La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Airef) ha advertido este martes de que el Ejecutivo necesitará hacer ajustes fiscales de entre 15.000 millones y 18.500 millones ante un riesgo de incumplimiento de la regla de gasto nacional y europea por el impacto de la guerra en Irán y el aumento del gasto en defensa, incluso después de activar la cláusula de escape el 13 de abril. Así lo anunció en la presentación del nuevo informe en el que evalúa el Informe Anual de Progreso -enviado por el Gobierno- a la Comisión Europea el 30 de abril- del Plan Fiscal y Estructural de Medio Plazo 2025-2028 (PFEMP), que sustituye a la Actualización del Programa de Estabilidad en el nuevo marco de gobernanza fiscal europea. Asimismo, ha rebajado una décima su estimación de crecimiento del PIB en 2026, hasta el 2,2%.

La Airef espera que el gasto crezca un 5% anual de media entre 2025 y 2028, frente al 3,4% comprometido en el Plan Fiscal Estructural 2025-2028 en ausencia de medidas adicionales. El organismo estima, con políticas constantes, tasas de crecimiento del gasto neto superiores a los compromisos anuales del Plan en más de dos puntos porcentuales en 2026 y 2027, y en más de un punto en 2028.

En detalle, la Airef estima que el gasto en 2026 ascenderá hasta el 5,8% del PIB, frente al 4,7% estimado por el Gobierno. Según las previsiones de la Autoridad Tributaria, el gasto anual será del 5,2% en 2027, del 4,2% en 2028, del 4% en 2029, del 3,9% en 2030 y del 3,8% en 2031. Como consecuencia, en 2026 ya se superaría el límite de la cuenta de control anual y acumulada, pero con la cláusula de escape activada para el gasto en defensa, una herramienta de flexibilidad propuesta por la Comisión Europea para acomodarse. un mayor gasto en seguridad y defensa- estaría dentro del límite. Sin embargo, en 2027 y 2028 esta cuenta de control ampliada se superaría, incluso con la aplicación de la cláusula de escape, y alcanzaría el 2,1% del PIB en 2028.

Ante este potencial incumplimiento de su compromiso con Bruselas, incluso aplicando la cláusula de escape para el gasto en defensa, la Airef estima que serían necesarias medidas adicionales del 0,6% del PIB en 2027 (unos 10.140 millones) y del 0,3% en 2028 (5.070 millones) para mantener la cuenta de control dentro de unos límites y cumplir con los compromisos.

En el marco fiscal nacional, la Airef también aprecia un riesgo de incumplimiento de la regla de gasto nacional en la Administración Central y en casi todas las comunidades autónomas en 2026, 2027 y 2028. Para garantizar su cumplimiento, la Airef advierte de que sería necesario realizar ajustes fiscales a partir de 2026 por un importe del 0,5% del PIB (8.450 millones) sumado al 0,6% en 2027 y al 0,3% en 2028. En términos de la regla europea, estos ajustes llevarían al cumplimiento de la regla europea al reducir la cuenta de control acumulada al 0,1% del PIB en 2028 tras aplicar la cláusula de escape. En este escenario, el déficit público sería del 1,1% del PIB en 2030.

En este contexto, la Airef señala que tanto el cumplimiento del marco fiscal nacional como el europeo requiere la adopción de medidas que contribuyan a mejorar la sostenibilidad de las finanzas públicas. Sin embargo, si bien las regulaciones nacionales exigen acciones ya en 2026, el marco europeo permitiría retrasar las medidas hasta 2027.

Según la directora de la División de Análisis Económico, Esther Gordo, el documento enviado por España a Bruselas cumple formalmente con los requisitos europeos «pero tiene un alcance limitado para detectar riesgos de incumplimiento», ya que no está actualizado el impacto de nuevos factores externos, como el shock energético por la guerra de Irán, sobre el crecimiento, la inflación y las finanzas públicas.

Gordo ha criticado que el Gobierno esté utilizando «la incertidumbre para no actualizar» sus escenarios macroeconómicos. En este sentido, el Gobierno apunta a un crecimiento del PIB del 2,2% en 2026, sin cambios pese al impacto de la crisis energética por la guerra de Irán, mientras que la Airef estima el mismo avance, del 2,2%, pero rebaja una décima su previsión respecto a la anterior. El crecimiento del PIB se moderará hasta el 2% en 2027, hasta el 1,9% en 2028 -con una revisión al alza en esos dos años por los mayores flujos migratorios-, hasta el 1,8% en 2029 y hasta el 1,7% en 2030, según estimaciones de la Airef, debido a la paulatina desaparición del impulso de los fondos europeos y a una lenta reducción de la migración, así como a una reducida contribución de la productividad. En términos de empleo, la tasa de desempleo pasará del 10,2% en 2026 al 9,6% en 2030.

Por su parte, el organismo prevé un déficit público del 2,6% del PIB en 2026, que se moderará en 2027 y comenzará de nuevo una senda ascendente en 2028 por el envejecimiento y el gasto por intereses hasta alcanzar el 2,4% del PIB en 2030. Este déficit se reduciría en 2026 con la retirada de los recortes de impuestos a la energía y los combustibles, con un impacto de 298 millones. La deuda pública seguirá reduciéndose hasta alrededor del 95% del PIB en 2030, aunque retomará una senda creciente a partir de mediados de la próxima década debido al envejecimiento

La Airef advierte de que sus cálculos están expuestos a riesgos no sólo de la energía, sino de toda la cadena de valor, y señala que todavía no dispone de información suficiente para evaluar el impacto del conflicto, que variará no sólo por su intensidad sino también por su duración. La agencia advierte de que el turismo, motor de la economía española, está muy expuesto a estos shocks de precios y plantea riesgos a la baja para la economía española. Los riesgos a la baja también provienen de la presión comercial de Estados Unidos sobre la UE, que una vez más amenaza con imponer nuevos aranceles. Asimismo, advierte de que el crecimiento de la economía española dependerá de una política migratoria abierta, de llegadas que pueden verse amenazadas por los altos precios de la vivienda y de la productividad.

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