La junta directiva de Warner Bros. Discovery (WBD) ha decidido «por unanimidad» rechazar la oferta pública de adquisición de Paramount Skydance (PSKY), modificada el 22 de diciembre para incluir una garantía personal irrevocable multimillonaria de Larry Ellison, cofundador de Oracle, al considerar que no beneficia a la empresa ni a sus accionistas, por lo que reitera su recomendación a favor de la fusión con Netflix. «La junta determinó unánimemente que la última oferta de Paramount sigue siendo inferior a nuestro acuerdo de fusión con Netflix en múltiples aspectos clave», dijo el presidente del WBD, Samuel A. Di Piazza.

En este sentido, el dueño de HBO Max considera que la última propuesta de Paramount todavía ofrece «valor insuficiente»destacando, en particular, la «cantidad extraordinaria» de las cláusulas de financiación de la deuda que crean riesgos para el cierre de la transacción y reducen la protección de los accionistas de WBD si la adquisición no se completa.

Por el contrario, la junta directiva del WBD sostiene que el acuerdo vinculante con netflixanunciado el pasado 5 de diciembre, ofrecerá un valor superior con mayores niveles de certeza, sin los riesgos y costos significativos que la oferta de Paramount impondría a los accionistas.

La propuesta de compra propuesta por PSKY para la totalidad de WBD alcanza un valor empresarial de más de 108 mil millones de dólares (92.565 millones de euros), frente a los casi 83.000 millones de dólares (70.875 millones de euros) de la oferta de la plataforma de streaming, aunque ésta sólo está dirigida a estudios de cine y televisión, además de HBO Max y HBO.

Tras rechazar la oferta planteada inicialmente por PSKY el 8 de diciembre como respuesta al acuerdo alcanzado entre WBD y Netflix, la multinacional liderada por David Ellison presentó el 22 de diciembre de 2025 una propuesta modificada que, aunque mantenía el importe de la operación en unos 108.000 millones de dólares, incorporó una garantía personal irrevocable de 40.400 millones de dólares (34.500 millones de euros) por parte de Larry Ellison, padre del director general de PSKY, en la financiación de la oferta.