberty: repetir el guión de la F1

El grupo americano no oculta su intención de clonar la hoja de ruta que ha transformado la Fórmula 1 en un activo valorado en más de 20 mil millones de dólares. En aquel caso las pérdidas duraron poco más de dos años completos, mientras se renovaban los acuerdos con los equipos y se apuntaba al crecimiento en mercados como Estados Unidos y Asia. Con MotoGP la apuesta es acelerar la penetración en el mercado norteamericano -donde el campeonato sólo cuenta con dos carreras- y digitalizar la experiencia del aficionado a través de una plataforma propia de streaming, aún en fase piloto.

La diferencia con la F1 es que la parrilla de equipos de MotoGP tiene menos peso financiero que los monoplazas y los contratos de los pilotos representan una porción menor del pastel. Esto le da a Liberty más espacio para ejercer presión en la negociación del próximo Acuerdo Concorde sobre vehículos de dos ruedas, que se espera que concluya a finales de 2027.

El precedente de la F1, las dudas del paddock y los objetivos por venir

El campeonato de MotoGP trae consigo unas inercias que la F1 ha resuelto con mayor facilidad: la dependencia de los circuitos europeos -que concentran el 80% de las pruebas- y una menor penetración de patrocinadores globales fuera del sector de las motos. La previsión de Liberty es que estas pérdidas continuarán, al menos, hasta 2026 y gran parte de 2027. La compañía ha informado a sus inversores que espera que el segmento de MotoGP alcance igualar hacia el año 2028, coincidiendo con la plena aplicación de los nuevos contratos de derechos televisivos y la consolidación de su oferta digital.

Esta paciencia estratégica, sin embargo, choca con la urgencia de algunos equipos de ver un retorno tangible. Fabricantes como Yamaha o Aprilia han vinculado su continuidad al nuevo propietario, garantizando un reparto más generoso de los ingresos y una mayor visibilidad en los mercados emergentes. “El paddock espera señales claras antes del verano de 2027”, indican fuentes cercanas a la Asociación de Equipos (IRTA). Si Liberty no logra convencer antes de esa fecha límite, la red podría sufrir pérdidas significativas.

Análisis de impacto motor16

• Datos de mercado: Liberty Media tiene una deuda neta de 6.300 millones de dólares tras la compra de MotoGP, según su propio balance. La carga financiera no compromete la sostenibilidad del campeonato, pero aumenta la presión para cerrar acuerdos de patrocinio y televisión por encima de 1.100 millones por año antes de 2029.
• Rumores en el paddock: Si bien Liberty ha negado cualquier movimiento, múltiples fuentes sugieren que la compañía está explorando vender una participación minoritaria en MotoGP a un fondo soberano para aliviar la deuda. La operación, de concretarse, se anunciaría tras la extinción de los derechos televisivos europeos.
• Veredicto de Motor16: Las pérdidas de 24 millones son un saldo calculado y no una señal de alerta. La verdadera prueba llegará con la renovación de los acuerdos de emisiones en 2027-2028. Si MotoGP no duplica sus ingresos comerciales, la hoja de ruta de Liberty empezará a fracasar.