Samantha Ricciardi: «Banco Santander tiene 190 millones de clientes en el mundo que queremos transformar de ahorradores a inversores»
Samantha Ricciardi (Ciudad de México, 1974) cumple tres años como primera espada de Santander Asset Management, la gestora de fondos del banco. En estos 36 meses, la compañía ha disparado hasta máximos históricos el patrimonio bajo gestión, que supera ya los 245.000 millones de euros, tras haber crecido un 22%. España es el gran bastión, aunque el peso de los diez países donde tiene oficinas la compañía copa ya más de la mitad del negocio. Ricciardi, CEO global de la gestora, atiende a ACTIVOS, diario económico de Prensa Ibérica, para comentar la hoja de ruta de la entidad, que seguirá siendo crecer en los países en los que ya está, con el foco en el cliente institucional y el acompañamiento personalizado.
PREGUNTA. Se acaban de cumplir tres años desde su llegada a Santander Asset Management. ¿Qué balance hace?
RESPUESTA. Hemos cerrado 2024 con números récord después de captar 16.000 millones de euros, que supone la mayor entrada de dinero en la historia de Santander Asset Management, 7.000 millones más que en 2023, cuando terminamos con 9.000 millones, impulsados por la fuerte demanda de fondos de inversión de renta fija, rentabilidad objetivo y garantizados en las diez geografías en las que estamos presentes, donde además hemos creciendo en cuota de mercado. España, que representa más o menos el 45% de nuestro negocio, también tuvo un ejercicio histórico después de haber conseguido romper la barrera de los 100.000 millones en activos bajo gestión y ya roza los 105.000, tras registrar unas captaciones de 5.650 millones. También cerramos un año espectacular en Brasil, México y Chile, con entradas netas de dinero de 2.700, 2.600 y 2.300 millones, respectivamente.
P. Desde su llegada, ¿cuál ha sido la palanca de crecimiento?
R. Cuando llegué hace tres años, mi impresión es que lo que hacíamos era venderle productos a los clientes a través del banco. Lo que hemos tratado de hacer es poner de verdad al cliente en el centro de lo que hacemos, entender sus necesidades y acompañarlo en sus objetivos, frente a la pura venta de un fondo, un seguro o una tarjeta de crédito. Aunque existan robo advisors y otros productos financieros, los clientes quieren un acompañamiento en sus inversiones y un seguimiento de sus objetivos. En España nos hemos enfocado en hacerlo a través de carteras, en la que nosotros vamos realizando movimiento en las inversiones siempre con un perfil de riesgo.
P. A nivel de países, ¿dónde está el foco de la gestora?
R. Brasil y México han sido un gran foco por la demografía que tienen y la gran presencia que tiene el grupo como banco. Brasil es un país donde lo hemos hecho bien, pero queda mucho por hacer, ya que nuestra cuota de mercado es solo del 4% y deberíamos estar entre un 7% y un 8%. Nos hemos enfocado también en algo que hemos denominado ‘glocal’. Al principio me encontré diez gestoras diferentes, que trabajaban cada una por su cuenta. Hemos tratado de globalizar algunas funciones, pero seguimos necesitando el pulso comercial local y el acompañamiento en la generación de producto. Aunque hay inversiones que solo se entienden a nivel local, por ejemplo en la deuda en Latinoamérica, en un porfolio de renta variable global no se necesita un analista en cada uno de los diez países.
P. ¿Cómo continuará el crecimiento internacional?
R. Brasil y México van a seguir en el centro porque nuestra penetración entre los clientes de Banco Santander es baja comparada con la competencia. Vemos el potencial que hay si logramos que haya más clientes del banco que mantengan con nosotros su patrimonio y que piensen en cómo invertirlo. Banco Santander tiene 190 millones de clientes en el mundo que queremos transformar de ahorradores que invierten en depósitos, a inversores.
Samantha Ricciardi durante la entrevista con activos / José Luis Roca
P. ¿Cómo se hace eso?
R. ¡Ojalá tuviera la varita mágica! Sin duda, una parte importante es la educación financiera, pero ya existen muchos programas para ello. Otra forma es entender a tu cliente. Esto significa tener productos sencillos, dar acompañamiento y asesoramiento, además de dar la posibilidad de trabajar de forma digital o con una persona. España es el mercado más relevante para nosotros y aquí el reto es otro porque es un mercado más maduro. El principal es lograr captar a mucho cliente joven, ya que el promedio de edad de nuestros clientes como Grupo Santander es elevado. Luego, el español sigue siendo muy conservador y solo compra depósitos o fondos de deuda de muy corto plazo. Tenemos que ser capaces de llevarlos hacia algo más sofisticado y ahí es donde hemos creado el servicio de carteras de gestión discrecional. Tenemos que ser capaces de transmitirles la confianza de acompañarlos a alcanzar sus objetivos y luego poderles dar la información, de la manera que ellos lo quieran recibir, de qué está pasando con su dinero en el tiempo.
«Desde Santander Asset Management estamos analizando la posibilidad de abrir oficina en Abu Dabi porque ese es el lugar donde están los clientes institucionales»
P. ¿Se plantean entrar en otros países? Por ejemplo, Oriente Medio.
R. Hay otros países también importantes para nosotros, como Chile o Alemania. Analizando otras geografías, Oriente Medio es una zona de crecimiento importante donde sin duda hay potencial, pero donde llegamos un poco tarde a la fiesta. Como Grupo Santander tenemos que pensar y plantearnos una presencia enfocada en el medio y largo plazo. Hay que construir una red en el país con oficinas. Por el momento, nuestro departamento de banca privada ya está en Dubai y el de banca de inversión en Doha, pero desde Santander Asset Management estamos analizando la posibilidad de abrir oficina en Abu Dabi porque ese es el lugar donde están los clientes institucionales. Aun así, todavía no hay nada decidido y prefiero enfocarme en los mercados que ya estamos y ver los resultados antes que abrir otros nuevos.
P. ¿Qué tipo de cliente está en el foco de la gestora?
R. El negocio de Santander Asset Management en España estaba muy enfocado en el cliente retail, mientras que lo que calificábamos como institucional eran empresas que entraban también por las sucursales del banco. Sin embargo, en otros países estos institucionales eran grandes corporaciones. Por ejemplo, en México gestionamos una parte del plan de pensiones de la Seguridad Social del país. A nivel mundial, hemos puesto el foco en crear un equipo que agregue valor a este tipo de clientes. En España me gustaría hablar con las grandes empresas para ayudarles en la gestión de su efectivo o de sus reservas técnicas. Hace poco lanzamos un fondo money market (fondo de liquidez), que a las empresas le computa como un depósito, y hemo captado en tres meses 1.600 millones.
P. En los últimos meses, la gestora ha puesto el foco en los activos alternativos, inmobiliario, infraestructuras o private equity. ¿Cuál es el objetivo?
R. Hace años apenas teníamos un par de fondos y es un área de crecimiento para todas las gestoras a nivel mundial. Santander como grupo tiene la capacidad de poder ofrecerlo, pero conlleva años de construcción. Santander Alternative Invest nació como gestora hace poco más de un año y medio. Javier García Carranza, responsable global de Wealth Management & Insurance, gestionaba anteriormente un área que se llamaba Investment Platform Unit, que invertía con balance del banco en otras gestoras, por ejemplo, Tresmares, Atempo Growth, Seaya Ventures, Atgro con Atitlan, Mouro Capital, Fremman Capital o Deva Capital. Ahora, estamos en el proceso de unificar todo lo que es esas inversiones minoritarias con lo que hacíamos en la gestora y una vez culmine tendremos una gestora con 9.000 millones en alternativos bajo gestión.
P. ¿Creen que llegan tarde a esta ola?
R. Seguramente llegamos más tarde que otros, pero sigue siendo un tipo de inversión que va a seguir creciendo mucho dentro del cliente institucional y de banca privada. Santander es un agente diferenciador porque tenemos una capacidad de originación de oportunidades enorme por estar en el país y entender su capilaridad. El otro punto es la capacidad de coinvertir en las estrategias con los clientes, algo que le da un mayor nivel de seguridad que otros jugadores que ponen de capital semilla el 2% del fondo, cuando Santander está cómodo invirtiendo un 10% o un 20%. Es otro tipo de conversación la que se tiene con el cliente institucional en estos casos porque es algo muy diferenciador.
«Nuestra estimación es que la economía mundial crezca alrededor de un 3%, aunque la europea solo al 1%»
P. ¿Qué porcentaje deberían suponer los alternativos dentro de la cartera de la gestora?
R. Alternativos pesa actualmente entre un 1% y un 2%. Mi carta a los Reyes Magos sería que alcance una cuota cercana al 10%. Es importante considerar dos tendencias en el tema de mercados privados: los institucionales llevan invirtiendo aquí más de veinte años, mientras en banca privada menos de diez, algo que deja una oportunidad y margen de crecimiento. En mi opinión, Santander, al ser una entidad financiera, debería ser reconocido por la deuda privada que está en el ADN del grupo. Sería una pena no ser una referencia viendo quiénes somos como grupo financiero. Por otro lado, por ejemplo, en inmobiliario hemos levantado un fondo de 150 millones para invertir en ‘coliving’ que nos ha funcionado muy bien. Ahora tenemos qué decidir que rol queremos tener porque no podemos tener un solo vehículo, sino diferentes programas.
P. ¿Qué perspectivas económicas para 2025 manejan para este año desde la gestora?
R. 2025 va a ser un año donde habrá que estar muy atentos a los mercados. Nuestra estimación es que la economía mundial crezca alrededor de un 3%, aunque la europea solo al 1%. La inflación ya la vemos mucho más controlada que antes, aunque hay que seguir de cerca el comportamiento de los tipos de interés. Por un lado, el Banco Central Europeo (BCE) ha sido agresivo en las bajadas y la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) está analizando que no se sobrecaliente el mercado. La renta variable norteamericana seguiría siendo muy rentable, estimamos un retorno del 14% este año, mientras las expectivativas de la de Europa la rebajamos hasta el 7% u 8%, pero vamos a tener que estar muy atentos a la geopolítica, tanto a los aranceles que imponga Donald Trump como a la guerra de Ucrania, cuyo impacto macroeconómico es mayor que el conflicto entre Israel y Palestina, que a su vez políticamente es más complejo.
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