La presidencia de Donald Trump en los Estados Unidos se ha centrado en los mercados en el momento más complicado desde la Segunda Guerra Mundial, en el que el El aumento en el proteccionismo está intensificando muchas de las características de la nueva era económicaen el que se acelera el proceso de dislobalización.

Inversores y analistas están de acuerdo en que el El momento actual es el más intenso desde la Segunda Guerra Mundial, en el que la deglobalización está redefiniendo las estrategias de asignación de activos y abriendo el camino a nuevas oportunidades en un escenario económico en la transformación.

Si Trump no gira en su política comercial, Las tarifas entrarán en vigencia el jueves 7: para los productos de la UE y Corea del Sur, las tasas aumentarán un 15%, mientras que India enfrenta un arancel del 2%, Sudáfrica del 30%y Canadá del 35%. En el caso de China hay un pacto temporal.

Desde BlackRock, su gerente de ventas para Iberia, Javier García Díaz, cree que no puede ignorarse que el momento más fuerte está teniendo lugar desde la Segunda Guerra Mundial, donde la cooperación y la globalización han dado paso a un mundo más fragmentado.

El director de inversiones globales y responsable de las inversiones de T. Rowe Price, Eric Veiel, afirma que la cita redefine las estrategias de asignación de activos, abriendo el camino a nuevas oportunidades en un escenario económico en la transformación, con un proceso de degradación que afectará negativamente a la economía global, los Estados Unidos y China son los más afectados.

Todas las casas de análisis están de acuerdo en que siempre se sabe que el año 2025 estaría marcado por un cambio, pero lo que era desconocido es la velocidad y el alcance de los eventos, lo que ha sorprendido.

Estados Unidos y China, los más afectados

Desde el precio de T. Rowe se estima que Estados Unidos y China serán los más afectados En el cambio de paradigma.

Según Veiel, el diferencial de crecimiento de las ganancias entre el grupo de «siete magníficos» de acciones tecnológicas y el resto del mercado de valores de los Estados Unidos probablemente continuará disminuyendo, promoviendo un período de mercado menos concentrado y un liderazgo de mercado más diverso.

En los mercados de bonos, la expansión fiscal alemana junto con la política de tarifas ha provocado un cambio de paradigma global.

Una mayor inflación de tendencia, especialmente en los Estados Unidos y un mayor riesgo de desaceleración El crecimiento está promoviendo los rendimientos de los bonos soberanos de los mercados desarrollados.

Los analistas también están de acuerdo en que en un mundo menos globalizado la variedad y la combinación de oportunidades de inversión serán diferentes de las que se gobiernan hasta ahora.

El director de inversiones de la gestión de Ibraja, Beatriz Catalán, dice que este año se han probado los beneficios de la gestión activa, con un mercado que ha internalizado la influencia de la política de tarifas.

Los estrategas macro de la gerencia de Wellington, John Butler y Eoin O’Callaghan, señalan que, si se estabiliza la incertidumbre comercial, se puede dar paso a una reacción de la inflación mundial, lo que favorecerá el crecimiento a corto plazo, pero las políticas monetarias excesivamente laxas de los bancos centrales podrían desanimarse.

Este escenario reforzaría una inflación ya estructuralmente mayor y, finalmente, aumentará la probabilidad de un ciclo de expansión rápido seguido de una contracción.

El crecimiento se verá afectado por los aranceles

De Wellington Management es importante que la tarifa El tipo comercial efectivo entre el 10% y el 15% afectará el crecimiento de los Estados Unidos más que el resto del mundo Porque, en la práctica, es un impuesto a los consumidores en el país; Y tendrá un efecto negativo en la oferta, ya que las cadenas de suministro serán menos productivas y más caras.

Desde Singular Bank, se advierte que la implementación de la agenda nacionalista de Trump bajo el lema «hace que Estados Unidos sea grande nuevamente» implica un giro hacia el aislacionismo económico y político, debilitando el papel tradicional del país como garante del orden internacional.

De esta entidad, se destaca que las políticas arancelas y las dudas sobre el plan de consolidación fiscal de los Estados Unidos podrían causar presiones inflacionarias que generarán un aumento en el déficit presupuestario al 9% del PIB en 2035.

Como consecuencia, Se anticipa que la economía estadounidense limita su crecimiento al 1,5% en 2025, lo que significará su ritmo más bajo desde 2011, excluyendo el impacto de la pandemia covid de 2020.