Telefónica espera recuperar 334 millones de euros tras la histórica sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) sobre deducciones fiscales por compras de empresas extranjeras. La teleco que preside Marc Murtra está a la espera de la decisión de la justicia española y, de ser positiva, se sumaría a otras grandes empresas del Ibex 35 como Iberdrola y Ferrovial.

Esta es una de las muchas disputas fiscales que enfrenta a la Hacienda española con la justicia europea. Su origen se remonta a una modificación legislativa llevada a cabo por el Gobierno de José María Aznar para permitir a las empresas españolas deducir parte del fondo de comercio financiero que generaron con compras a otras empresas en el exterior.

Las empresas españolas pudieron así evitar pagar impuestos de sociedades por este concepto. En concreto, podrían restar de sus beneficios imponibles 5% del valor de esas compras cada año durante 20 añosaunque se redujo al 1% para los años comprendidos entre 2011 y 2015.

En el caso de Telefónica, tal y como se detalla en su informe financiero anual, Se podrían ahorrar un total de 2.526 millones de euros en impuestos de 2004 a 2025 por las compras de la británica O2, de los 10 operadores adquiridos en Latinoamérica a BellSouth, de Colombia Telecomunicaciones y de la brasileña Vivo.

Pero la Comisión Europea vio este incentivo español como una ayuda estatal ilegal, argumentando que daba una ventaja injusta a las empresas españolas a la hora de comprar otras empresas extranjeras sobre competidores de otros países de la Unión Europea.

Bruselas emitió tres expedientes en años distintos, dos de los cuales aseguraban que esas deducciones tenían «confianza legítima», es decir, el derecho a mantener el beneficio porque la norma parecía legal cuando la utilizaron.

Pero no fue hasta el 26 de junio de 2025 cuando el TJUE avaló el régimen español que permite a las empresas del país estas deducciones en adquisiciones indirectasanulando la Tercera Decisión que la Comisión Europea había emitido en 2014.

Con la nueva realidad judicial sobre la mesa, Telefónica cree que podrá recuperar buena parte de lo que Hacienda le obligó a pagar en línea con lo establecido por Bruselas.

«Como consecuencia de la ejecución de esta sentencia, de acuerdo con la opinión de la compañía y de sus asesores, Telefónica podría volver a tener disponibles, entre otros, 334 millones de euros de créditos fiscales por bases imponibles negativas y deducciones», Teleco destaca en su informe.

Telefónica provisiona 362 millones para Vivo y VMO2

Para ello deberá esperar a la resolución final de la Audiencia Nacional. Cabe señalar que, aunque la justicia coincide con la normativa española, Es Hacienda la que tiene que devolver las cantidades millonarias que las empresas están reclamando por esta circunstancia.

Con estos esfuerzos, Telefónica prevé recuperar parte de los impuestos que tuvo que pagar por el criterio europeo, aunque no lo ha ganado todo. La compañía explica en su informe que Hacienda sigue cuestionando el ahorro fiscal en dos operaciones concretas, la compra de Vivo y la operación con Liberty Global para crear Virgin Media O2.

2Sin perjuicio de que la empresa entienda que le aplica el principio de confianza legítima, el cierre del procedimiento de inspección de los años 2018 a 2021 pone en duda este principio en relación con el fondo de comercio amortizado fiscalmente por la compra de VIVO, además de poner en duda la amortización de una parte del fondo de comercio de O2 UK tras la operación con VMED O2 en 2021”, destaca.

Es por eso que el grupo liderado por Murtra hha provisionado un total de 362 millones de euros para cubrir posibles impactos negativos derivados de sentencias contrarias a sus pretensiones. Sin embargo, la cifra es inferior a los 480 millones provisionados en 2024.

Iberdrola y Ferrovial ya han cobrado

El caso de Telefónica se suma al de otras empresas afectadas por esta situación fiscal como Iberdrola o Ferrovial. En el caso de la mayor eléctrica española, la compañía ya se embolsó un total de 760 millones de euros tras la sentencia del TJUE con la que posteriormente denunció ante la justicia española.

Una cifra que incluye, además de la devolución del impuesto, los intereses de demora. En cuanto a la constructora propiedad de la familia Del Pino, la cantidad que también recibió en 2025 asciende a 51 millones de euros por deducciones en compras de sus filiales Amey (Reino Unido) y Swissport (Suiza).

En este caso, la cifra se desglosa en dos partidas, de las cuales 45 millones de euros corresponden a ejercicios comprendidos entre 2006 y 2021 y otros seis millones derivados de intereses de demora.