Durante décadas, Japón ha mantenido un modelo de Gestión de la deuda muy singular Desde entonces, a pesar de su alto endeudamiento, los mercados han seguido confiando en el país gracias a una serie de factores, como una economía avanzada, excedentes en la cuenta corriente, una moneda fuerte y, sobre todo, una gran parte de la deuda en manos de los inversores nacionales, incluidas las instituciones públicas y el banco central en sí.

Sin embargo, el contexto está cambiando ya que, después de muchos años de tasas de interés cercanas a cero, el Banco de Japón ha comenzado a escalar progresivamente el costo de dinero Para detener las presiones inflacionarias, lo que implica un aumento directo en el costo de financiación del estado.

En este momento, Más del 40% del presupuesto japonés se usa para pagar intereses o refinanciamiento La deuda ya emitida al hacer que el margen fiscal se reduzca cada año.

Además, la población japonesa envejece rápidamente al hacer que el sistema de pensiones públicas y de salud necesite más recursos, mientras que la base de los contribuyentes disminuye. Por lo tanto, la combinación de alta deuda, tipos ascendentes y presión demográfica Genera dudas crecientes sobre la sostenibilidad fiscal en el mediano plazo.

El miedo surge cuando el gobierno declara públicamente que La situación actual es peor que la de Grecia en su peor momento Y aquí se activan las alarmas, ya que la situación de la deuda en Japón es de tal magnitud que hay cada vez que los expertos que piensan que podrían haber un efecto global de bola de nieve y generar una crisis financiera global, ya que todos los mercados están interconectados y los inversores japoneses son una pieza clave en el sistema financiero mundial.

Aunque es el país con la deuda per cápita más alta del mundo, Japón siempre ha financiado su crecimiento con una deuda muy alta sin consecuencias inmediatas y no es Grecia porque tiene una industria muy sólida y emite su propia moneda.

Sin embargo, ahora, los inversores no están dispuestos a comprar bonos a menos que la rentabilidad sea mayor, algo que está creciendo y que desata todas las alarmas porque abre la ventana de la vulnerabilidad del país donde la bancarrota parece ser real convirtiendo esta situación en una tragedia griega con sushi.