La caída de la inversión en infraestructura no se debe sólo a la falta de gasto del sector público, sino también al estancamiento de la inversión realizada por entidades que deberían ejecutar este gasto, como ADIF, Renfe, Enair o el Puertos del Estado. Así se desprende de un informe elaborado por el Fundación BBVA y el hiedrael cual detalla que, en los últimos años, la inversión en infraestructura pública se ha mantenido estancada.

En concreto, del total de la inversión pública, la inversión en infraestructura está 20 puntos porcentuales por debajo de lo que concentraba a principios de siglo, lo que representa menos del 40%. Sin embargo, resulta de especial interés que, según dicho estudio, el ferrocarril sufre la mayor caída de inversión pública desde 2009 tras haber disminuyó en más del 66%.

Inversión estancada

Una de las principales conclusiones del estudio publicado por la Fundación BBVA y el Ivie es que la inversión pública se resintió la mayor caída durante la Gran Recesión«ya que sus recortes fueron utilizados como instrumento clave para cumplir con los ajustes fiscales impuestos por los mercados financieros y la Unión Europea». Así, se explica que «tras permanecer en niveles muy bajos entre 2012 y 2020, en los últimos cinco años ha crecido impulsado por los fondos Next Generation EU, pero continúa lejos de las cifras máximas de inversión en los últimos años del auge bienes raíces.»

En concreto, según el informe, La inversión pública se situó el año pasado en 37.177 millones de eurosun 9,1% más en términos reales que el año anterior, pero todavía un 34% por debajo de su nivel de 2009. De esta forma, se explica que «la inversión en infraestructuras de uso público que se contempla en el estudio presentado incluye tanto la realizada directamente por el sector público, como la destinada a infraestructuras de transporte realizada por entidades como ADIF, Renfe, EnairePuertos del Estado, Confederaciones Hidrográficas, etc., cuya financiación depende en parte de la Administración Pública”.

En este sentido, el informe detalla que «en total, la inversión en infraestructura En 2025 asciende a 16.114 millones de euros, un 6,8% más que el año anterior; pero es un 60% inferior a la cifra alcanzada en 2009″. Esto explica cómo «la inversión en infraestructuras públicas se desplomó a partir de 2010, mucho más que la inversión en prestaciones sociales, por lo que el peso de las primeras se ha reducido considerablemente».

Así, el estudio muestra que «la inversión en infraestructuras productivas concentraba el 61,2% de la inversión pública total en 2009, pero ese peso se ha reducido a sólo el 37,9% en 2025». Precisamente, «en los últimos cinco años, el peso de la inversión en infraestructuras públicas se ha estancado en alrededor del 38%más de 20 puntos porcentuales por debajo de lo que concentraba a principios de siglo».

De esta forma, se destaca que «los volúmenes de inversión, en términos reales, en infraestructuras de uso público son un 25% inferiores a los del año 2000 y un 60% inferiores al máximo de 2009». Además, el informe destaca que «en algunos casos No cubren la depreciación ordinaria de los altos niveles alcanzados por el cepo de capital público acumulado que, como consecuencia de la baja inversión, se están reduciendo».

Inversión por destino

El informe destaca que «el fuerte descenso de la inversión se refleja en todos los tipos de infraestructuras, aunque con diferencias que marcan los cambios en el peso de cada una de ellas en el total». Sin embargo, la verdad es que el infraestructura ferroviaria han registrado la mayor caída desde el máximo inversor antes de la crisis. En este sentido, desde 2009 la inversión realizada en infraestructuras ferroviarias se ha reducido un 66,7%, lo que equivale a una caída de dos tercios en términos reales.

El estudio de la Fundación BBVA y el Ivie también detalla que, a pesar de este descenso acumulado, el ferrocarril sigue siendo uno de los principales destinos de la inversión en infraestructuras. En 2025 alcanzó 4.589 millones de eurosun 7% más que el año anterior, situándose como el segundo tipo de infraestructura con mayor volumen de inversión. De hecho, en términos relativos, representa el 28,5% de la inversión total en infraestructura.

El infraestructura vialfundamentalmente carreteras, siguen siendo el principal destino de la inversión en infraestructuras en España. En 2025 concentrarán más del 30% del total, lo que les sitúa por delante del ferrocarril en términos de inversión. En cifras absolutas, la inversión en carreteras alcanzó los 4.952 millones de euros, lo que supone un incremento del 0,6% respecto al año anterior.

Sin embargo, el nivel actual sigue estando muy por debajo del registrado en el momento de mayor inversión. En comparación con el pico de 2009, la cifra de 2025 representa sólo el 41% de ese nivel. Entre 1995 y 2008, el inversión en carreteras Estaba perdiendo peso relativo en comparación con la infraestructura ferroviaria, aunque se ha mantenido como el principal componente del gasto total en infraestructura.

El infraestructura hidráulica Constituyen el tercer gran grupo inversor dentro del sistema de infraestructuras. Al inicio del periodo analizado concentraban alrededor del 24% de la inversión total, pero durante el siglo XXI su peso se ha estabilizado en torno al 15%. De esta forma, en 2025 cerraron con una participación inferior al 14,3% del total. En términos reales, la caída acumulada desde 2009 también ha sido significativa. La inversión en infraestructura hidráulica ha disminuido un 61,7% desde ese año.

Asimismo, el informe también recoge la evolución a la baja de la inversión en infraestructuras urbano, portuario y aeroportuario. En este sentido, como se puede observar en el gráfico anterior, es cierto que la caída de la inversión en infraestructuras urbanas ha sido del 77% desde 2009. Sin embargo, como se destaca en el propio estudio, estas inversiones las llevan a cabo las administraciones locales.