Mercadona ha presentado sus resultados de 2025 y su cifra de beneficios, 1.729 millones de eurosha vuelto a desatar indignación en las redes sociales. Se hacen ricos, dicen. Pero es recomendable hacer una cuenta sencilla. Mercadona facturó 41.858 millones de euros. Un margen neto de 4,5% significa que De cada euro que un cliente gasta en caja, la empresa se queda con menos de cinco céntimos. Los otros 95 y medio se destinan a proveedores, salarios, impuestos y mantenimiento de tiendas.

Este caso no es una excepción, sino la norma en el sector. El Observatorio de Márgenes Empresariales, proyecto conjunto de la AEAT y el Banco de España, publica trimestralmente el desglose del precio de venta minorista en base al IVA y declaraciones de retenciones. Para el conjunto de supermercados y tiendas especializadas en alimentación (CNAE 471 y 472), los datos son elocuentes.

Descomposición del precio de venta en alimentos (CNAE 471+472)

De cada euro cobrado en un supermercado, 84 centavos pagan por la mercancía comprado a proveedores, 10 ir a salarios de los trabajadores y solo quedan 6 como margen bruto de explotación. Esta estructura ha sido esencialmente la misma desde 2009.

Cuando se produjo el shock de costos en 2022 tras la invasión rusa de Ucrania, el índice de compras se disparó al 87%, comprimiendo los márgenes a menos del 4%. Los supermercados no quedaron «cubiertos» por la inflación: la absorbieron parcialmente durante varios trimestres. La recuperación posterior refleja principalmente la normalización de los costos de suministro, no una estrategia de captura de rentas.

El 4,5% neto de Mercadona encaja perfectamente con ese 6-7% bruto del sector. No hay ninguna anomalía. Competidores como Carrefour o Lidl operan con márgenes del 1-2%, lo que hace que Mercadona una empresa más eficiente, no más abusiva.

Esta rentabilidad se traduce en datos concretos: 5.000 nuevos puestos de trabajo en 2025, un salario neto medio de 2.200 euros al mes, 780 millones repartidos en primas entre trabajadores y 3.400 millones recaudados en impuestos. El beneficio es precisamente lo que permite todo esto. Si ampliamos el enfoque al comercio minorista en su conjunto, la estructura es similar pero los márgenes son aún más estrechos.

Descomposición del precio de venta en el comercio minorista (CNAE 471-479)

Mención especial merecen las estaciones de servicio, un sector que cobra especial relevancia estos días debido a la incertidumbre que rodea a Irán y el Estrecho de Ormuz. Cualquier aumento del petróleo crudo se transferirá rápidamente a las bombas. Pero cuando miramos la estructura de costos de las gasolineras, lo que encontramos es un negocio con márgenes aún más reducidos que los supermercados.

Descomposición del precio de venta en combustibles (CNAE 473)

De cada euro que pagamos en una gasolinera, 90 céntimos van a pagar el combustible5 a salarios y solo quedan 5 como margen. Son las empresas con menor colchón de todo el comercio minorista, y cualquier movimiento brusco del petróleo genera enormes fluctuaciones en su cuenta de resultados. La tendencia a la baja del peso salarial refleja también la progresiva automatización de las estaciones.

Hay una pregunta subyacente en este debate: ¿por qué nos molesta tanto que las empresas obtengan beneficios? El beneficio cumple una función económica esencial: Es la señal que indica a los emprendedores dónde vale la pena invertir recursosdonde hay necesidades de los consumidores que vale la pena satisfacer.

Cuando Mercadona obtiene un margen del 4,5%, el mercado está diciendo que la sociedad valora el servicio que presta. Los 1.383 millones que la compañía reinvierte de su beneficio no desaparecen: se convierten en nuevas tiendas, centros logísticos, mejoras de procesos y, en definitiva, mejores precios de futuro.

El beneficio empresarial no es un coste que pagan los ciudadanos: es el motor que garantiza que mañana habrá mejores opciones de compra que hoy.