Los mercados globales mantienen un sesgo claramente alcista a pesar de la creciente incertidumbre geopolítica. Con la temporada de resultados del primer trimestre prácticamente finalizada en Estados Unidos, los inversores vuelven a centrar su atención en los factores macro: el conflicto en Oriente Medio y el encuentro entre Washington y Pekín, que serán clave para medir la evolución de las tensiones comerciales.

Las bolsas europeas han mostrado un comportamiento positivo en la sesión, en línea con un comienzo optimista en Wall Street. El Nasdaq 100 vuelve a despuntar frente al S&P 500 gracias al impulso del sector tecnológico, especialmente de los semiconductores, que siguen actuando como dinamizador del mercado incluso en un entorno marcado por datos de inflación superiores a los esperados.

En el caso del mercado español, el IBEX 35 ha logrado recuperar terreno tras varios días de presiones bajistas. Dentro del selectivo, el protagonismo recae en el sector industrial, con ArcelorMittal liderando las subidas tras anunciar un nuevo proyecto de descarbonización en Francia. En el lado opuesto, Indra se mantiene débil, consolidando niveles tras un potente movimiento alcista en 2025, en un contexto de rotación hacia compañías más expuestas a la inteligencia artificial y los semiconductores.

El petróleo corrige ligeramente en la sesión, aunque continúa cotizando por encima de los 100 dólares el barril. El movimiento del crudo se interpreta como una señal de relativa calma en el mercado ante la expectativa de posibles avances diplomáticos entre Estados Unidos y China, que podrían reducir parte de la prima de riesgo geopolítico.

En política monetaria, la atención se centra en la Reserva Federal, en un momento clave de la sucesión entre Jerome Powell y Kevin Warsh. Los últimos datos de inflación en Estados Unidos han sorprendido al alza, tanto en el IPC general como en el subyacente, mientras que el IPP también refuerza la idea de presiones inflacionarias persistentes. Esto reduce las expectativas de recortes de tipos y abre la puerta a un escenario de tipos más altos durante más tiempo.

En materias primas, la sesión está claramente dominada por la plata, que muestra una fortaleza relativa mucho mayor que el oro. El metal precioso se acerca a los 88 dólares, acumulando un avance semanal superior al 10%, mientras que el oro se mantiene prácticamente sin cambios, reflejando una clara divergencia en el comportamiento de ambos activos.

Yago Serrano

analista de mercado