Interesante tema, el primer punto de atención hoy es el de Crisis de deuda privada crece en EE.UU.. Aún no ha aparecido en grandes titulares a este lado del Atlántico, aunque es un tema que preocupa mucho. Es una cuestión que no es fácil de entender en un principio, pero las similitudes con capítulos pasados ​​ya vividos permiten comprender con mayor profundidad el problema que se esconde debajo y los verdaderos riesgos de contagio en una gran crisis financiera.

Con la crisis de las hipotecas de alto riesgo a finales de la primera década de la década de 2000 y la posterior crisis financiera que secó los mercados de crédito, heredamos una Mercado crediticio mucho más profesionalizado. y celoso de la calidad de los proyectos para los que prestaba capital. Esto se traduce en una mayor dureza a la hora de conceder créditos.

Así, hay una parte de la industria que se ha desarrollado alternativas al crédito bancario para desarrollar proyectos y ahí es donde han entrado los gigantes de los fondos de inversión como Blackstone, Morgan Stanley, BlackRock, Cliffwater y Blue Owl. Los fondos que lo han hecho han sido prestar dinero a empresas que no operan en los mercados públicos de acciones o deuda. Por tanto, estos fondos prestan dinero a tipos de interés más altos, pero son mercados muy ilíquidos.

Imaginemos una empresa que quiere montar un centro de datos en Valdecaballeros, por ejemplo, en el lugar donde antaño se intentó construir sin éxito una central nuclear. Va a los bancos y obviamente le niegan financiación, pero descubre que esos fondos sí le prestan el dinero. Bueno, ve con ellos. Durante los años para los que se pacta el crédito, los fondos no ofrecen liquidez, sino simplemente los intereses pactados. Sólo al final de la vida del crédito se capital más intereses restantes.

Este tipo de inversión, que se ha generalizado mucho en plena época Proyectos de Inteligencia Artificial y las necesidades que ello implica, lo ha popularizado y trasciende la banca privada o los family office para los que originalmente estaban pensados ​​estos proyectos. Y el volumen de dinero en circulación en estos fondos alcanza varios billones de euros. Ahora bien, si estos proyectos financiados quiebran, obviamente, Los inversores verán comprometida su inversión.. Y algunos han quebrado y, por tanto, la petición para recuperar el dinero ha sido masiva.

¿Qué ecos tendrá esta crisis? ¿Cuánto durará?