La Junta Directiva de Bank Bank, Banco Sabadell, acordó proponer a sus accionistas generales la venta de su subsidiaria británica, TSB, a Banco Santander por un monto en efectivo de 2,650 millones de libras (3,100 millones de euros). Una cantidad que aumentaría a 2.900 millones de libras (3.400 millones de euros) considerando los beneficios estimados de TSB hasta la operación de la operación, programada para el primer trimestre de 2026.

De esta manera, la entidad propondrá el pago de un dividendo en efectivo extraordinario de 50 centavos por acción, equivalente a aproximadamente 2.5 mil millones a la junta que celebrará el 6 de agosto, que también debe firmar la venta. El monto total al final de 2025 sería aún mayor al agregar los 1.300 millones de euros que estima distribuidos al año presente y eso elegiría la suma que se distribuirá a 3.800 millones.

El precio de 2,650 millones de libras implica que Santander pagará 1,5 veces el valor en libros, al que agregará el beneficio generado entre esa fecha y el cierre de la operación, que Sabadell estima para el primer trimestre de 2026. Dada la evolución esperada de TSB hasta entonces, la entidad de Valleys proporciona que el precio final aumenta a 2.9 billones de libras (3.4 billones de euros).

Banco Sabadell adquirió la entidad británica especializada en el negocio hipotecario en 2015 a valor en libros por un monto de 1.700 millones de libras. Desde entonces y hasta el primer trimestre de 2025, el banco informa que ha aumentado su libro de crédito de 26,400 a 36.4 mil millones de libras, al tiempo que mejora su relación de eficiencia del 80% al 67% y ha aumentado su rentabilidad (rotación) de 5.3% a 12.5%. Gracias a esto, Sabadell ha percibido 559 millones de euros en dividendos de su subsidiaria.

En la transacción firmada con Santander, los valores de deuda emitidos por TSB y firmados por Banco Sabadell también se transferirán a su valor razonable (valor razonable) al final. Las emisiones totales, que incluyen valores perpetitivos convertidos en acciones, obligaciones subordinadas y obligaciones mayores no garantizadas, asciende a 1,450 millones de libras. Además, Banco Sabadell se ha comprometido con Banco Santander para no competir en el mercado británico durante los 24 meses posteriores al cierre de la operación.

El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu, se ha destacado a través de una declaración de que «esta operación es beneficiosa para la entidad y sus accionistas, ya que es una creación de valor sólida, que permitirá distribuir un dividendo extraordinario y, en el momento, mantener nuestro nivel de capital por encima del 13%». Un beneficio que garantiza «favorece a nuestros accionistas independientemente del

existencia de la opa. Por lo tanto, si la junta lo aprueba, se llevará a cabo incluso si la OPA decae. «

Por su parte, el CEO de la entidad, César González-Bueno, ha asegurado que «es una oportunidad estratégica que no podríamos perderse, ya que implica la venta de TSB a un múltiplo en su valor en libros muy atractivos». Además, el primer ejecutivo ha enfatizado que «a partir de ahora enfocaremos nuestra estrategia en España, donde tenemos una gran capacidad de crecimiento tanto en los negocios como en la evolución de las acciones, en comparación con las entidades comparables».