En las últimas dos décadas, el sector energético español ha experimentado una profunda transformación, marcada por la liberalizaciónlos cambios regulatorios, la transición energética y diversas crisis de precios. Un contexto en el que las grandes empresas del país, Iberdrola, Endesa, Repsol y Naturgy, han estado continuamente dirigidas por un número reducido de altos directivos.

El reciente relevo de José Bogas al frente de Endesa anunciado por Enel da paso a una nueva etapa marcada desde Roma y cierra un capítulo de 12 años de liderazgo ejecutivo español.

Tras la adquisición por parte de la empresa italiana tras la “guerra de adquisiciones” de mediados de la década de 2000, la empresa ha operado con una autonomía limitada dentro de una estrategia definida en gran medida por su empresa matriz. Bogas ha sido el director general desde 2014 y ha liderado una etapa centrada en el negocio en España y Portugal.

Durante estos años, Endesa ha ido adaptando su mix de generación, con el cierre progresivo de las centrales de carbón y el desarrollo de las renovablesen línea con los requisitos reglamentarios y los objetivos climáticos europeos.

Con casi 71 años, Bogas culmina su mandato y pone fin a su etapa en la que coincidió con los presidentes Borja Prado y Juan Sánchez-Calero, este último sin funciones ejecutivas.

20 años de Galán como presidente de Iberdrola

En el caso de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán ocupa la presidencia ejecutiva desde 2006. Tras renovar como presidente en 2023 con el aval de los accionistas, El ejecutivo mejor pagado de todo el Ibex 35 finalizará su quinto mandato en 2027.

El directivo cumplirá ese año 77 años y la compañía tendrá que decidir si continúa en el cargo, aunque la última bonificación propuesta por el consejo de administración de Iberdrola y cuyos principales beneficiarios son el presidente y el consejero delegado sugiere que la intención es seguir como hasta ahora.

Cabe destacar que el año pasado Pedro Azagra asumió el cargo de consejero delegado del grupo, en sustitución de Armando Martínez, que ocupaba el cargo desde 2022, año en el que la compañía separó los cargos de presidente ejecutivo y consejero delegado, reduciendo la concentración de poder de Galán.

En cualquier caso, su paso al frente de la compañía coincide con la expansión internacional del grupo y su apuesta por las energías renovables, especialmente durante el ciclo de incentivos regulatorios en España a partir de mediados de la década de 2000.

Algo que la ha llevado a ser la mayor compañía eléctrica de Europa y una de las más grandes del mundo. Desde hace años y de cara al futuro, el esfuerzo estratégico ha sido en el negocio de redes, con foco en Estados Unidos y Reino Unido.

La renovación de Reynés en Naturgy antes de tiempo

En Naturgy, La actual etapa está marcada por la presidencia ejecutiva de Francisco Reynés. Ocupó el cargo en 2018 para suceder a Isidro Fainé, actual presidente de CriteriaCaixa y uno de los empresarios más poderosos del país, y acaba de renovar hasta 2030.

Se trata de una renovación anticipada, ya que el mandato del ejecutivo de 63 años no expiraba hasta el próximo año. En los últimos años, la compañía, heredera de Gas Natural, ha intentado redefinir su posicionamiento en un contexto de cambios en el mercado del gas y de creciente electrificación.

Al mismo tiempo, Su estructura accionarial ha estado sujeta a movimientos relevantes, con entrada y salida de fondos internacionales que han influido en la estrategia y el ritmo de transformación de la empresa.

De esta forma, Reynés ha tenido que hacer frente a intentos de opa como el del fondo australiano IFM, que tuvo que conformarse con un porcentaje menor y escalar progresivamente, o la fallida negociada por Criteria y Taqa.

Pero la agitación accionarial se ha solucionado, por el momento, con una oferta de adquisición automática y dividendos adicionales, así como con una salida ordenada de BlackRock a la espera de movimientos más significativos.

Cabe señalar que, en este caso, Reynés ostenta tanto la presidencia como el cargo de director general de Naturgy, desempeñando todas las funciones ejecutivas y habiendo impedido en ocasiones a parte de los accionistas imponer un director general.

El tándem Brufau-Imaz en Repsol

La trayectoria de Repsol presenta características diferentes, siendo una compañía con un fuerte peso histórico en petróleo y gas. Antonio Brufau preside la empresa desde 2004mientras que Josu Jon Imaz es consejero delegado desde 2014.

Un tándem en el que El peso ejecutivo lo lleva Imaz, que fue presidente del Partido Nacionalista Vasco (PNV), y que también ocupó la presidencia de Petronor.

Durante este período, La empresa ha enfrentado episodios relevantes, como la expropiación de YPF en Argentina en 2012 o las fluctuaciones del precio del crudo marcadas por tensiones geopolíticas y guerras.

En los últimos años ha iniciado un proceso de diversificación empresarial bajas emisiones, aunque mantiene una parte importante de su actividad ligada a los hidrocarburos, lo que refleja las dificultades de adaptación en un sector en transición.

Tanto Brufau como Imaz todavía tienen un año de mandato por cumplir al frente de la mayor petrolera española. Llegarán a 2027, por tanto, con 79 años y 63 años, respectivamente.

En conjunto, la evolución de Iberdrola, Endesa, Repsol y Naturgy refleja la complejidad de un sector sujeto a cambios estructurales y a una intensa supervisión pública.

del mismo modoo, relaciones con el Gobierno y los reguladores Son imprescindibles para librar algunas de las batallas más mediáticas como las relacionadas con la energía nuclear, el apagón eléctrico, el pago de la inversión en redes y su saturación o la fiscalidad.

Un contexto en el que la continuidad en sus equipos directivos ha aportado cierta coherencia estratégica, aunque también ha limitado los renovaciones generacionales en las empresas más importantes del país.