El Ibex 35 cerró 2024 con un avance del 14,78%, hasta los 11.595,0 puntos, en un año marcado por la resiliencia económica global, el inicio del ciclo de flexibilidad monetaria de los bancos centrales ante una inflación controlada y la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos.

Según datos de mercado consultados por prensa europea, El principal indicador del mercado español ha logrado registrar su segundo año consecutivo de avance -en 2023 subió un 22,76%, su mejor registro desde 2009-, un hecho inédito desde la concatenación positiva de los años 2013 y 2014.

De esta forma, en los dos últimos años el Ibex ha registrado una revalorización acumulada del 40,9%; Sin embargo, cabe señalar que el índice de referencia no ha logrado apuntalar los máximos que alcanzó el 5 de diciembre en los 12.118 puntos, un nivel no visto en el mercado español desde 2010.

Entrando en detalles de la evolución bursátil a lo largo del año, el Ibex comenzó el año sin grandes oscilaciones, mientras que en enero y febrero apenas se alejó del cierre de 2023.

Fue en marzo cuando la Bolsa española ganó tracción, como el resto de mercados globales, y subió un notable 10,73%, hasta alcanzar la cota de los 11.000 enteros, gracias a referencias macroeconómicas que anticipaban las resistencias de las principales economías globales, especialmente por a la solidez de los servicios y las cuentas de las empresas.

Ligado a ello, el Banco de España ha elevado este diciembre su previsión de crecimiento del PIB del país en 2024 hasta el 3,1% y ha mejorado la de 2025 hasta el 2,5%, lo que contrasta con el escenario recesivo de Alemania y el debilitado crecimiento esperado para la eurozona. , que apenas rozará el 1%.

De vuelta al Ibex, el indicador mantuvo su cotización en torno a los 11.000 puntos durante toda la primavera y parte del verano, hasta que a principios de agosto el pánico se apoderó de los inversores ante el temor a una recesión en Estados Unidos. Estados Unidos que infectó la bolsa japonesa y, posteriormente, los mercados de todo el mundo.

La recuperación fue tan rápida como abrupta la caída de dicho mes de verano, ya que coincidió en el tiempo la peor sesión desde marzo de 2023 -cayendo un 2,34% a principios de agosto- con un resultado positivo en el cómputo mensual de un 3%.

En paralelo, los principales bancos centrales iniciaron el ciclo de flexibilidad monetaria al dar por resuelta la batalla contra la elevada inflación, que en el caso de Europa cierra el año cerca del 2% y, en el caso de Estados Unidos, más pegajosa. acercándose al 3%.

Así, a finales de 2024, el Banco Central Europeo (BCE) ha realizado cuatro recortes de tipos de interés de un cuarto de punto, situando el tipo de referencia en el 3%, mientras que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos ha llevado a cabo tres recortes de tipos, dejándolos en el rango del 4,25-4,5%.

Con el inicio del curso escolar y atrás los sustos veraniegos, el Ibex inició una tendencia alcista que le permitió coquetear con los 12.000 puntos; Sin embargo, la victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses de principios de noviembre separó los carriles de las Bolsas de Valores de Estados Unidos y del Viejo Continente.

La abrumadora victoria de Trump, después de haber impuesto su mayoría en ambas cámaras legislativas, y el impacto previsible de sus políticas (desregulación, recortes de impuestos y aranceles comerciales) provocaron suertes desiguales: Europa se vio penalizada por el miedo a los aranceles, mientras los índices de Wall Street se disparaban y grandes Las revalorizaciones, que hasta entonces habían sido territorio exclusivo de las tecnológicas, se extendieron por todo su mercado con el regreso del republicano.

Pese a esta suerte bajista de noviembre, la bolsa española recuperó impulso en diciembre y conquistó la cota de los 12.000 puntos que, sin embargo, no ha conseguido alcanzar al cierre del recuento anual; De hecho, el Ibex cerró diciembre con una ligera caída del 0,4%.

Más allá del mercado nacional, los aumentos considerables han sido en su mayoría la tónica común entre los mercados europeos: Londres ha sumado un 5,7%; Milán un 12,6% y Frankfurt casi un 19% mientras que París, afectada por su inestabilidad política y sus niveles de déficit, ha descontado un 2%.

Por su parte, los índices estadounidenses han registrado los mejores resultados del año: el Dow Jones ha subido un 13%; el S&P 500 un 24% y el tecnológico Nasdaq casi un 30%.

Ganadores, perdedores y caras nuevas del Ibex

En cuanto al apartado interno del Ibex 35, se puede observar que los bancos, ante los elevados niveles de tipos de interés, han vuelto a registrar resultados récord a lo largo de los trimestres, por lo que han copado las primeras posiciones entre las mejores empresas españolas. valores en 2024.

Con todo, el grupo aéreo IAG ha sido el campeón de 2024, subiendo un 103,76% en dicho periodo gracias al crecimiento del turismo y la fortaleza del sector servicios, entre otros factores -prueba de esa salud es que la compañía ha pagado 2024 su primer dividendo desde 2019.

A menor altura se ha situado Banco Sabadell, que ha sumado un 68,64% al calor de la opa hostil de BBVA (entidad que cerró el año con un avance del 14,9%), Unicaja (+43,15%), CaixaBank ( +40,53%) y Bankinter (+31,82%), mientras que Banco Santander ha limitado su subida al 15,86%.

Otro apoyo importante para el selectivo en el año ha sido el avance de Inditex (+25,9%), la compañía de mayor capitalización del mercado español, aunque logró un incremento acumulado de hasta el 43% hasta los últimos resultados, aunque Fue un récord, decepcionaron al mercado.

En el extremo opuesto, apenas una decena de valores del Ibex 35 han cerrado 2024 con resultado negativo, en su mayoría valores del sector energético (lastraídos por la evolución de la política monetaria y la caída de los precios de las materias primas) o valores industriales (afectados por la debilidad de sector manufacturero a nivel mundial y, particularmente, en China).

Así, la cara más pesimista del Ibex 35 en 2024 ha estado representada por Solaria (-58%); Grifols (-40,8%), cuyo ejercicio ha estado condicionado por las acusaciones del fondo bajista Gotham; Acciona Energía (-36,6%); Enagás (-22,8%); Colonial (-21%); Acciona (-18,45%); Cellnex (-14,44%); Naturgy (-13,4%), Repsol (-13%), ArcelorMittal (-12,8%) y Acerinox (-11,3%).

Un caso especial es el de Puig (-27,2%), que aún no ha convencido a los inversores de su potencial pese a que se trata del gran debut bursátil del año, ocurrido el pasado mes de mayo, y que entró a formar parte del Ibex en Julio en detrimento de Mélia.

Otros activos

En cuanto a los mercados de materias primas, el barril de crudo Brent, referencia en el Viejo Continente, ha cerrado para 2024 en niveles similares a los de hace un año, en torno a los 74 dólares por barril, mientras que el barril WTI en Estados Unidos ha hecho lo propio. , llegando a los 70 dólares.

El euro se ha depreciado un 6% frente al dólar, cotizando a 1,04 ‘billetes verdes’, debido a la divergencia de expectativas sobre el papel del BCE y de la Fed en 2025 -se esperan más recortes en el caso del primero-. -.

El tipo de interés del bono español a largo plazo cerró en el 3,05%, con la prima de riesgo frente al bono alemán en 69 puntos.

El oro, impulsado por la inestabilidad geopolítica y la demanda de los bancos centrales, ha subido un 26% durante el año, hasta los 2.600 dólares.

Por su parte, bitcoin ha tenido un año excepcional al más que duplicar su valor en el año y alcanzar un máximo histórico de 108.000 dólares al calor de la aprobación a principios de año de los ETF de bitcoin en Estados Unidos y la victoria electoral de Triunfo.