La euforia bursátil de 2025 se verá frenada con la llegada del nuevo año. Los mercados temen la «irresponsabilidad fiscal de los gobiernos» y los problemas geopolíticos a la hora de invertir capital.

La subida del Ibex 35 para 2025 ha sido del 47%, según los datos publicados este miércoles en el informe «Estrategia de Inversión 1 Trimestre 2026» de Bankinter. Debido al contexto de la economía fue necesario realizar una revisión hasta el 24%, siendo el porcentaje esperado para el próximo año del 13,5%.

Hay que tener en cuenta los riesgos latentes que acechan a los mercados. Es el caso de los frentes abiertos en el ámbito internacional en Rusia, Venezuela, Medio Oriente y China; las dudas en torno a AI y la salida a bolsa de empresas no cotizadas con valoraciones arriesgadas y las acciones de los gobiernos que parecen haber abandonado el cumplimiento de los límites del déficit fiscal y admiten una expansión continua de la deuda pública.

Según el estudio, todo esto hará que «En algún momento de 2026, el mercado estará sujeto a graves desequilibrios».

Pese a ello, la economía española mantiene una tendencia de crecimiento continuo, impulsada por un equilibrio entre las fuerzas expansivas, como la economía, los beneficios y el control, por parte de los bancos centrales, que se mantiene estable.

«Hemos revisado al alza las perspectivas de crecimiento económico para los próximos años», afirma Aranzazu Bueno, participante en este estudio. Específicamente, un 1,9% más en 2025; 2,0% en 2026 y 2,1% en 2027. Esto se debe principalmente a que el tercer trimestre de este año ha sido en términos positivos.

Esta expansión ha sido apoyada principalmente por los sectores manufacturero y de servicios. Además, la demanda interna ha tenido mucho que decir en 2025, ya que aportará 3,3 puntos porcentuales más a la economía en 2025; 2,2 en 2026 y 1,8 en 2027.

Por otro lado, la inflación media anual para 2025 ha subido un 2,7% y se ha revisado al alza tras la subida en los últimos tres meses de la Tasa General, el 3% y la Subyacente, el 2,6%. Se proyecta un IPC promedio del 2,3% para 2026 y del 2,4% para 2027.

En términos generales, los beneficios de las empresas europeas mejoran significativamente a partir de 2026, mientras que los beneficios estadounidenses se mantienen sin cambios a pesar de los aranceles.

Desde Bankinter aseguran que «España, Portugal e Irlanda son los tres países que impulsan actualmente el crecimiento en Europa».

Este La revitalización de Europa se produce paralelamente a una ligera pérdida de impulso de la economía estadounidense.mientras que las economías emergentes siguen alejándose de este tipo de previsiones de inversión debido al reposicionamiento geoestratégico de la mayoría de ellas, como es el caso de India.

El dólar estará débil durante casi todo 2026 y podría costar hasta 1,22 euros, para fortalecerse algo a medida que se acercan las elecciones de mitad de mandato en noviembre. Además, la Fed también experimentará un cambio dentro de sus filas.

Se espera que los tipos de interés fijados por la Reserva Federal continúen su tendencia a la baja durante el próximo año, aunque se espera que el próximo paso del Banco Central Europeo vaya en otra dirección y sea al alza.

En definitiva, la línea de inversión de Bankinter en 2026 «sigue siendo pro riesgo, favorable a las bolsas y a los bonos, en un mercado apoyado en una liquidez abundante, que sostiene los precios de los activos, incluido el inmobiliario».

En concreto, se centran en sectores concretos como el tecnológico, los semiconductores, la ciberseguridad, la defensa, la electrificación y transición energética, la banca y las empresas de lujo.